当前，市场(chǎng)投资者正在(zài)担忧，眼下(xià)美国政(zhèng)府(fǔ)的债务(wù)上限僵局正朝着更危险的方向升级(jí)。

　　当地(dì)时间5月9日，美国众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡在白宫就债务上限问题与(yǔ)总统拜登举(jǔ)行会(huì)议后表示，这(zhè)次会(huì)见并未就(jiù)解决(jué)债(zhài)务上(shàng)限问题达成任何有益意见，自(zì)己和国会其(qí)他几位(wèi)党团领袖将于12日再(zài)次与总统拜登会面(miàn)。

　　据路透社消息(xī)，当地时间周二(èr)，美国总统拜登(dēng)在白宫(gōng)与国会众议院(yuàn)议长、共和党人(rén)麦卡锡进行谈判，试图打破两党围绕美(měi)国31.4万亿(yì)美元债务上限问题长(zhǎng)达三(sān)个月的僵(jiāng)局，避免在(zài)5月底之前发生严重违约。

　　报道称(chēng)，美国(guó)参(cān)议院多数党领袖(xiù)、民主党人(rén)查克·舒默、参议院共和党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)米奇·麦(mài)康奈尔(ěr)、众议(yì)院民主党领袖哈(hā)基姆杰·弗里斯也将参加此次(cì)会谈。

　　之前市场预期，拜(bài)登与麦卡锡(xī)的此次谈判达成协议的可能性(xìng)不大(dà)，因此，在谈判前一日，麦康奈尔称，在(zài)美国(guó)灾难性违约迫在眉睫之际，他不会(huì)在债务上限问题上打破党派僵局，去帮助(zhù)总统拜(bài)登。这番言论无疑给此次谈(tán)判泼了一盆冷(lěng)水。

　　今年1月19日，美(měi)国(guó)债务(wù)总额超(chāo)过债务(wù)上限。美国财政部次日启动(dòng)非常规举措维持政府(fǔ)运营，避免出现债务违(wéi)约。然(rán)而，使用非常规措施只能帮助(zhù)财(cái)政部暂时性地继(jì)续借(jiè)款。

　　上周，美(měi)国财(cái)政部长耶伦在致(zhì)信国会领袖时发出了债务违(wéi)约可(kě)能期限的警告(gào)，称财政部的最佳估计是，若国会未能提高债务上限或暂停上限，到6月初，财政部将无法继续(xù)履行政府的(de)所有义务，最早(zǎo)可能在6月1日。

　　上月末，共和党的债务上限问题相关议案(àn)在众议(yì)院(yuàn)以微弱优势得到(dào)通(tōng)过。议(yì)案提(tí)出，到明年(nián)3月31日前，暂停债务上限(xiàn)的限制(zhì)，若两党能在这一时限之前同意把(bǎ)债务上限再提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)，则暂停时(shí)限作(zuò)废，但提(tí)高上限需要(yào)满足多种削(xuē)减(jiǎn)开支的条件，共和党预(yù)计未来十年内(nèi)将合(hé)计削减4.5万(wàn)亿(yì)美元政府开(kāi)支。

　　但白宫在议(yì)案通过后很快表示，这一将削减支出和提高债务上(shàng)限捆绑的议案(àn)没机会成为立法。

　　上周日，耶伦再次警告，6月1日政府将耗尽现(xiàn)金(jīn)，如国会不提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，可能爆发(fā)一场“宪法危机”，引发金(jīn)融和经济崩溃(kuì)。

　　美国(guó)监管机(jī)构(gòu)罕(hǎn)见“认错”

　　针对美国银行(xíng)业危机(jī)，美国(guó)监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)的第一份“认(rèn)错”报告披露。

　　当地(dì)时(shí)间5月8日，加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）发布报告承认，未能在硅谷银行倒(dào)闭之前向该(gāi)行领导层施压，要求其(qí)尽快解决已知问题。

　　DFPI在报告中批(pī)评(píng)称，监管反应迟(chí)钝，未能及时排查隐患，没有及时注意到第(dì)一共和银行、硅谷银行在(zài)疫情期间发(fā)展过快，吸(xī)收了数千亿美元的(de)存款(kuǎn)。同(tóng)时(shí)，其工作人员也没有意(yì)识到银行过快(kuài)扩张所带来的风(fēng)险。报告表示，银(yín)行“在纠正监管(guǎn)机构(gòu)已发(fā)现的(de)缺陷方(fāng)面行动迟缓(huǎn)，监管机构也没有采取足够措施去尽快解决问题”。

　　需(xū)要指(zhǐ)出的(de)是，美国银行业的这一场危机风暴中，加州(zhōu)是名副其实的“震中”。除硅谷银乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节(yín)行以外，刚(gāng)刚宣告倒闭的(de)第一(yī)共和银行也位于加州旧金(jīn)山。此外，近期同样遭遇严重冲击、股价(jià)暴跌的西太平洋合众银行也位于加州洛(luò)杉矶。

　　根(gēn)据DFPI最新发(fā)布的报告，在对硅谷银行的监管工作中(zhōng)，DFPI发挥着辅助(zhù)作用，而旧金山(shān)联(lián)邦(bāng)储(chǔ)备银行承担主要监督责任，后(hòu)者未(wèi)来(lái)可(kě)能会(huì)投入更多人员进行监(jiān)督。DFPI在报告中(zhōng)称，加(jiā)州监管机构未来将(jiāng)对(duì)资产超过500亿美元、且未纳入保险的存款(kuǎn)规模很高的银(yín)行加强审查(chá)。

　　在(zài)硅谷银行破产(chǎn)事件中，未纳入(rù)保险的(de)存款规模(mó)较(jiào)高是促成银(yín)行挤兑的(de)关键因素之一。然而，报告指出，在(zài)过去，监管机(jī)构并未认定大(dà)量无(wú)保险存(cún)款一定意味着(zhe)风(fēng)险增(zēng)加，因为(wèi)拥有大量存(cún)款(kuǎn)的账户往往是由企业客(kè)户持有的，这(zhè)些客户往往很(hěn)少(shǎo)更换银(yín)行。该报告还表示，DFPI计划要求(qiú)银行考(kǎo)虑如何管理(lǐ)社交(jiāo)媒体(tǐ)和(hé)实时提款带来的风险，这些(xiē)风险也可能(néng)加剧(jù)和加(jiā)速银行挤兑(duì)。

　　美国(guó)政府再度推迟战略石油储备(bèi)回补计划

　　5月9日周(zhōu)二，美国(guó)政府再(zài)度推迟(chí)美(měi)国(guó)战略石(shí)油(yóu)储备的(de)回补计划。

　　美国能源(yuán)部周(zhōu)二表示：美国战略(lüè)石(shí)油储备（SPR）仍然是(shì)世界(jiè)上最(zuì)大的(de)石油(yóu)储备，能源(yuán)部(bù)仍然致力于以(yǐ)一种为(wèi)美国纳税(shuì)人(rén)带来最(zuì)大价值并(bìng)保护美国经济和(hé)安全利(lì)益的方式回(huí)补SPR，同时遵守(shǒu)国会的授权并进行(xíng)必要的维护——这些也是对(duì)该储备进行良好(hǎo)管理的一部分。

　　美国能源(yuán)部表示，除了直(zhí)接采购(gòu)外，其补充SPR的方式还包括要求一些(xiē)炼油厂退回(huí)部分从SPR拿到的石油，并避(bì)免“不必要(yào)销(xiāo)售”。

　　虽然该部(bù)门去年(nián)通过政府拨款法案取(qǔ)消了(le)国会授权的约1.4亿桶(tǒng)从SPR中进行的石(shí)油(yóu)销售(shòu)，但(dàn)过去几周，SPR持(chí)续消耗(hào)150万至200万桶(tǒng)。尽管在3月(yuè)底和本(běn)月初，WTI油价(jià)一度(dù)降至72美元/桶(tǒng)以(yǐ)下，曾一度短暂符合美国政府(fǔ)制定(dìng)的在(zài)每桶67—72美元/桶时购入石油(yóu)回补SPR的条件(jiàn)，但今(jīn)年以来多数时候，WTI油价依然高(gāo)于美国(guó)政府设定的(de)条(tiáo)件。

　　油脂板块间走势分(fēn)化明显 棕榈油连续多日领涨

　　五一节后，油脂上演“大逆转”，在节乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节后开盘(pán)一度(dù)全线(xiàn)跌破(pò)前低支撑后(hòu)，国内三大油脂期货价格(gé)随即反转(zhuǎn)走(zǒu)高，增仓上行(xíng)。三个交易日，豆油主(zhǔ)力合(hé)约最高涨幅(fú)5％或372个点，棕榈(lǘ)油主力合约最高涨幅(fú)8.3％或(huò)558个点，菜籽油主力合(hé)约(yuē)最高涨(zhǎng)幅7.1％或553个点(diǎn)。昨日，三(sān)大油脂价格集体回落，豆油率先(xiān)回吐涨(zhǎng)幅，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)抗跌。油脂品(pǐn)种间走势有明(míng)显(xiǎn)分化，从板块内强弱(ruò)表现上来看，棕(zōng)榈油明显强于菜油和豆油。

　　期(qī)货日报记(jì)者了解到，此轮(lún)反(fǎn)转过程中，市场风格不(bù)断变化，领涨品(pǐn)种(zhǒng)从(cóng)豆(dòu)油切(qiè)换到棕榈(lǘ)油，领(lǐng)涨月(yuè)份从主(zhǔ)力转换到近月，反(fǎn)映了市场交易(yì)逻(luó)辑改变。

　　据光大期(qī)货分(fēn)析师侯雪玲介绍，五一(yī)餐饮业火爆，美团预测五(wǔ)一堂食订座率(lǜ)同比(bǐ)2019年增(zēng)长205％，市场对油脂消费预(yù)期乐观，确(què)认(rèn)了油脂大(dà)消费(fèi)基调，且认为节(jié)后油脂(zhī)将迎来补库需(xū)求。“因海关对大豆检验要求(qiú)增(zēng)加、检验频度增(zēng)加，大(dà)豆(dòu)通过慢，供应(yīng)压力后(hòu)移，市场担(dān)忧豆油产量或不(bù)及预期，豆油(yóu)累(lèi)库(kù)放慢甚(shèn)至去库。”侯(hóu)雪(xuě)玲表示，但随后咨询机构数(shù)据显示大豆压榨保持较高(gāo)水平，豆油库存加速攀升(shēng)，豆(dòu)油(yóu)紧张逻(luó)辑证伪(wěi)。

　　“受到需求表现不佳及后期(qī)大豆高到港带来的累(lèi)库趋势压制，豆油(yóu)整体一直是不温不火；菜油整体(tǐ)受到(dào)需(xū)求难以(yǐ)消化(huà)供给的压制，前期表现弱势但在加拿大(dà)题材出现后反弹迅猛。相比之下，棕榈油在产地及国内持续去库的加持下，表(biǎo)现最为亮(liàng)眼，也是本轮(lún)油脂上涨的领头(tóu)羊。”中信建(jiàn)投期货分析师石丽(lì)红(hóng)表(biǎo)示，此(cǐ)次油脂反弹较为凌厉，棕榈油连续几日出现3％以(yǐ)上的涨幅，一点都不拖泥带水，一定程度(dù)反(fǎn)应了前(qián)期超跌后(hòu)的市场心态。

　　记者了解(jiě)到，本轮反弹(dàn)中(zhōng)连(lián)棕领涨，主要源于马棕4月供需(xū)数据偏紧的预期。

　　上周五主要机构(gòu)公布的数(shù)据显示，马棕4月产量不及预(yù)期，马棕4月库(kù)存(cún)环比可能大(dà)幅下降，进一步支撑了马棕及连棕盘面的反弹。

　　据(jù)新湖期(qī)货(huò)分析师陈燕杰介(jiè)绍，4月(yuè)马棕出口环比显著下降19％—20％，主(zhǔ)因国际棕榈油近期(qī)的价格(gé)优势相比(bǐ)豆油及(jí)葵(kuí)油大(dà)幅缩窄，导致国际需求(qiú)减(jiǎn)弱。

　　“前几日彭博、路透预估4月(yuè)马棕产量130万吨，环比几乎持平。出口预估(gū)120万吨，环比减少19％。库存预估151万(wàn)—153万吨，相比3月库存167万吨(dūn)下降比较明(míng)显(xiǎn)。但上(shàng)周五到周(zhōu)一，大华(huá)继显及MPOA给出(chū)的(de)4月全月产量环比减幅(fú)更大(dà)，MPOA预估环比减(jiǎn)8％。”陈燕杰表示，若产量预期兑现，4月马棕库存或仅(jǐn)140多万吨(dūn)，已(yǐ)经是历史(shǐ)极低库存水平，库存(cún)环比减(jiǎn)幅可(kě)能(néng)15％左右。

　　“4月马棕产量偏低(dī)主要在于当(dāng)月假(jiǎ)期较多，工(gōng)作日偏(piān)少。因(yīn)马来种植(zhí)园的(de)印(yìn)尼工人要返乡庆祝开(kāi)斋节，通常开(kāi)斋节当月马棕产量环比数据有偏低倾向。今年印尼(ní)开斋节假期从4月19—25日，且随后(hòu)是国际(jì)劳(láo)动节假期，预(yù)计因此印(yìn)尼(ní)工人返乡偏慢导致当月产量环(huán)比降(jiàng)幅较往(wǎng)年更(gèng)大(dà)。”陈燕杰说(shuō)。

　　在(zài)业内人士看(kàn)来，三个品(pǐn)种表(biǎo)现强(qiáng)弱与各(gè)自的国内外供需、消息面有直接关系，阶段性的宏观企(qǐ)稳及情绪修复也是(shì)此轮油脂反弹的(de)重(zhòng)要前提。

　　“外围市场尤其是美国经济衰退及风险(xiǎn)事(shì)件的(de)担忧情绪缓和，令(lìng)原(yuán)油及国内商品短(duǎn)期偏强，是国内油脂反弹的重要环境(jìng)因素。”陈燕杰表示(shì)，上周(zhōu)五晚间公布(bù)的美国非农就业等数据全面超预期。此(cǐ)外，耶伦(lún)也在敦促国会(huì)提(tí)高联邦债务上限。这些消息，从边(biān)际上缓解了因(yīn)美国(guó)银行业危机、债务(wù)上限到期、短期较差经(jīng)济数据带来的美(měi)国(guó)经济低迷及衰退担忧，国际原(yuán)油(yóu)随之止跌回升。

　　陈燕杰认为，综合(hé)宏(hóng)观环境（欧美(měi)经济衰退(tuì)预期、美(měi)国银行业危机、美国债务(wù)上限等(děng)），考虑巴西大(dà)豆卖(mài)压(yā)有(yǒu)所减(jiǎn)轻但仍(réng)将持续、美豆新作(zuò)目前播(bō)种顺(shùn)利、棕榈油(yóu)产地处(chù)于季(jì)节性增产季、欧洲新菜籽上市等(děng)因素，油(yóu)脂本轮可(kě)定义为(wèi)反弹。

　　上(shàng)涨(zhǎng)根基不牢 业内人士(shì)不看好(hǎo)油脂反弹(dàn)的持续性

　　值得(dé)注意的是，当(dāng)前，因宏(hóng)观和(hé)基本(běn)面的压(yā)制依然存在，受访(fǎng)人士对油(yóu)脂此轮反弹的持续性(xìng)并(bìng)不乐(lè)观。

　　“从(cóng)基本面来看，在油脂供应改善倾向较强的背景下，我们预(yù)期油(yóu)脂很难(nán)具备(bèi)持(chí)续的上行基础，此轮超跌反(fǎn)弹(dàn)或(huò)难持续太(tài)久(jiǔ)。”石丽红表示。

　　在侯雪(xuě)玲看(kàn)来，国内油脂需求(qiú)好于(yú)2022年，但不(bù)及2021年，且(qiě)5—6月是消费(fèi)淡季，市场(chǎng)对于需(xū)求不(bù)宜过分乐观。而从(cóng)时间节点(diǎn)上(shàng)来看，油脂整体也将进入(rù)增库(kù)周(zhōu)期，在业(yè)内人士看来(lái)，进入增(zēng)库(kù)周期已是事实(shí)，这也将抑(yì)制油脂(zhī)反弹空间。

　　对(duì)此，陈燕杰(jié)表示(shì)，从(cóng)国际棕榈油产地看，目(mù)前是季节性增(zēng)产季，中期(qī)产(chǎn)地库(kù)存(cún)趋向回升。但当前马棕(zōng)库存(cún)很低(dī)，马棕供(gōng)需(xū)转为充裕预(yù)计还需要几个月的时间。

　　“产地棕榈油(yóu)连(lián)续几个月的去库(kù)是(shì)建立在1—4月产量偏低(dī)的(de)基础上，但在倒挂的豆(dòu)棕价差及主需求国(guó)高(gāo)库存带来的并不算好的出(chū)口前景下(xià)，后续产地库(kù)存累库倾(qīng)向较强。”石丽红(hóng)表示。

　　记者了解到，1—2月(yuè)为棕榈(lǘ)油传统低产期，3月马(mǎ)来西亚出现洪(hóng)涝(lào)，4月(yuè)下旬则有开斋节(jié)的扰(rǎo)乱，过去几个月马棕(zōng)产量表现(xiàn)不(bù)佳导致了(le)棕榈油的连续去库。然而，开斋节后棕榈油(yóu)一般有着超于正常季(jì)节性的产量表现(xiàn)。

　　“鉴于(yú)开(kāi)斋节(jié)处(chù)于4月下旬，预(yù)计马棕5月(yuè)全月的产(chǎn)量环比(bǐ)增(zēng)幅可能还会更高，这预计将为马来西亚带来显著的累(lèi)库压力，不利(lì)于产地报价(jià)及棕(zōng)榈(lǘ)油期价的持续上行(xíng)。”石丽红称(chēng)。

　　同样，在(zài)侯雪玲看来，国内未来两个月(yuè)油脂市场累库为(wèi)主，大(dà)豆检验只影响大豆(dòu)供给(gěi)的节奏但不会消(xiāo)化(huà)供应压(yā)力，根(gēn)据船(chuán)期初步(bù)推算(suàn)，5—6月国内(nèi)大豆月均到港950万(wàn)吨、油菜籽月均(jūn)到(dào)港(gǎng)50多万吨(dūn)、油脂直接进口(kǒu)月均30多万吨，那么油脂(zhī)单月供应在(zài)230万吨以上，超(chāo)过了2021年5—6月220万吨(dūn)平均消费量。

　　“从(cóng)国内(nèi)油(yóu)脂(zhī)库存走势来看(kàn)，国内菜油库存从年初以(yǐ)来早就(jiù)已经(jīng)进入(rù)累(lèi)库状态。截至5月5日，华(huá)东(dōng)菜油库存34.75万吨，周比增(zēng)19％，同(tóng)比(bǐ)增75％。随(suí)着巴西(xī)大豆到港(gǎng)带来压(yā)榨整体回(huí)升，豆油的累库趋势也已经比(bǐ)较明(míng)显，截至5月(yuè)5日(rì)，国(guó)内豆油商业库(kù)存78.99万吨，虽同比下滑(huá)，但周比增近10％，已连续(xù)三周累库。后期从(cóng)库存季节性角度来看，整体(tǐ)累库倾向(xiàng)也较为明显。”石丽红表示，目前唯一呈现库(kù)存下滑的油脂是近月进口(kǒu)不太(tài)足的(de)棕榈油，但产(chǎn)地棕榈油有望在(zài)开斋节(jié)后(hòu)开启(qǐ)累库，带来远月棕(zōng)榈油进口利润改善及新增(zēng)买船。

　　在陈燕杰(jié)看来，增库确实会(huì)限制油脂反弹空间，但国内油脂油料多(duō)数进口为主(zhǔ)，成(chéng)本(běn)端原料(liào)的供需及价格的(de)变(biàn)化对油脂(zhī)行情的影响(xiǎng)要更大一些。后期(qī)，市(shì)场需关注(zhù)巴西(xī)大豆贴水是否(fǒu)进一步反弹，美豆新作面积预(yù)期，国际棕榈油产地(dì)累库情况及国际菜油葵油价格变化。

　　此外(wài)，值(zhí)得关注的是，宏(hóng)观风险并没有完全消散，全球经济预期、美高利息对大宗(zōng)商品需求(qiú)传导等影响(xiǎng)或(huò)更大。

　　“在宏观风险尚未释放完全，市场随(suí)时可能重新聚焦宏观风险，且油脂整体供应改善的背景(jǐng)下(xià)，油脂并不具备持(chí)续(xù)性反弹的基础，后期涨势(shì)预(yù)计放缓(huǎn)。”石丽红称(chēng)。

　　基于以上判断，业内人士不看好油脂反弹的持续性和高度。在侯雪玲看来，每次反弹乏(fá)力都是空单入场机会，合约上(shàng)建议选择(zé)远月(yuè)合约，品种中首选(xuǎn)豆油(yóu)。待供(gōng)需报(bào)告发(fā)布后可择机考虑棕榈油空单及(jí)菜棕价差做扩。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节