今年以来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公(gōng)司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)主动或(huò)被(bèi)动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作(zuò)本(běn)就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停(tíng)止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富(fù)基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基(jī)金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁(fán)，3月以来(lái)几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直(zhí)得(dé)不(bù)到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来(lái)权(quán)益市场为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身(shēn)的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露(lù)，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到(dào)标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成显著护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是(shì)目(m为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭ù)前第一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南(nán)安(ān)存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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