近日，国内(nèi)上市(shì)交易的4只公(gōng)募商(shāng)品期货(huò)基金陆(lù)续公布了一季报。在一季(jì)度商品市场整体下跌(diē)的背景下，4只公募商品期货基(jī)金也表现不佳，仅建信能源化工(gōng)期货ETF利(lì)润为正。值(zhí)得注意的是(shì)，国(guó)投(tóu)瑞银(yín)白银期货LOF份额在报(bào)告期内增加4.30亿份，增(zēng)幅近三(sān)成，备受投资者青睐(lài)。

　　具体来看，已实现收益和利润方面，一季度，建信能源化(huà)工期(qī)货ETF已(yǐ)实现收益1637.71万(wàn)元，利润2491.41万元(yuán)；国投瑞银白银期货LOF已实(shí)现收益(yì)940.20万元，利润-796.75万元；大成有(yǒu)色金属期货ETF已(yǐ)实现收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华(huá)夏(xià)饲料豆粕期(qī)货ETF已实现收益-1392.12万元，利(lì)润(rùn)-7368.01万(wàn)元。

　　已实现(xiàn)收益和利润有何(hé)区(qū)别？4只(zhǐ)公募(mù)商品期(qī)货基金木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思在一(yī)季报中均提及，本期已实现收益指(zhǐ)基(jī)金(jīn)本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益(yì)）扣除相关(guān)费(fèi)用和信用减值(zhí)损(sǔn)失(shī)后的余额(é)，本(běn)期利润为本期已实现收(shōu)益(yì)加上本期公允价值变(biàn)动收益。

　　期末(mò)基金资(zī)产净值方面，截至3月底，国(guó)投瑞银白银(yín)期货LOF资(zī)产净值超过10亿(yì)元，达到14.36亿元，华(huá)木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思夏饲料豆粕期货ETF、建信能源化工期货ETF、大成有色(sè)金(jīn)属期(qī)货ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期(qī)末基(jī)金份额净值方面，华夏(xià)饲料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源化工(gōng)期货ETF、大成有(yǒu)色(sè)金(jīn)属期货ETF也超(chāo)过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元(yuán)，国投瑞银白银期货LOF低于1元(yuán)，仅(jǐn)为0.710元。

　　净值增长(zhǎng)率方(fāng)面，报告期(qī)内，仅(jǐn)建(jiàn)信能源化工(gōng)期货(huò)ETF实现正增长，净值增长率为(wèi)5.57％，大成有(yǒu)色金(jīn)属期货ETF、国投瑞银白银期货LOF、华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF净值增长(zhǎng)率分别(bié)为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额(é)的增减变(biàn)化，可(kě)以反(fǎn)映出投资者的(de)偏好。从份额变动来(lái)看，除华(huá)夏(xià)饲料豆粕期货ETF遭净赎回(huí)外(wài)，其他3只商品期货基金均受到净(jìng)申购。截至3月底，国投瑞银白(bái)银(yín)期货(huò)LOF份额较期初增加4.30亿份至20.22亿(yì)份，增幅高达(dá)27％；建信能源化工期货ETF份额较期(qī)初增加2300万份(fèn)至2.94亿份，增(zēng)幅(fú)8.50％；大成有(yǒu)色金属期货ETF份额较期初增加700万份至(zhì)1.95亿(yì)份，增幅3.73％；华(huá)夏(xià)饲料豆粕期货ETF份额较期初减(jiǎn)少1320万(wàn)份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一(yī)季度，豆粕市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体走出(chū)下跌行情，华夏基金认为，主要原因(yīn)有以下几点：首先，美国硅谷银(yín)行倒闭消息在资本市场持续发酵(jiào)，导致了原油以及(jí)美豆等大宗商品价格下跌，引领国内(nèi)豆粕价格下挫(cuò)；其次，国内现(xiàn)货供(gōng)应相对充裕(yù)，由于加工利润尚可(kě)，加之巴西大豆(dòu)丰产上市，近几个月国(guó)内(nèi)大豆到港(gǎng)量趋于增(zēng)加，同时由于(yú)下游(yóu)提货消(xiāo)极，油厂豆粕不断(duàn)累(lèi)库，部分油厂甚至出现胀库(kù)现象，导致豆(dòu)粕现货跌幅过(guò)大；最后，需(xū)求端低迷不振，由于春节前养殖产品集中出栏，春节后一段时(shí)间一(yī)般是豆粕需(xū)求(qiú)淡季，而今年(nián)由(yóu)于生猪价格持续下行，养(yǎng)殖业复产(chǎn)积极性(xìng)不高，加之非洲猪(zhū)瘟疫(yì)情偶发，使得豆粕需求更是(shì)雪上加霜，油厂(chǎng)豆粕成交和提(tí)货量处(chù)于(yú)偏低(dī)水平。

　　关于报(bào)告(gào)期内基金(jīn)投(tóu)资(zī)策略和运作(zuò)分(fēn)析，国投瑞银基(jī)金表示，一季度白银在初期两个(gè)月处于振(zhèn)荡(dàng)调整，在三月份又很快反弹至年初位置。黄金较(jiào)白银表现更为强势，金(jīn)银比价有所(suǒ)抬(tái)升(shēng)。前期(qī)走势主(zhǔ)要(yào)受制于(yú)白银工(gōng)业(yè)属性(xìng)及美联(lián)储加息预期升(shēng)温影响，白银表现出更高的波(bō)动性。后(hòu)期(qī)则主要是(shì)欧美银行业(yè)出(chū)现(xiàn)流动性危机，导致避险情绪(xù)高涨，也大幅降低了市场对于美(měi)联储的加息预期(qī)。

　　国投瑞银(yín)基金认(rèn)为，美联储货(huò)币政策(cè)调整节奏与经济衰(shuāi)退担忧继续主导贵(guì)金属(shǔ)行情，同时也(yě)需关注突发地缘政治(zhì)、金融体系的(de)流动性风险、新兴经济(jì)体债务风(fēng)险等(děng)黑(hēi)天鹅事件的影响(xiǎng)。今年(nián)以来，美联储已连续加息两次各25BP，加(jiā)息步伐明(míng)显(xiǎn)放缓，点阵图显示美(měi)联储今年或还(hái)有(yǒu)一次(cì)加息。随着美(měi)国加息(xī)渐入尾(wěi)声，而通胀仍处于高位，宏观环境对(duì)贵金属(shǔ)相对有利，贵(guì)金属配置价值(zhí)进一(yī)步提升。考(kǎo)虑到白银(yín)的高弹性及(jí)金银比价的相对(duì)高位，建议择机(jī)积极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思