今(jīn)年以来，港股(gǔ)走势(shì)可(kě)谓一(yī)波三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。目前基(jī)金一季报披露(lù)渐落帷(wéi)幕，整体辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向来看，陆港通基金(jīn)整(zhěng)体港股仓位略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力(lì)等行业，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W等(děng)为重仓(cāng)股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股市(shì)场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩(kuò)张，未来港股(gǔ)市场将在波动中上行，板块方(fāng)面，看好政策优化(huà)下的消费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的制造业等。

　　一(yī)季度港股(gǔ)基金仓(cāng)位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆(lù)港通基金（不同份额分开(kāi)统计，下同(tóng)）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基(jī)金近400只，这些都(dōu)是“高纯度”以港股为投资方向的基金(jīn)。截至一季度末，这些基金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较(jiào)去年底(dǐ)微升0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，以(yǐ)恒生科技指数为代表(bi辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向ǎo)的港股数字(zì)经(jīng)济呈现了上涨、调(diào)整、反弹(dàn)的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，不少知(zhī)名(míng)基金(jīn)经理(lǐ)在一季(jì)度加(jiā)大了对港股的(de)投资力度，提升港股配置在10-40个百分点不(bù)等(děng)。比如(rú)，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股创(chuàng)新视野一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的(de)博时(shí)港股通红(hóng)利(lì)精选(xuǎn)A，港股(gǔ)仓位由去年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞银港股通价(jià)值发现A，港股仓位由去(qù)年底的(de)78.83％提(tí)升(shēng)至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港股数字(zì)经济A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截(jié)至一季报，被陆港通(tōng)基金重(zhòng)仓的前十大港股分(fēn)别(bié)为腾讯控股(gǔ)、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、药(yào)明生物、香港交(jiāo)易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华(huá)润啤(pí)酒，涵盖通(tōng)信(xìn)服(fú)务、油气开(kāi)采(cǎi)、数字媒体、生物制品、多元金融、服装家纺、视频饮料等(děng)领域。其中，腾讯控股、中国移(yí)动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份(fèn)获(huò)不同程度增持。

　　按(àn)照增持情况排序，加仓幅度(dù)最大的前十(shí)只港(gǎng)股为中国(guó)海洋石油、新天绿色能源、中远海(hǎi)能、商汤(tāng)-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石油化工股份、中(zhōng)国南方航空(kōng)股份、华电国际(jì)电力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空(kōng)机场(chǎng)、房(fáng)地产开发等领域。值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，商(shāng)汤-W涉(shè)及AI概念(niàn)，陆(lù)港(gǎng)通基金(jīn)在一季(jì)度对其大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港股市(shì)场(chǎng)或将在(zài)波动(dòng)中上行，重(zhòng)仓(cāng)港股优质龙(lóng)头

　　对于港股后市，南方(fāng)港股创新视(shì)野一年持有基金基金经理(lǐ)史博在一季度(dù)中(zhōng)表示，展望未来，仍(réng)然看(kàn)好(hǎo)港股(gǔ)市场(chǎng)投资机(jī)会：中国经济方面，宏观经济仍在企稳(wěn)回(huí)升，3月中国官方制造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动(dòng)和(hé)市(shì)场需(xū)求继续增加，非(fēi)制造业(yè)恢(huī)复(fù)速(sù)度(dù)加快；海(hǎi)外无风险(xiǎn)利率方面(miàn)，3月初非农和通胀(zhàng)数(shù)据以及突发(fā)的银行风险事件已经让美联储(chǔ)过于强(qiáng)硬的紧缩(suō)预(yù)期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加息进入尾(wěi)部(bù)区域；风险偏好方面，欧美(měi)银行业(yè)风险事(shì)件对市场冲击可(kě)控(kòng)，国内政策(cè)积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预(yù)判港股(gǔ)市场将在波动中上行，在板块配置方(fāng)面，我们(men)将加大对政策优化下的(de)消费和地产(chǎn)、预期(qī)反转修复的互(hù)联网和医(yī)药、高景气的制造业(yè)等板块的(de)配置(zhì)。

　　中欧(ōu)港股数字经济基(jī)金经(jīng)理曲(qū)径表示，港股数(shù)字经济的代表行业为(wèi)互联网和先进制造，在(zài)经(jīng)历了过(guò)去2年的(de)合规整(zhěng)治(zhì)及业务梳理后，股价均处在价值投资区域，具有良好的投(tóu)资(zī)性价比。同(tóng)时(shí)，互联网相关公司，也(yě)更(gèng)具有(yǒu)数据、平(píng)台和算法的整(zhěng)合能力，通过(guò)推出人工智能(néng)相关模型及应用(yòng)，提升自(zì)身运(yùn)营效率，以及对外(wài)输出(chū)算法和算(suàn)力。作(zuò)为(wèi)人工智能赋能各个(gè)行业的元年，我们中(zhōng)长期看(kàn)好港(gǎng)股数字经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港股通(tōng)香(xiāng)港基金经理周(zhōu)欣表示(shì)，港股市场方面(miàn)，港股市场(chǎng)大部分的企(qǐ)业盈利来源于(yú)中国内地(dì)，中国(guó)内(nèi)地经(jīng)济的环比上行将(jiāng)会支撑港股公(gōng)司盈利的环比增长，从而支撑下港股公司(sī)下半年的市(shì)场表现。然而，虽然(rán)公司盈(yíng)利(lì)环比仍有一定的增长，但是由于基数效(xiào)应，下半年港股(gǔ)盈(yíng)利同比增(zēng)速会较上半年有(yǒu)所回落(luò)。对于(yú)估值(zhí)相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)的行(xíng)业将有一(yī)定的(de)压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行业龙头公(gōng)司的估值仍将受(shòu)到一定程(chéng)度的压(yā)制，但是(shì)当行业龙头(tóu)公司(sī)受情绪影响(xiǎng)出现超跌时，将会有较好的买入机会出现。生物医药行业仍将处在(zài)行(xíng)业快速增长(zhǎng)的(de)红(hóng)利中，但是随(suí)着中报业绩的释放和四季度集采的预期，生(shēng)物(wù)行业前期涨(zhǎng)幅较多的龙(lóng)头公司(sī)可能会出现(xiàn)一定的调整，但(dàn)是通过自下而上的方式生物医药行业仍将(jiāng)有机会选(xuǎn)出有(yǒu)较好成长性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍(bèi)佳表(biǎo)示，展望未(wèi)来，我们(men)预计(jì)港股市场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈利的拐点且(qiě)即(jí)将迎(yíng)来收入加速扩张，并且(qiě)A股(gǔ)市场也即将进入企业(yè)盈利的拐点(diǎn)，这(zhè)是推动两(liǎng)地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外(wài)弱(ruò)”及加息(xī)周期临(lín)近尾(wěi)声流动(dòng)性逐步(bù)宽松(sōng)背(bèi)景下，中国资产的吸引力有(yǒu)望进一步凸显。在(zài)A股(gǔ)及港股(gǔ)估值均在(zài)低位(wèi)、风险溢(yì)价均(jūn)在(zài)高位(wèi)的背景下，有望开(kāi)启盈利与估(gū)值(zhí)修复的(de)戴维斯双击行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要关注(zhù)三(sān)条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增(zēng)长(zhǎng)高弹性的机(jī)会：由于中国经济修复(fù)有望成为全球投资的主(zhǔ)线(xiàn)，因此经营杠(gāng)杆(gān)弹性(xìng)大、前期降本增效优的行业和板块更(gèng)有望受(shòu)益(yì)于经济复苏(sū)，盈(yíng)利预测有较大上修(xiū)空间；同(tóng)时部分龙头公司有长期的前(qián)沿技(jì)术/产(chǎn)品(pǐn)储(chǔ)备以(yǐ)迎接(jiē)下一轮的收(shōu)入扩(kuò)张机会，有望开启二(èr)次增长曲线，如互联网、部分可选消(xiāo)费、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益风险比显著(zhù)右偏的机会：关注(zhù)在未来经济周(zhōu)期中上行风险(xiǎn)显著大于下行(xíng)风险辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向的行业。市场预期(qī)在低位、景气度有拐点或(huò)持(chí)续(xù)性超预(yù)期的(de)行业。供需格(gé)局(jú)佳，价格(gé)弹性(xìng)贡(gòng)献盈(yíng)利超(chāo)预期的行(xíng)业，如电子、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注高股息资(zī)产的机(jī)会：关(guān)注基本面夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有(yǒu)升，以及分(fēn)红(hóng)意(yì)愿(yuàn)提升(shēng)的高股息资产的(de)投(tóu)资机会(huì)，如通信、石油石化等。

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