今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构居多(duō)，此外(wài)，也有(yǒu)银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业(yè)务。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再(zài)办(bàn)理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销合作(zuò)，其中包(bāo)括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的(de)一大(鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司(sī)整体基金(jīn)销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了(le)对(duì)尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依(yī)据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的(de)与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年(nián)的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机(jī)构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强(鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力(鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布(bù)的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注(zhù)销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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