近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银(yín)行间市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉嫌n是正极还是负极，L是正极还是负极(xián)违规行为(wèi)开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年(nián)报，去年(nián)建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生(shēng)银行承n是正极还是负极，L是正极还是负极销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大(dà)连银(yín)行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持(chí)交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连(lián)银行(xíng)通(tōng)过做(zuò)市(shì)业(yè)务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于(yú)形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合(hé)理(ln是正极还是负极，L是正极还是负极ǐ)性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的(de)多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿(yì)联银(yín)行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大(dà)证券、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发(fā)行人和(hé)信用增(zēng)进(jìn)机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤(jǐ)占了其他(tā)投资(zī)人(rén)的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立(lì)市(shì)场(chǎng)责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市(shì)商作为银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价(jià)格(gé)发现的重要(yào)作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间(jiān)交易(yì)商协会将继续(xù)贯彻落(luò)实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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