5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股(gǔ)份发(fā)布(bù)的一则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头部期(qī)货软件商。公开(kāi)资料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公司(sī)合作(zuò)，占国内(nèi)期货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华财(cái)经首(shǒu)次报送(sòng)创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不过(guò)，在(zài)经历两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止对其首次(cì)公开发行股票并在创业板上市(shì)的审核。文华(huá)财经第二(èr)次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的(de)公(gōng)告显示，本次交易(yì)事(shì)项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的交易(yì)对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨(zī)询(xún)合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合(hé)计(jì)持有标(biāo)的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上(shàng)市公司(sī)重大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关系。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联交(jiāo)易。本(běn)次(cì)交易前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完(wán)成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且不(bù)存在(zài)实际支配公司股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连经一(yī)和(hé)上海经一分别控(kòng)制文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智(zhì)慧城市(shì)在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证(zhèng)股份(fèn)证(zhèng)券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基(jī)本持平。报(bào)告期内，数字经济(jì)业务因验收(shōu)的(de)大型政务(wù)项目成(chéng)本(běn)增幅大于收入增(zēng)幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率及利润下降。报(bào)告期(qī)内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公(gōng)司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得(dé)益于两方面(miàn)的(de)因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品(pǐn)需求刚性，公(gōng)司(sī)加快产品新(xīn)一(yī)代产品布局、积极推进(jìn)项目(mù)上线验收。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收(shōu)入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下(xi暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了à)降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业(yè)务。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非金融(róng)行业的收(shōu)入(rù)下降，主要(yào)由于公司(sī)在数字经济业务上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工(gōng)程(chéng)实施、验收结算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科(kē)技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资产(chǎn)规(guī)模和盈利能力来(lái)看，金证股份均远高于(yú)文(wén)华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业(yè)内人(rén)士(shì)认为，如果本次(cì)交易(yì)得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能力(lì)将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言(yán)，多年谋求(qiú)上市(shì)无果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的(de)公告(gào)中，金证股份并未(wèi)披(pī)露具(jù)体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议(yì)书(shū)》，公司拟向主要(yào)交(jiāo)易对方(fāng)发(fā)行股份及支付现金的方(fāng)式购(gòu)买其持(chí)有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各方关于本(běn)次交易的初步(bù)合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易中的具体权利义(yì)务以及各项(xiàng)安排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署正式的(de)交易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权(quán)监管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能(néng)否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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