大(dà)家好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在(zài)讨论一(yī)个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年年(nián)底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通股票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称，在(zài)一季(jì)度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了(le)市场(chǎng)的节(jié)奏(zòu)变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的配置(zhì)权(quán)重(zhòng)，较(jiào)好地(dì)把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组合调整取长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处(qǔ)得了明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估(gū)值(zhí)体系(xì)所(suǒ)代表(biǎo)的传(chuán)统(tǒng)实(shí)体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置(zhì)获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数(shù)已累(l长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处èi)计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度进一(yī)步加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增(zēng)加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成(chéng)。本(běn)次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出(chū)现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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