昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印(yìn)被成被执行(xíng)人(rén)。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日发布公告称，公(gōng)司(sī)收到广东省广州市中级人民法院就深(shēn)圳国际(jì)仲裁(cái)院的仲裁裁决所发出(chū)的执行通知书。本(běn)公(gōng)司、本(běn)公司附属公司，即(jí)广州市凯隆置业有限公司，以及(jí)本公(gōng)司控股股东及执行(xíng)董事许家印(yìn)是(shì)该执(zhí)行通知的被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相(xiāng)关被申请人签订有关恒大地产集团有限(xiàn)公(gōng)司的增资及相(xiāng)关协议，向恒大(dà)地产增资人民币50亿(yì)元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对(duì)深(shēn)圳(zhèn)经(jīng)济特区房地产（集团）股(gǔ)份有限公司(sī)的重组计划(huà)，仲裁申请(qǐng)人要求本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据该执行(xíng)通(tōng)知(zhī)，被(bèi)执行(xíng)的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大(dà)地产2020年度(dù)分红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁(cái)申请人持(chí)有(yǒu)的(de)恒(héng)大地(dì)产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人持(chí)有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民(mín)币3553万元的(de)律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经济新闻(wén)报(bào)道，多名市(shì)场和(hé)法律人士(shì)称，通过仲裁和执行寻(xún)求解决是市(shì)场化(huà)、法治化解决恒(héng)大集团债务问题的必(bì)由之路。此次仲裁和执行(xíng)通知意味(wèi)着(zhe)恒大集(jí)团与(yǔ)曾经(jīng)的(de)战略投(tóu)资者之间就回(huí)购义务的纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决被执行(xíng)问题，许家印个人很可能从而(ér)“登上”失信被执行(xíng)人(rén)名单，被(bèi)限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国长期(qī)通(tōng)胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联(lián)储理事(shì)鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通(tōng)胀维持在高(gāo)位，可能需要进(jìn)一步(bù)加息(xī)。她还表示，本(běn)月迄今的关(guān)键数据并(bìng)未让她(tā)相信物价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市(shì)场依然吃紧，进一步收紧货币政(zhèng)策以获(huò)得足够(gòu)的限制性货(huò)币政策立(lì)场，从(cóng)而逐步降低通胀可能(néng)是适(shì)当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期(qī)美(měi)国(guó)银行倒闭的(de)影响上。她表(biǎo)示：“我(wǒ)预计我们的政策利率需要(yào)在一段时(shí)间(jiān)内保持足(zú)够的限制性(xìng)，以降低通胀，并创(chuàng)造(zào)条件，支(zhī)持持续强劲的劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值得注意的(de)是(shì)，昨夜公布的美国(guó)消费者的长期通(tōng)胀预期在初意(yì)外(wài)加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶(è)化，创下六个(gè)月新低，反映(yìng)出人(rén)们对美国经济(jì)前景的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国(guó)5月密歇根大学(xué)消费者信心指数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指数方面(miàn)，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期(qī)指数(shù)初(chū)值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的(de)通(tōng)胀预期方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密(mì)切(qiè)关注长期通胀预期，因为该(gāi)预期可能会自我实现，并导致通胀居(jū)高不下。去(qù)年6月(yuè)，密(mì)歇根(gēn)消费者信(xìn)心(xīn)的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长(zhǎng)期通胀预期松动的表(biǎo)现，在美联(lián)储当时决定激进加(jiā)息75个(gè)基点中起(qǐ)到了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的(de)新(xīn)闻发布会上(shàng)表(biǎo)示，通胀预期(qī)的回升“相当(dāng)引(yǐn)人注目”，并强调了美联储保持长期通(tōng)胀(zhàng)预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三(sān)开始(shǐ)，国际黄金(jīn)、白银(yín)期货价格持续下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今(jīn)晨(chén)收盘(pán)，纽约期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周(zhōu)五，国(guó)内黄金、白(bái)银(yín)期货价格跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金期(qī)货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合(hé)约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨(zī)询部高(gāo)级分析(xī)师(shī)丁沛(pèi)舟表示，本周公布的(de)美(měi)国(guó)4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及(jí)前值，叠加美国当周首次申(shēn)请失业金人数超预(yù)期抬升，表现不佳的数据使得投资者对(duì)美国经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)的忧虑增加。虽然这使得(dé)市场避险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但一方(fāng)面悲(bēi)观(guān)的全球经济预(yù)期对大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)整体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格(gé)已(yǐ)行至年(nián)内高位，其(qí)中金价更是在历史高位(wèi)运行(xíng)，这使(shǐ)得贵金属避险配(pèi)置性(xìng)价比降低，已不及同为(wèi)避险资产(chǎn)的美(měi)元，避险资金(jīn)对美元(yuán)配(pèi)置增加，贵金属关注(zhù)度下(xià)降。此外(wài)，贵金属的前(qián)期利好(hǎo)因(yīn)素(sù)已被盘面充分消化，上行驱(qū)动不足，使得获利了(le)结压力也明显增加。“多(duō)重利空因素(sù)交织，贵(guì)金属(shǔ)价格明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依(yī)然顽(wán)固(gù)，美联储(chǔ)官员接(jiē)连发(fā)表(biǎo)鹰派言论，表示(shì)货币政策发(fā)挥作用和(hé)实(shí)现通(tōng)胀目标(biāo)需要时间，年(nián)内没(méi)有降息(xī)的理由，扭转(zhuǎn)了(le)市场对美联储可(kě)能很快(kuài)开始降(jiàng)息的预期，从而推(tuī)动美元指数(shù)反弹，贵金(jīn)属黄金、白(bái)银(yín)承压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属分析师(shī)程(chéng)伟表(biǎo)示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确(zhōu)表示(shì)，中(zhōng)长期看，贵金属价(jià)格仍将(jiāng)维(wéi)持偏(piān)强格局。当前国际(jì)货币体系表现出(chū)去美元化的运行趋势，美元在各国国际储备中的权(quán)重下降(jiàng)，央行为了平衡储备资(zī)产配置，黄金是重(zhòng)要的选(xuǎn)项，这对黄(huáng)金(jīn)的实(shí)物需求有非常积极的推动作(zuò)用。此(cǐ)外，当前全球宏观(guān)经济前景不乐观，避险(xiǎn)配置(zhì)将增加，这(zhè)也对(duì)贵金属(shǔ)价格(gé)形成一定(dìng)支(zhī)撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联(lián)储与市场(chǎng)就年内美元货币政(zhèng)策预期(qī)有较大分歧，但(dàn)持续相对高利率的环境下，美国的经(jīng)济及金融(róng)领域的压力必然逐(zhú)步(bù)增加，这从今年美(měi)国银(yín)行业风险事(shì)件上可见一斑(bān)。因(yīn)此(cǐ)，随(suí)着(zhe)时间推移，美联(lián)储与市场(chǎng)预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会(huì)对贵金属价格产(chǎn)生一定影响，需持续关注美联储(chǔ)货币(bì)政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来(lái)走势主要受(shòu)美(měi)联储货币政策和避险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美国核心通胀依然较高，美(měi)联储(chǔ)年内降息(xī)的预期下降(jiàng)，美元(yuán)指数连续下跌后(hòu)存在反(fǎn)弹的(de)要求，短期将对贵金属带(dài)来(lái)压力(lì)。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张晨(chén)表示(shì)，对比2011年美(měi)国主(zhǔ)权债务危机时期的各环节重(zhòng)要时(shí)间节点，在当前距离可能(néng)最早将于6月初到(dào)来(lái)的“大限(xiàn)日(rì)”仅半(bàn)月有余的有限(xiàn)时(shí)间里(lǐ)，两党谈判仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演(yǎn)2011年(nián)无(wú)法在截止日(rì)前形(xíng)成正式法案进而导(dǎo)致评级下调情形(xíng)出现，将会对(duì)市(shì)场形成较大(dà)冲击。而(ér)在此之前，避险情绪(xù)升温(wēn)可能令美债、美元和黄金表现强于其他(tā)资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛(pèi)舟表示，白银较黄金工(gōng)业属性更强，因此其对经济衰退预(yù)期更(gèng)为敏感，价格(gé)弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研究(jiū)员(yuán)师橙表示，此前国内经济数(shù)据并不十(shí)分乐观，近(jìn)日公布(bù)的(de)与通胀相关的数据同(tóng)样不(bù)理(lǐ)想，这激发(fā)了市(shì)场再度(dù)对经济展望担忧的交(jiāo)易动机，而(ér)在(zài)此过程中，白银以及(jí)铜(tóng)等此前(qián)相(xiāng)对高位的品种受到(dào)“狙击(jī)”。“白(bái)银工业属性相较(jiào)于(yú)黄金更强(qiáng)，且价格(gé)弹性也更大(dà)，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情况下，白银价格受(shòu)到的拖累(lèi)更(gèng)为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看(kàn)来(lái)，当下(xià)市场对于(yú)宏观(guān)经济展望相对(duì)悲观，引(yǐn)发工业品(pǐn)回(huí)落，白银(yín)在此过(guò)程中也并(bìng)未能幸(xìng)免，但是就大方向而言，白银仍将逐(zhú)步趋(qū)同于(yú)黄金走(zǒu)势。而美联储目前在(zài)5月完成(chéng)25个基点加息后，大概(gài)率将会逐(zhú)渐暂停加息(xī)动作，货币政策(cè)趋宽(kuān)乃至降息(xī)的预(yù)期会逐步增强(qiáng)，叠加目前(qián)市场对于未来经济展望(wàng)存在(zài)较大(dà)担忧(yōu)，在这样的背(bèi)景下(xià)，黄金仍值得配置。而白银价格虽(suī)然可能会(huì)由(yóu)于工(gōng)业品相对疲(pí)弱而呈现弱于黄金的格局(jú)，但(dàn)整体而言(yán)，呈现出持续大幅走弱的概率并不(bù)大。后市需(xū)要(yào)关注(zhù)美联储货币政策(cè)拐点(diǎn)何(hé)时出现、海外银行(xíng)业(yè)风(fēng)险事件是否妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确会(huì)持续发酵。同(tóng)时，国(guó)内工业品在价格大幅走低后，是否会激发(fā)下游补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提振，那么对于(yú)白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性(xìng)库存处(chù)于低(dī)位，基本(běn)面偏紧(jǐn)格(gé)局(jú)使得白银(yín)在上涨阶段动能(néng)将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了(le)美元指数以外，还需(xū)关注国内经济数据的好坏，包(bāo)括下周(zhōu)即将公布(bù)的4月(yuè)固定资产(chǎn)投资、工业增加(jiā)值和消费品(pǐn)零售(shòu)。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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