金融界5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期皆(jiē)供需(xū)！

　　日前，六年一个周期(qī)轮回(huí)的白糖期货(huò)正在迎来疯狂(kuáng)时刻(kè)。五一假(jiǎ)期之前的(de)最后一(yī)个交易日，在郑州商品交易所交易(yì)的白糖主力期货合约(yuē)收盘成(chéng)功(gōng)站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如(rú)此关键的信(xìn)息湮没在五一(yī)假(jiǎ)期的兴奋与(yǔ)快(kuài)乐(lè)之(zhī)中，并未引起市场关注。直至昨日（5月(yuè)22日(rì)），白糖主力(lì)合约收盘站上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘(pán)中继(jì)续狂飙，盘中一(yī)度(dù)打破7200元/吨(dūn)关口，创(chuàng)下7202元/吨(dūn)的高点(diǎn)。

　　六年(nián)一次的白(bái)糖(táng)周期(qī)

　　而上一次白糖(táng)主(zhǔ)力期货(huò)合约打破7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的(de)白(bái)糖主力合(hé)约正在上演最后的(de)末(mò)日疯狂，一天之内，白糖主力合约(yuē)连(lián)破7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点(diǎn)位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第(dì)二天(tiān)（11月29日(rì)），白(bái)糖主力(lì)合约盘中就(jiù)创下7314元/吨(dūn)的周(zhōu)期高点，随即白糖期货(huò)开始一(yī)路(lù)狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真(zhēn)的注意(yì)的是，从白(bái把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁)糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)价格(gé)看，2006年(nián)初、2011中(zhōng)、2016年末(mò)、2023年春大约(yuē)六年(nián)一次的白(bái)糖周期十分(fēn)准时，从未(wèi)缺席过。而(ér)形(xíng)成这(zhè)种(zhǒng)周期(qī)的原因与白糖期货(huò)的种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三年(nián)一个种植周期(qī)，这从根本(běn)决定了(le)白糖周期到(dào)来。

　　此轮(lún)白糖周期已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周期已经(jīng)渐入高(gāo)潮，据生意(yì)社显示，截至5月(yuè)22日(rì)，白糖现货(huò)市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价格已(yǐ)经创下2018年(nián)以来的新(xīn)高(gāo)。

　　国内白(bái)糖(táng)供给方面，减产是大(dà)概率事件。

　　中国糖业协(xié)会发布的全(quán)国(guó)食糖(táng)产销数(shù)据显示(shì)，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁(jīn)年4月底，甜(tián)菜糖(táng)厂已全部停(tíng)机，甘蔗糖(táng)厂除云(yún)南省有3家(jiā)尚在生产外，其他(tā)省(shěng)(区)糖厂已全(quán)部收榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖生产季逐步进入尾(wěi)声，除云南地区外，广(guǎng)西(xī)等主产区陆(lù)续收榨。由于广西前(qián)期受不利天(tiān)气影(yǐng)响，甘蔗单产(chǎn)降幅高(gāo)于预期(qī)，22/23榨(zhà)季国内(nèi)糖产(chǎn)量延续下滑趋势(shì)。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同(tóng)比下(xià)降2.4%，其中(zhōng)广西白(bái)糖产量约(yuē)530万(wàn)吨，同比减(jiǎn)少约(yuē)80万吨(dūn)。考虑国(guó)内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短时间增产对白糖(táng)来说并不现实，由(yóu)于国内糖料作物种植面积增长有(yǒu)限，国(guó)内糖料作物(wù)产(chǎn)量也增长(zhǎng)缓(huǎn)慢且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年(nián)产量在1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况(kuàng)也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮(liáng)食及农业组织（粮农(nóng)组织(zhī)）发布的报告(gào)显示，4月国际食品价格指数出现1年以(yǐ)来的首次回升(shēng)，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和地区(qū)包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚等，其(qí)中前十位食糖产量约占全球总产量的76%；前四(sì)大出(chū)口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印(yìn)度，整体贸易(yì)量占全球(qiú)比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产糖国之(zhī)一，印度正(zhèng)面临甘(gān)蔗(zhè)产量下降(jiàng)危机，加上政府实施的(de)出口限(xiàn)制，世界各地的糖价可(kě)能(néng)会(huì)进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻风而动，5月(yuè)22日，两大白(bái)糖龙头股中粮(liáng)糖业、南(nán)宁糖业双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业(yè)继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今(jīn)年以来，中粮糖业(yè)累计上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白(bái)糖主(zhǔ)力合约(yuē)是否会重(zhòng)蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市场(chǎng)将会给出答案。

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