美国债务违约(yuē)的风险比以(yǐ)往(wǎng)任何(hé)时候都要大(dà)，并有可能将全球市场推(tuī)入一(yī)个(gè)全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投资者应如何保护自身的(de)财(cái)富呢？对此，一份业内机构(gòu)的(de)最(zuì)新(xīn)调(diào)查揭露出(chū)了业内人士眼下的(de)真实(shí)心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进行的调(diào)查，对(duì)于那些寻求避风(fēng)港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问(wèn)题上的扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如(rú)果(guǒ)美国政府未(wèi)能履行(xíng)其(qí)义(yì)务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对(duì)冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这份最新(xīn)业内调(diào)查，在(zài)美国债(zhài)务违约(yuē)情况下，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意的(de)是，即使(shǐ)是那(nà)些相对悲观的(de)分析师(shī)也(yě)认为，债券持(chí)有者最终会得(dé)到(dào)偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者和(hé)散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵(jiāng)局(jú)在(zài)大限前得不(bù)到(dào)解决，可能会发生(shēng)什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机(jī)风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的(de)最严重(zhòng)的(de)债务上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约(yuē)保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文选民(mín)和(hé)国会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方都如(rú)此(cǐ)顽固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有可(kě)能无(wú)法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中国(guó)买家(jiā)不断增长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业危机和美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)引发的避险需(xū)求，目(mù)前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于(yú)本月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头(tóu)，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬(xuán)崖(yá)会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国(guó)债收(shōu)益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了(le)一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这(zhè)些短期(qī)国(guó)库(kù)券被认(rèn)为最有可能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧(jù)了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为(wèi)这批票(piào)据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发(fā)的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从预期的(de)纳税和(hé)其他(tā)收入(rù)措(cuò)施中(zhōng)获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明(míng)了一定程度的(de)压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的(de)债务(wù)上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率(lǜ)推至了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么悲观。道(dào)明证券利率(lǜ)策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确实看到短(duǎn)期(qī)违约，市场反(fǎn)应将给国(guó)会带来提高(gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对(duì)美(měi)元造成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表(biǎo)示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国政府(fǔ)违约，美元作为(wèi)全球主要储备(bèi)货币的地位(wèi)将面临风(fēng)险。

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