投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎ不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思ng)，截(jié)至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼(bī)近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价(jià)在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正在(zài)改(gǎi)变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行(xíng)情(qíng)的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便(biàn)是传媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概(gài)念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的(de)合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型(xíng)基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投(tóu)研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一(yī)季(jì)度(dù)的(de)业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导体(tǐ)重(zhòng)回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一(yī)定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术(shù不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思)、真正具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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