看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价(jià)格创去(qù)年(nián)11月(yuè)以来(lái)新高(gāo)，出厂价格(gé)创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速(sù)抹平(píng)日(rì)内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市(shì)场开(kāi)始(shǐ)担心(xīn)中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布(bù)将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次(cì)大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加(jiā)息主要是(shì)由于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原因包(bāo)括(kuò)国际大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认(rèn)为这(zhè)一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多(duō)个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地(dì)区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开(kāi)始(shǐ)主持(chí)自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济(jì)如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减(jiǎn)幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度(dù)还(hái)有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析(xī)师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国(guó)内(nèi)消费以及(jí)印度消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持(chí)逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国(guó)内库(kù)存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现货价差(chà)也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正后，菜(cài)油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及(jí)目(mù)前菜(cài)油(yóu)的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预(yù)期(qī)，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持(chí)高位(wèi)运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国(guó)内的(de)供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关(guān)注是否会(huì)有新(xīn)增供应或者(zhě)上(shàng)游成本端的(de)变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区(qū)温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大(dà)豆成(chéng)本下(xià)行(xíng)，豆油(yóu)基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身(shēn)的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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