全(quán)球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会(huì)提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了(le)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可(kě)能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)了最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月(yu十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思è)末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资(zī)产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新(xīn)进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持的(de)标的相对较(jiào)多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持(chí)了(le)先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较大的(de)还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了(le)150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度(dù)还减持了其特别(bié)看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年(nián)底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的(de)开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低(dī)估(gū)了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资(zī)者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买力(lì)下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高(gāo)于(yú)经(jīng)济体的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压(yā)力(lì)，欧美(měi)各国央(yāng)行(xíng)一(yī)直在(zài)实施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成(chéng)的(de)负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够的空间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家，货(huò)币(bì)政策(cè)紧缩(suō)扭转了流(liú)动性(xìng)方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实(shí)际收益率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可(kě)能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和(hé)地区(qū)处(chù)于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动(dòng)，这(zhè)降(jiàng)低了折(zhé)现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了(le)应(yīng)对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发(fā)达(dá)经济体都推出了(le)大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了(le)应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激(jī)进(jìn)的应对(duì)通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并迅速(sù)减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共和银(yín)行(xíng)被(bèi)接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下(xià)跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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