金融界5月22日消(xiāo)息 日本(běn)股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年(nián)一(yī)遇的(de)牛(niú)市。

　　海外(wài)资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模(mó)的(de)外国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露(lù)之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的(de)股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也(yě)会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所75寸电视长宽是多少以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为(wèi)了(le)向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前75寸电视长宽是多少三(sān)年(nián)布局(jú)的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日(rì)本市(shì)场的(de)运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本(běn)5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计(jì)净利润在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)75寸电视长宽是多少缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指(zhǐ)出在过去的(de)三(sān)十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩(suō)，也被认为(wèi)将(jiāng)会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失(shī)去竞争优势，与此同时(shí)，在国际(jì)格局大(dà)变(biàn)化的背(bèi)景下，日本经济的边际(jì)变化值得研(yán)究(jiū)并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示(shì)在新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景下反而(ér)成为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋(qū)势固然(rán)不可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及(jí)人(rén)工(gōng)智能(néng)的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的(de)风险在(zài)一定(dìng)程度(dù)上出(chū)现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值(zhí)的修复，其(qí)中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提(tí)高企业价(jià)值和资(zī)本(běn)效率从而提(tí)升股价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮(cháo)。

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