30年“不败”的可转债(zhài)信仰，突然之(zhī)间出现“断崖式(shì)”崩塌(tā)。

　　100元(yuán)面值的可转债，*ST搜特的可转(zhuǎn)债(zhài)搜特(tè)转债今天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史(shǐ)上从未有过如此低价(jià)可(kě)转债，与此(cǐ)同时(shí)，各(gè)类低价转债接连雪(xuě)崩。分析认为(wèi)，资金(jīn)开始担(dān)心(xīn)退市(shì)和违(wéi)约风险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股(gǔ)市场今天也(yě)继续不乐观，自周二盘(pán)中(zhōng)冲高到3400点跳水之后，市场(chǎng)持(chí)续回落，上证(zhèng)指(zhǐ)数今天又跌超(chāo)1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点，失守(shǒu)3300点。主(zhǔ)要指数和(hé)多(duō)数板(bǎn)块下跌，深证成(chéng)指跌1.23％，创业板指数(shù)和(hé)科(kē)创50指数也跌超1％。个股3790只下跌(diē)，1209只上涨，成交额8481亿元，与前(qián)一日(rì)有所缩量。

　　行业板块方面，此(cǐ)前(qián)最牛的传媒娱乐(lè)领跌(diē)，大跌超4％，互联网、建筑、有色等也(yě)跌超3％；纺织服(fú)装、电力、旅游等行业(yè)逆势飘红上涨。

　　不过(guò)北上资(zī)金(jīn)却是逆势抄(chāo)底(dǐ)，全天净(jìng)买入13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带崩整个低(dī)价转债市(shì)场

　　30年没有过的可转债退市(shì)历史，在今年5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝(lán)盾转债(zhài)被告知要退市(shì)，打破了30年来的可转债没有出现(xiàn)正股(gǔ)和(hé)转债退市的历史。接着没几天，*ST搜(sōu)特锁定面(miàn)值(zhí)退市，搜特转债持续(xù)暴跌，第2只打破历史来得太(tài)快。蓝盾(dùn)转(zhuǎn)债已(yǐ)停(tíng)牌，而搜特转债还在交(jiāo)易。

　　退市危机之下，搜(sōu)特转(zhuǎn)债今日再(zài)度暴跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨日搜特(tè)转(zhuǎn)债已经暴跌(diē)19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值100元的转债(zhài)如今只剩(shèng)31.66元。

　　搜(sōu)特转债的正股*ST搜特(tè)还在一字(zì)跌停，最新收(shōu)盘价0.56元，触发面(miàn)值退市(shì)已(yǐ)没什么悬念。

　　接连的退(tuì)市情形，以及可能(néng)面临的(de)违约。彻底带崩了整个低价转债，过去的双(shuāng)低策略似乎也(yě)不再奏效。思创转债(zhài)暴(bào)跌(diē)11％，而正股(gǔ)思创医惠只跌(diē)了2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而正(zhèng)股(gǔ)塞力(lì)医疗只跌了0.21％；金诚转债、永吉转债等跌超6％。

　　如今又涌现大批价格(gé)跌破(pò)100元的低价转债，而一年(nián)前(qián)市场还在关注“消灭”100元(yuán)以下(xià)可转(zhuǎn)债，一(yī)度没有转债价格(gé)低于(yú)100元。如今是多只(zhǐ)接连闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪指又(yòu)跌破3300点

　　市场近期波动剧烈(liè)

　　上证指数周二(èr)在券商(shāng)、银行等金(jīn)融股(gǔ)带动之(zhī)下(xià)，一(yī)度冲上3400点，而后(hòu)快速(sù)跳水。然(rán)后持续下行，今日又跌(diē)超1％，失(shī)守3300点，报(bào)3372点。早(zǎo)盘(pán)一度(dù)翻红后，市(shì)场持续走低。

　　有分析表(biǎo)示(shì)，近期市(shì)场波动加(jiā)剧，资(zī)金分歧较大。

　　华泰证券近日策略点评表示，4月新增社(shè)融(róng)、新增信(xìn)贷、M2同比均低(dī)于Wind一致预期，一季度冲量明显+票据利率(lǜ)下行(xíng)，数据走弱在方向上不超预期，但(dàn)幅度较预期更大(dà)。

　　三点指引：1）新增中长(zhǎng)贷(dài)MA6同比走高(gāo)，冷热不匀再现，居(jū)民中长贷(dài)在1Q脉冲式(shì)修复过后(hòu)明显走(zǒu)弱，单(dān)月(yuè)新增创(chu谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么àng)历(lì)史新(xīn)低，与(yǔ)地产销售(shòu)回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基(jī)数效应(yīng)外，主因C端新增存款转负(fù)；3）私人部门中长贷仍在修复→全(quán)A非金融谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么企业盈利(lì)全年或拾级而上，但从M1-M2剪刀差及财报数据反映的制造(zào)业库存及产能周期(qī)位置看，弹性或有限(xiàn)。金融数据再次印证复苏成色需巩(gǒng)固，或提升政策加码“恢复和(hé)扩大需(xū)求(qiú)”的可能。

　　前海开源(yuán)基金(jīn)近(jìn)日也表示，后续来看市(shì)场回落空(kōng)间有限：

　　第一、4月出口仍超预期，外需(xū)仍(réng)有韧性。4月出口同比(bǐ)增(zēng)长8.5％，好于市场预期，除基数效应外，欧美(měi)的韧性与东(dōng)盟(méng)相对强(qiáng)劲的需(xū)求均(jūn)支撑(chēng)了(le)外需，内需同样在(zài)修复(fù)下市场分子端边(biān)际向好。

　　第二、国内外(wài)流动(dòng)性仍然偏好。国内看，4月政治局会(huì)议仍然强调稳增长谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么，应对(duì)弱复苏下流动性大(dà)概率(lǜ)仍然维持宽(kuān)松，同样仍可能有增量政策出台，对市场均是呵护而非压力；海(hǎi)外看，5月FOMC会议后市场基本已定(dìng)价美联储(chǔ)本(běn)轮加息已至(zhì)顶点，仍然(rán)存在区域银行风险(xiǎn)隐患(huàn)同时通胀仍在(zài)下行下，后续海外(wài)流动性(xìng)难(nán)更紧，外资对(duì)国(guó)内市(shì)场的流出压力不大。

　　总体来看，权重板(bǎn)块内部的(de)分(fēn)化，热门板块交易(yì)性的(de)波动是指(zhǐ)数调整主因(yīn)，但在(zài)内需修复、外需(xū)韧(rèn)性，且国内政策呵(hē)护延续、外资流出压力不大下(xià)市(shì)场无(wú)大风险，震荡修复延续。

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