为了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回(huí)报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价(jià)格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处(chù)罚决(jué)定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星(xīng)董事长何德(dé)平(píng)和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美(měi)星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露(lù)违法违规(guī)，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披(pī)露的(de)信(xìn)息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人(rén)何德平(píng)和他的妻子(zi)黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平(píng)所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即开始利(lì)用(yòng)控(kòng)制的证券账(zhàng)户(hù)并联合其(qí)他(tā)市场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根(gēn)据(jù)监管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超(chāo)20％的(de)交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资(zī)金优(yōu)势和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第(dì)一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户组持续大量买入(rù)“新美(měi)星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增加(jiā)。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段(duàn)典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指1.55个(多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账户组还(hái)多次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一(yī)是“市值(zhí)管(guǎn)理”不(bù)等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财(cái)关系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于(yú)偿还债(zhài)务，部分用于非法活(huó)动，属于(yú)欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易(yì)行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独立(lì)法律主体，即便夫(fū)妻或一致行(xíng)动人(rén)中一方存(cún)在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈(chén)述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共(gòng)同(tóng)商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一(yī)致。在此基础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚(fá)时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三(sān)条所(suǒ)述的(de)操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，行政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得(dé)泽广代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市(shì)后(hòu)，该部分股票继(jì)续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月(yuè)27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户(hù)的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便认(rèn)定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等(děng)事项，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有主观(guān)过(guò)错(cuò)，不应受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同财产，可(kě)以认(rèn)定海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由(yóu)不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，何(hé)德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中均未披露(lù)相关(guān)情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何(hé)德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十(shí)三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)行为，对(duì)何德(dé)平给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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