近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部(bù)分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中华和施罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响日(rì)益(yì)显现，全球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同时中国(guó)对(duì)成(chéng)品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电(diàn)动(dòng)车基础设施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的(de)关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家(jiā)以及(jí)福(fú)特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余(yú)公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池(chí)产(chǎn)业创新联盟数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金净流(liú)出(chū)较多的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有远见兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏基(jī)十(shí)问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下(xià)降兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口，宁德(dé)时代若不能保持(chí)利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都在(zài)加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中(zhōng)国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorga兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口n Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模(mó)47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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