本(běn)周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)已有3只成立(lì)，分别为(wèi)鹏(péng)扬北证50成(chéng)份(fèn)指数基金、工银(yín)瑞(ruì)信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问(wèn)题是制约北交所发展的首要因素(sù)，不(bù)过随着公募(mù)基金加速布局，增量资(zī)金不断涌(yǒng)入下，流动性问题有望持续改善；同时(shí)，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成(chéng)份唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星指数（A/C）位(wèi)列(liè)其(qí)中，根据招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟(gēn)踪北(běi)证50成份指数，由(yóu)于是发起式(shì)基金，认购(gòu)金额(é)满1000万(wàn)元(yuán)即可成立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至5月19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数基(jī)金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家(jiā)公募基(jī)金公司拿到批文(wén)。除博时基金(jīn)外，万(wàn)家基(jī)金的北证50指数产(chǎn)品也是以发起式的形式设立。

　　截至目前(qián)，除博时(shí)基金旗下产品正(zhèng)在发行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产品均已成(chéng)立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有效认购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿元(yuán)；工银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户(hù)有效(xiào)认购(gòu)，募集(jí)规模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指数(shù)基(jī)金于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值，万家北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍(biàn)显著低(dī)于其他上市板块(kuài)中业务相关度较高的同类股(gǔ)票，具有(yǒu)较大估值提升空(kōng)间。随着市场(chǎng)流动性的增强和创新型中小企业的高速成(chéng)长，有(yǒu)望实现业绩和估值双升，长期(qī)投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月内(nèi)加速“回(huí)血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相继(jì)成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年(nián)内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益(yì)率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开始加(jiā)速(sù)“回血(xuè)”，月(yuè)内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数方面，自去年(nián)11月(yuè)发布以(yǐ)来，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今年(nián)一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始持续(xù)上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市(shì)场核心(xīn)指数(shù)表(biǎo)现(xiàn)，除红利(lì)指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上证(zhèng)50等在内的30只核(hé)心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出(chū)后，多(duō)个指数基金相继(jì)成立，这(zhè)使得(dé)北交所整体流动(dòng)性有所改善(shàn)。从中观维度来看，北交所很(hěn)多(duō)优质(zhì)企(qǐ)业的估值仍(réng)然偏(piān)低(dī)，预计随着流动性(xìng)逐步改善(shàn)，以及公司业绩持续释放(fàng)，北交所板块(kuài)整体走势有望持(chí)续向好。”北(běi)京(jīng)一大型公募基金人士(shì)表(biǎo)示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截(jié)至(zhì)5月12日，北交所上(shàng)市公司(sī)193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿(yì)股，总市值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交所上市公司(sī)业(yè)绩表(biǎo)现来看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面(miàn)达99％，净利润(rùn)总额增(zēng)长23.8％，超四成(chéng)的(de)公(gōng)司净(jìng)利润达5000万(wàn)元以上；2022年(nián)北交所上(shàng)市公司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平(píng)均(jūn)实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续(xù)三(sān)年实现(xiàn)利润正增长。北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩(jì)正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基(jī)金年(nián)内(nèi)表(biǎo)现上，Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，除大成北交所两年定开年内(nèi)收益(yì)为(wèi)负(fù)外，其余9只北交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年(nián)定开年(nián)内回报(bào)最高，达18.46％，万(wàn)家北交所(suǒ)慧选两年(nián)定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位业内人士认(rèn)为，当前北交所(suǒ)优质公司(sī)被(bèi)显著低估，不过正是长线资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万(wàn)家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市(shì)场(chǎng)上，制约其发展(zhǎn)的(de)依然是市场本身较差的流(liú)动性问(wèn)题，市(shì)场(chǎng)制度性(xìng)差异导致其(qí)与沪(hù)深市场相比，可比公司(sī)估(gū)值表现差异较(jiào)大(dà)。除了(le)继(jì)续(xù)降低投资(zī)者门(mén)槛、扩(kuò)大(dà)优质上市(shì)企业数(shù)量(liàng)外，后续(xù)北交所(suǒ)市场有(yǒu)必(bì)要(yào)完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而(ér)活跃(yuè)市场交(jiāo)易，通过沪(hù)深市(shì)场(chǎng)的引领，提(tí)升流动性，平抑估(gū)值(zhí)鸿沟。不过，从另(lìng)外(wài)一个角度上讲，目前的北交所优质公司被显(xiǎn)著低(dī)估(gū)，也(yě)是长线资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　华(huá)夏北(běi)交所创(chuàng)新中小企业精选(xuǎn)两年定开(kāi)基(jī)金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置，对于北(běi)交(jiā唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星o)所的后续表(biǎo)现充满信心，信(xìn)心来源于四(sì)个方面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司目前估(gū)值已经非常便宜，他们测算前几大重仓股的平(píng)均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年(nián)估值在(zài)15倍以内(nèi)，这个估值水平对于具(jù)备(bèi)专精特新特性的中(zhōng)小成(chéng)长型企业而言是(shì)非常具(jù)有吸引(yǐn)力的。

　　二(èr)是(shì)从业绩表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，他们发现(xiàn)很多北交所公司今年以来(lái)依然延续了较快(kuài)的增长速度，发(fā)展整体是符合预期的，业绩的(de)持续增(zēng)长进一(yī)步消化(huà)了估值。

　　三是从政(zhèng)策(cè)来看，去年四季(jì)度以(yǐ)来(lái)北(běi)交所出了(le)不少政策利好(hǎo)，包括发(fā)布(bù)《北京(jīng)证券交(jiāo)易所股票做市交易(yì)业务细(xì)则》和(hé)《北京证券交易(yì)所(suǒ)股票做市交易业务指引》，下调部(bù)分交(jiāo)易(yì)费率，北交(jiāo)所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上(shàng)线等政策的密集发布(bù)，可以说对这个市场是加(jiā)大了呵(hē)护的力度，政策(cè)的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长(zhǎng)期(qī)利(lì)好。

　　四是北(běi)交所目前新(xīn)挂牌(pái)的公司(sī)较多，其中不乏(fá)优质的个股，供给上(shàng)来了，给他们增加了(le)筛选(xuǎn)的(de)范围，尽管短(duǎn)期(qī)可能由于供给(gě唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星i)增加对整个市(shì)场(chǎng)的流(liú)动性造(zào)成(chéng)一定的扰(rǎo)动(dòng)，但增加优质供给是市(shì)场长期(qī)发展的(de)基石，这使得他们(men)选择(zé)优质中小专精特新企业的(de)难度(dù)是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北交所精(jīng)选两年(nián)定开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票(piào)交易市场，目前(qián)仍(réng)处于初创期(qī)，上市股票数(shù)量还不够多(duō)，市场关注度还(hái)不(bù)高，整体估值水平相较于(yú)沪深交易所(suǒ)明显低估(gū)。随着宏(hóng)观(guān)经济(jì)触底回升(shēng)，和北交所快速发(fā)展，投资机会应会(huì)越(yuè)来越(yuè)多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一(yī)，或有望随着北(běi)交所改革的不(bù)断推(tuī)进和投资者关注度提升逐渐得到(dào)估值体系修复。从2023年一季度(dù)的(de)公募(mù)基金(jīn)持(chí)仓变化来看，这一趋势(shì)已经初露端倪，部分专精特新次新股(gǔ)及北证(zhèng)50中高权重、低估值公司获增(zēng)持(chí)较(jiào)多。此外(wài)，北证50成分股中(zhōng)尚拥有(yǒu)多个被(bèi)低估(gū)标(biāo)的(de)，未来(lái)随着北交所改革的不断推进(jìn)和投资者(zhě)关注(zhù)度提升(shēng)，北(běi)交所流动性随之改善，这些大市值、高(gāo)权(quán)重、低(dī)估值的公司获得重估可(kě)能(néng)性较大。

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