昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称，公(gōng)司(sī)收到广东(dōng)省(shěng)广(guǎng)州市中级(jí)人民法(fǎ)院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发(fā)出(chū)的执行通知书。本公司、本(běn)公司附(fù)属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业(yè)有(yǒu)限公司，以及本公司控股股东及执行(xíng)董(dǒng)事许(xǔ)家印是该执(zhí)行通(tōng)知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深(shēn)圳）投资(zī)控股中(zhōng)心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相(xiāng)关被申请人签(qiān)订有(yǒu)关恒大地产集(jí)团有限(xiàn)公司的(de)增(zēng)资(zī)及相关(guān)协议，向恒大地产增资人民币(bì)50亿元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大(dà)地产终(zhōng)止(zhǐ)对(duì)深圳经济特区(qū)房(fáng)地产（集(jí)团）股份有限公司的(de)重(zhòng)组计(jì)划，仲裁申(shēn)请人要求本公(gōng)司(sī)、恒大地产、广州凯隆(lóng)及许家(jiā)印履行(xíng)增资协(xié)议项下的(de)回购承(chéng)诺及支付尚(shàng)欠分红(hóng)、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执行通(tōng)知(zhī)，被执(zhí)行的事(shì)项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付(fù)恒大地产2020年度分(fēn)红的差额补足款约人(rén)民币2.04亿(yì)元，并(bìng)承担违约金约(yuē)人民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币(bì)50亿元回(huí)购(gòu)仲裁申请人持有的恒大(dà)地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司支(zhī)付仲(zhòng)裁申请人持有恒大(dà)地产自2021年2月1日起计(jì)至(zhì)完成回购的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印支付约(yuē)人民币3553万(wàn)元的(de)律(lǜ)师费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每(měi)日(rì)经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过(guò)仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问(wèn)题(tí)的必(bì)由之路。此次仲裁和执行(xíng)通(tōng)知意味着恒(héng)大(dà)集团与曾经的战略投资者(zhě)之间就回购义务的纠(jiū)纷(fēn)露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决(jué)被执行问题，许家印个人很可(kě)能从而“登上”失信被执行人名单，被限制(zhì)高消费(fèi)，成为“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储(chǔ)官员暗示(shì)支持(chí)进(jìn)一(yī)步加息，美国长期通(tōng)胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通(tōng)胀(zhàng)维(wéi)持在高位(wèi)，可(kě)能需要(yào)进(jìn)一步加息。她(tā)还表示，本月迄今的关(guān)键数(shù)据并未(wèi)让(ràng)她相信物价(jià)压(yā)力正在消(xiāo)退。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果通胀保持在高位，且就业(yè)市(shì)场依然(rán)吃紧，进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货(huò)币(bì)政(zhèng)策以获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银行倒闭的影响上。她(tā)表示：“我预计我(wǒ)们的政策利率需要在一段(duàn)时间(jiān)内保(bǎo)持(chí)足够的(de)限制性，以降(jiàng)低通胀，并创造条件，支持持续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨(zuó)夜公布的美国消费(fèi)者的长期通(tōng)胀预期在初(chū)意外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出(chū)现(xiàn)恶化(huà)，创下六个月新低(dī)，反映出(chū)人们对美国经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的担忧日(rì)益加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月(yuè)密歇根(gēn)大学消费者信(xìn)心指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市(shì)场备受(shòu)关注的(de)通胀预期方面，1年通胀预期初(chū)值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远(yuǎn)高(gāo)于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期(qī)初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储(chǔ)密(mì)切关(guān)注长期(qī)通胀预(yù)期，因为该(gāi)预期(qī)可能会自我实现，并导致通胀居高(gāo)不下(xià)。去年(nián)6月，密(mì)歇根消费者信(xìn)心的5年(nián)通胀(zhàng)预期初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀(zhàng)预期松动的(de)表现，在美(měi)联储当时(shí)决(jué)定激(jī)进加息75个基点中起到了重要(yào)作(zuò)用。美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在当(dāng)月(yuè)的新闻发(fā)布会(huì)上(shàng)表(biǎo)示(shì)，通胀预期(qī)的回升“相当(dāng)引人注目”，并强调了美联储保持(chí)长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期稳定(dìng)的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商品整(zhěng)体承(chéng)压，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开(kāi)始，国际(jì)黄金、白银期货价格持续下跌，尤(yóu)其是周四，纽约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大(dà)单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银期货价(jià)格跟随下(xià)跌，截至收(shōu)盘(pán)，黄金期货主(zhǔ)力(lì)2308合约(yuē)下(xià)跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高(gāo)级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美(měi)国4月(yuè)CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期及(jí)前值，叠加美国当周首次申(shēn)请失业金(jīn)人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者(zhě)对美(měi)国经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽然(rán)这使得市场(chǎng)避险情绪(xù)升温，但一方面悲(bēi)观的全球(qiú)经济预期对大(dà)宗(zōng)商(shāng)品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格已(yǐ)行(xíng)至年内高位，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避险配置性价(jià)比降低，已不及(jí)同为避险资产的(de)美元，避险资金对(duì)美(měi)元配置增加，贵金(jīn)属(shǔ)关注(zhù)度(dù)下降(jiàng)。此(cǐ)外，贵金属的前期(qī)利好因(yīn)素已被盘面(miàn)充分(fēn)消化，上行驱动不足，使得(dé)获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重利空因素交织，贵金(jīn)属价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近期公(gōng)布的美(měi)国(guó)4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固(gù)，美(měi)联(lián)储官员接连发表鹰(yīng)派言论，表(biǎo)示货(huò)币(bì)政策发挥作用(yòng)和(hé)实现通胀目标(bi喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹āo)需要时间(jiān)，年(nián)内(nèi)没(méi)有降(jiàng)息(xī)的理由，扭转了(le)市场对美联储(chǔ)可能(néng)很(hěn)快开始降息(xī)的预期，从而(ér)推动美元指数(shù)反弹(dàn)，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持(chí)偏强格(gé)局。当前国(guó)际货币体系表现出去(qù)美元化的运行趋势，美元(yuán)在各国国际储备中(zhōng)的权重下(xià)降(jiàng)，央行为(wèi)了平衡储备资产配置，黄金(jīn)是重要的选项，这对黄金的实物需求有(yǒu)非常(cháng)积极的推动(dòng)作用(yòng)。此(cǐ)外，当前全球宏观经济前景不乐观，避险配置(zhì)将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形成一(yī)定支撑(chēng)作(zuò)用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联(lián)储与市场就年内美元货币政策(cè)预期有较(jiào)大分歧，但持(chí)续(xù)相对高利率的环(huán)境下，美(měi)国的(de)经(jīng)济及金融领域的压力必然逐(zhú)步增加，这从(cóng)今年(nián)美(měi)国银行业风险事件(jiàn)上可见一斑。因(yīn)此，随着(zhe)时间推移(yí)，美联(lián)储与(yǔ)市场预期终(zhōng)将收(shōu)敛，收(shōu)敛情况(kuàng)会对贵金属价格产生一定影响，需持续关注美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受美联储货币政策(cè)和避险情绪的(de)影响，当前(qián)由于美国核心(xīn)通胀依然较高，美联储年内降息的(de)预(yù)期下(xià)降，美(měi)元(yuán)指数连续下(xià)跌后存在(zài)反弹(dàn)的要求，短期将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金(jīn)属分析(xī)师张(zhāng)晨表示(shì)，对(duì)比2011年美国主权债务危机时期的各(gè)环节重要时(shí)间节点，在当前距(jù)离可能(néng)最早将于6月初到来的(de)“大(dà)限日”仅半月有余(yú)的有限时(shí)间里，两(liǎng)党谈(tán)判仍处于僵持阶段，一旦(dàn)谈(tán)判(pàn)至5月最后一周前仍(réng)未(wèi)能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无法在截止日(rì)前形(xíng)成(chéng)正式法案进而导致评级(jí)下调情形出现，将会对市场(chǎng)形成(chéng)较大冲击。而在此(cǐ)之前，避险情绪升温(wēn)可能令美债、美元和(hé)黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超(chāo)5％

　　相较于(yú)黄金(jīn)，白(bái)银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示(shì)，白银(yín)较黄(huáng)金工业属(shǔ)性更强，因此其对经(jīng)济衰(shuāi)退预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究员师橙表示，此前(qián)国(guó)内经济数据并不(bù)十分乐(lè)观(guān)，近日公布的与通胀相(xiāng)关的(de)数据同样不理想，这激发了市场(chǎng)再度(dù)对(duì)经济展望担忧的(de)交(jiāo)易(yì)动(dòng)机，而在此过程中，白银以及铜等此前(qián)相对高(gāo)位的品种受(shòu)到“狙(jū)击”。“白银工(gōng)业属性(xìng)相较于黄(huáng)金更强，且价(jià)格(gé)弹性也更大，因此，在工(gōng)业品表现疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受(shòu)到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场对(duì)于(yú)宏(hóng)观经(jīng)济(jì)展望相对悲(bēi)观，引发工业品(pǐn)回(huí)落，白银在此过程中也并未能(néng)幸(xìng)免，但是(shì)就大方向(xiàng)而言，白(bái)银仍将逐(zhú)步趋(qū)同于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基点加息后，大概率将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策(cè)趋宽乃至降息(xī)的(de)预期(qī)会逐步增(zēng)强，叠加目前(qián)市场(chǎng)对于未来(lái)经济展望存在较(jiào)大担(dān)忧，在这样的背景下，黄金仍值得配(pèi)置。而白(bái)银价(jià)格(gé)虽然可能会由于工业品(pǐn)相对疲弱而呈(chéng)现(xiàn)弱于黄金(jīn)的格局(jú)，但整体而言(yán)，呈(chéng)现出持(chí)续大幅走弱的概率并不大。后市需要关注美联(lián)储货币政策拐点何时出喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹现、海外(wài)银(yín)行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事件是否会(huì)持续发酵。同时(shí)，国内工业品在(zài)价格大幅走低后，是否会(huì)激(jī)发下游(yóu)补(bǔ)库意(yì)愿，倘若下游买(mǎi)兴因(yīn)价跌而被(bèi)提振，那么(me)对于(yú)白银(yín)而言也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩大(dà)，且显性库(kù)存处于低位，基本面偏紧格局使得(dé)白银(yín)在上涨(zhǎng)阶段动(dòng)能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银(yín)来说，除了美元指数以外，还需关(guān)注(zhù)国内(nèi)经济数据的(de)好(hǎo)坏，包括下周即将公布的4月(yuè)固定资产投资(zī)、工业增加(jiā)值和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本(běn)文有删减）

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