美东(dōng)时间周(zhōu)三，美(měi)联储发(fā)布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员(yuán)在本月的(de)会议上一(yī)致同意加(jiā)息25个基(jī)点，但在是(shì)否(fǒu)有(yǒu)必要进(jìn)一步加息的问题上存在(zài)明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他(tā)们(men)准备暂(zàn)停加(jiā)息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出(chū)，如(rú)果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的预期一(yī)致，那么在这(zhè)次(cì)会议之后(hòu)可能(néng)没(méi)有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济(jì)增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来的(de)会(huì)议上(shàng)可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出(chū)强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对(duì)经济(jì)活动的影响被证(zhèng)明是温和(hé)的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步(bù)收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出(chū)，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些(xiē)都将(jiāng)支(zhī)持正在进行(xíng)的产品和劳动力市(shì)场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济(jì)活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的(de)其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于(yú)不加(jiā)息，以评(píng)估过(guò)去加(jiā)息的(de)影响(xiǎng)和银行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期(qī)已(yǐ)累计500个基点，为上世(shì)纪80年代(dài)以来(lái)最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策(cè)走向，由(yóu)于全球经济前(qián)景的不确定性和近期银行业的(de)压力，官员们透露(lù)未来的决(jué)策(cè)将转向更加依赖(lài)数据的(de)方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继(jì)续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍(biàn)对未(wèi)来(lái)收紧政策的(de)程度表示不(bù)确(què)定，在这(zhè)次(cì)利率决(jué)议(yì)之后，美联(lián)储(chǔ)官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央(yāng)行大概率不会给(gěi)出(chū)一(yī)个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已(yǐ)经(jīng)排除了(le)进一步提(tí)高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议(yì)上决定继续调(diào)高利(lì)率或是维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候(hòu)加息(xī)。直到有明确(què)证(zhèng)据表明通(tōng)胀正(zhèng)在降温之前，美联(lián)储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期的(de)最后一(yī)次(cì)，美联储极有可能在年(nián)底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期(qī)是基(jī)于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采取(qǔ)的是(shì)依赖(lài)数据(jù)的做法——这并不意(yì)味着他(tā)们(men)不会再次加息(xī)，但(dàn)这(zhè)肯定会支持这样(yàng)的(de)观点(diǎn)，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行(xíng)业危机(jī)，美联储官员们对此专门(mén)进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使用(yòng)他们的工具，以(yǐ)确(què)保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和(hé)4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的股价在此期间进(jìn)一(yī)步下(xià)跌(diē)，但对(duì)绝大多数银行(xíng)来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而(ér)不是对偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压力(lì)再(zài)次加剧的可能性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围绕地区性银行(xíng)业危(wēi)机带来的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态度，因为织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思(wèi)存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高度关(guān)注的债务上(shàng)限僵局(jú)，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的(de)重要性，或(huò)强调了有关(guān)当局继(jì)续(xù)解决(jué)与市场韧性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会(huì)者强(qiáng)调(diào)，美联储应随时准(zhǔn)备使用(yòng)其流(liú)动性(xìng)工具，以及微观审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监(jiān)管和(hé)监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的(de)金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈(tán)判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部门(mén)最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府(fǔ)是(shì)否会(huì)在未来几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联(lián)储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难(nán)想象，在这样的背(bèi)景下美(měi)联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派(pài)立场，因(yīn)此(cǐ)该行(xíng)现在可(kě)能松了一口气(qì)，因为(wèi)他(tā)们有空间(jiān)从现在开始慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处(chù)于(yú)持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一(yī)步(bù)表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时内达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民(mín)主党需要意识(shí)到他们(men)花了太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部(bù)周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧(jù)本(běn)”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯皮的(de)过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年第(dì)一财(cái)季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台和大型(xíng)科(kē)技(jì)公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需(xū)求，数据中心业(yè)务实(shí)现(xiàn)创纪(jì)录(lù)的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预(yù)期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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