OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技，引发了(le)公(gōng)募REITs扩(kuò)募(mù)风(fēng)波，如今(jīn)，二级(jí)市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT开盘继(jì)续延续此前几日的下跌走势(shì)，午后跌幅(fú)一度扩大(dà)，尾盘有所(suǒ)拉升(shēng)，全天收(shōu)跌(diē)6.22％，最近3个三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思交(jiāo)易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT曾发(fā)布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基(jī)础(chǔ)设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收(shōu)到哲库(kù)科技及(jí)OPPO方面关(guān)于停止执行(xíng)已签(qiān)租(zū)赁协议的通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益(yì)人将继续(xù)密切关注哲(zhé)库科技后续(xù)情三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思(qíng)况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项(xiàng)目的原(yuán)始权益人相关(guān)负责人(rén)也表示，近期已同(tóng)步(bù)启动了应急(jí)预案(àn)，排(pái)摸(mō)储备租户(hù)，积(jī)极应对(duì)哲库提前退租(zū)的可能事项(xiàng)。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视，浦东新区国资委也高(gāo)度关注。

　　多位业内人士表示，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其(qí)实不动(dòng)产(chǎn)公募REITs项目(mù)短期出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其内外价值(zhí)，投资者应理(lǐ)性看(kàn)待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格继续波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停(tíng)旗下芯片(piàn)子(zi)公司哲库(kù)科技的事件继(jì)续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二(èr)级市场(chǎng)价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影响(xiǎng)，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT最近几(jǐ)个交易日二级市场价格表现(xiàn)欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易(yì)日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张江光大园(yuán)REIT累(lèi)计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募(mù)REITs市场(chǎng)整体表(biǎo)现上看，目前上市的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时(shí)招商(shāng)蛇口(kǒu)产(chǎn)业(yè)园REIT微幅上涨，其(qí)余(yú)7只(zhǐ)均有不同程度下跌，8只产(chǎn)业园区基(jī)础设(shè)施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平(píng)均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中已经披(pī)露(lù)张江光大园项(xiàng)目出租率有所下降，如今拟扩募(mù)的项目又(yòu)遭遇突发事件，因此导致(zhì)二级市场价格出现波动。”一位业(yè)内人士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规避的原因(yīn)，最近几个交易日(rì)场内资金有(yǒu)所流出(chū)，但是，不(bù)动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目(mù)短期出(chū)租(zū)率下跌并不会从根本上影响其(qí)内(nèi)外价值(zhí)。

　　他(tā)也同时表(biǎo)示，目(mù)前随(suí)着二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格下跌，风(fēng)险也得到(dào)一定释放，但是价(jià)格(gé)涨跌会受到(dào)基本面、情绪面等多重因素影响，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人士(shì)表示，今年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少产品年(nián)内(nèi)二级市场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含收益(yì)率(lǜ)高的产(chǎn)品具备一定的投资价(jià)值，很适合稳健类投资(zī)者。此外，伴随着经济复苏(sū)的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具(jù)备一定的(de)投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星(xīng)对此(cǐ)表(biǎo)示，若张(zhāng)江(jiāng)园(yuán)区(qū)最终能(néng)顺利解决招商，平(píng)稳过(guò)度对经(jīng)营现金流没有(yǒu)造(zào)成大(dà)的影响，“事(shì)件性(xìng)利空下调至(zhì)得这么急、这么深，加(jiā)上(shàng)前期本身园(yuán)区类资产就(jiù)回调(diào)不少了，这(zhè)就(jiù)是黄(huáng)金坑。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是落到租金收入(rù)受不受影响，影响(xiǎng)多大(dà)，估计园区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路(lù)上再(zài)迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲(zhé)库科技。随后(hòu)5月12日(rì)晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新(xīn)购入基(jī)础设施资产张润大(dà)厦的重要承租方之一，目前未收(shōu)到(dào)哲(zhé)库科技及OPPO方面(miàn)关于(yú)停(tíng)止(zhǐ)执行(xíng)已签租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步表(biǎo)示，原(yuán)始(shǐ)权益(yì)人将继(jì)续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT因其(qí)一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)披露(lù)的张江光(guāng)大园(yuán)项目出租(zū)率下降事项，一度二(èr)级(jí)市(shì)场价格出现回落。在随后召(zhào)开的业绩说明会(huì)中(zhōng)管(guǎn)理(lǐ)人就相(xiāng)关事项进行了解(jiě)释说明，市场信心得到了一定提振，二(èr)级市场价格表现也趋于(yú)平(píng)稳。据(jù)了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上和线(xiàn)下的扩(kuò)募说明会上(shàng)，运营团队(duì)表示了(le)对张江光(guāng)大园项目的信心(xīn)，预计签署意(yì)向书(shū)和(hé)合(hé)同谈(tán)判中的储(chǔ)备租户(hù)正常(cháng)转(zhuǎn)化后，项目出(chū)租率(lǜ)将得到回(huí)升(shēng)。没想到仅过了不到三周(zhōu)的时间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的扩募之(zhī)路(lù)又迎来了(le)新的考验。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的上述公告引(yǐn)起了市(shì)场各方(fāng)的广泛关注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权(quán)益人相关负责人坦言(yán)，事(shì)发突然确(què)实始料未及，在(zài)获悉OPPO关停哲库科(kē)技消息的第一时(shí)间即奔赴(fù)现场进(jìn)行了沟通和核实工作，并(bìng)同步启动了应(yīng)急预案，排摸储备租户(hù)，积极应(yīng)对哲库提(tí)前退(tuì)租的可能事项(xiàng)。由于(yú)张润大厦是全国(guó)首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高(gāo)度重视，据(jù)悉(xī)新区国资委(wěi)也高度关(guān)注。

　　当谈及储备租户情(qíng)况，相关负(fù)责人介绍说，目前储备(bèi)租户(hù)还是比较(jiào)丰富的，覆盖了(le)芯片测试(shì)、人(rén)工智能、航(háng)天产(chǎn)业、信息(xī)技术等产业(yè)客户(hù)，租赁意向(xiàng)面(miàn)积超过(guò)了2万(wàn)方。从意向储备转化(huà)为实际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签署租赁(lìn)意向书来尽快锁定一些(xiē)重(zhòng)要(yào)租户。虽(suī)然收(shōu)了三个月履约保(bǎo)证金给了我们一(yī)些空(kōng)间，但本着对首批扩募(mù)、对市场负责的(de)态(tài)度，我们肯定要全力与时间赛跑(pǎo)，把(bǎ)这些面积在短期内完成去化。”相关负责(zé)人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域的(de)张(zhāng)江光大园项目(mù)一季(jì)度末也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权(quán)益人有(yǒu)那么多储备(bèi)租户，之前的空置率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园(yuán)一(yī)直(zhí)以来都(dōu)坚持以市场化运营为导向，历史运营表现(xiàn)稳定，租户的调租和换租都属于正常情况，而这次项(xiàng)目(mù)的大租户退(tuì)租正好(hǎo)发(fā)生在市场(chǎng)活跃度的短期低点，目(mù)前市场情况(kuàng)已(yǐ)有所好转。在看到出租率下(xià)滑情况没有得到及(jí)时修复后(hòu)，张江这边也(yě)作了一定的(de)资源(yuán)调配(pèi)和倾斜(xié)，引入了一些储备租户。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光大园项目在给租户的分隔空(kōng)间、交付标准(zhǔn)、租金水平等方(fāng)面也有(yǒu)一些差异化(huà)，张(zhāng)润大(dà)厦多是两千(qiān)多平(píng)的大(dà)平层，楼的成新度高(gāo)一些，单价也贵一些，张江(jiāng)光大园单层以一千平的面(miàn)积为主，还有一些独栋形态(tài)的(de)物业。租(zū)户自身也(yě)会有诉求，也会根据自身需(xū)求和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资(zī)产(chǎn)的管理人都变成了一家，后续(xù)我们在资源共(gòng)享和联合营销方(fāng)面能(néng)更加充(chōng)分发挥协同效应，相信可(kě)以(yǐ)做(zuò)得(dé)更(gèng)好。”上述(shù)负责(zé)人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于张(zhāng)江REIT的定(dìng)位(wèi)和展望，相(xiāng)关负责人表示(shì)，张(zhāng)江集团和张江高科目前在管资产约(yuē)五百万方，还有一些(xiē)其他在开发(fā)的储备项目，这些都将成为张江REIT实现打造张(zhāng)江园区产业空(kōng)间资产上市(shì)平台目标的坚实(shí)后(hòu)盾和储(chǔ)备资源。“我们(men)非常(cháng)重视(shì)张江REIT这个资本平台(tái)和它未(wèi)来的发展。”相(xiāng)关负责人表示，“这(zhè)次(cì)扩募是我们实(shí)现基金(jīn)扩容的(de)第(dì)一步，也是(shì)至三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思关重要的一步(bù)，眼下我们(men)可能面临(lín)了(le)一些突发情(qíng)况(kuàng)需要解决(jué)，但是这和我(wǒ)们在张(zhāng)江科学城这三十年建设发展(zhǎn)过程中所经历的相比，只能(néng)算是一个(gè)非常小的插(chā)曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化(huà)解(jiě)当前突发事件(jiàn)的所(suǒ)有负面影响，维持预期(qī)和市(shì)场(chǎng)的信心。”

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