全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝(pù)光(guāng)了！

　　根(gēn)据(jù)其向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可(kě)能正处于持(chí)续增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今(jīn)年一季(jì)度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增(z天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码ēng)持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季(jì)度减持的标(biāo)的相对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)还(hái)减持了其(qí)特别看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来(lái)出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期(qī)的开端，因为全球对美(měi)元(yuán)去(qù)杠(gāng)杆(gān)化的(de)推动仍是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济(jì)和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济更(gèng)加(jiā)接(jiē)近(jìn)于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出(chū)水平一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国(guó)家，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使(shǐ)人们(men)抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风险溢(yì)价和经济(jì)增长，上述情况极有可能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家(jiā)和(hé)地区处于周期(qī)的(de)不同位(wèi)置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定者支持货(huò)币和(hé)信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进(jìn)了(le)经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都推出了大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最(zuì)激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出(chū)已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联(lián)储进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行(xíng)被(bèi)接管，再次(cì)凸显美(měi)国金(jīn)融体(tǐ)系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可(kě)以评估(gū)形势再(zài)做(zuò)出决策(cè)。

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