近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银(yín)行股份有(yǒu)限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实(shí)体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布(bù)信息，针(zhēn)对中国(guó)进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易(yì)合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代(dài)持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数(shù)和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管(guǎn)理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案(àn)件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规收取发行(日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会进(jìn)行自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规(guī)案(àn)件立案调查(chá)，开展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因(yīn)包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务(wù)融资(zī)工具(jù)挤占了其他日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家(tā)投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良影响。日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家>

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价(jià)格(gé)发(fā)现(xiàn)的重要(yào)作用，应(yīng)切(qiè)实提升做(zuò)市交易(yì)能力(lì)，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到(dào)，近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚(fá)力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护(hù)市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态(tài)。