美国历史上(shàng)首(shǒu)次债务违(wéi)约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时(shí)间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约发出警告(gào)，如果国会无法解决债务上限问(wèn)题(tí)，美国可能最(zuì)早在6月1日发生债务违约。

　　美(měi)国最早(zǎo)将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告(gào)称，如果(guǒ)国(guó)会无法解决债务上限问题，美国(guó)可能最早(zǎo)于(yú)6月1日出(chū)现债务违(wéi)约，这将是美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务(wù)违(wéi)约。耶伦敦促(cù)国会“尽快采(cǎi)取行(xíng)动”，以(yǐ)解决(jué)31.4万(wàn)亿美元的法定借款(kuǎn)上(shàng)限问题(tí)。

　　当天，耶伦(lún)致信(xìn)民主、共和两党的国会参众两院领导人，告知联邦(bāng)政府举债额度比(bǐ)预(yù)期消耗(hào)更快，国会应(yīng)尽早采取行动，维护美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国(guó)会(huì)议(yì)员(yuán)处理债(zhài)务上限的重要性。“我们从过去(qù)的债务上限僵局(jú)中了解到，等到(dào)最(zuì)后一刻(kè)才暂停(tíng)或提高债务上限(xiàn)可能会对(duì)企(qǐ)业和(hé)消费者信心造成严(yán)重损害，加重纳税人的短期(qī)借贷成(chéng)本，并(bìng)对美(měi)国的信用评级产生(shēng)负(fù)面影(yǐng)响，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之(zhī)所以(yǐ)在(zài)一个(gè)月之后财政部就(jiù)可能(néng)耗尽现金(jīn)，其(qí)中重要(yào)的一个原因(yīn)是(shì)最近(jìn)税收收入放缓。她(tā)表示，财政部(bù)正在暂停(tíng)发(fā)行州(zhōu)和(hé)地方政府系(xì)列证券(quàn)，以避免突破债务上限。

　　此前(qián)，国会预算办公室(shì)预测，非常措施可能(néng)会在7月(yuè)至(zhì)9月(yuè)间(jiān)用尽，尽管它(tā)也承认其(qí)预期(qī)存在不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会预算办公(gōng)室发布(bù)的(de)最新报(bào)告显示，美国在6月初耗(hào)尽(jǐn)资(zī)金的(de)风险较(jiào)之前更高。该机构主任菲利普(pǔ)·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月底(dǐ)的(de)税收(shōu)收入(rù)低于国(guó)会预算办公(gōng)室2月份的预期(qī)，我们现在估计，财政部在6月初(chū)用尽资金(jīn)的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的(de)一份报告中，国会预算(suàn)办公室(shì)预测，非(fēi)常措施可能会在(zài)7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其(qí)预酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的期存在不确定性。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出(chū)警告(gào)后(hòu)，美国总统拜登已邀请(qǐng)美国国会的四位领导人于5月(yuè)9日(rì)在(zài)白宫就(jiù)债务上限(xiàn)问题(tí)举行(xíng)会(huì)议，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美国(guó)财政部长耶伦日前曾(céng)警告(gào)称，如果美(měi)国国会未(wèi)能提(tí)高政府(fǔ)的(de)债(zhài)务(wù)上限，由此产生违约，将引发(fā)一场“经(jīng)济灾难(nán)”，并在未来(lái)几年推高利(lì)率。

　　据报道，耶伦在(zài)一场企业(yè)高管(guǎn)活动(dòng)中发表讲话说，美国债务违约将导致失业(yè)，同时使(shǐ)得(dé)家庭在(zài)抵(dǐ)押贷酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的(dài)款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导(dǎo)致失业率上升，同(tóng)时(shí)使(shǐ)美国家庭(tíng)在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增加。增加或(huò)暂(zàn)停31.4万亿美元的(de)借款上(shàng)限是国会(huì)的(de)“基本(běn)责任”。她警告(gào)说，如果债务违(wéi)约将引发一场经(jīng)济和(hé)金融(róng)灾难，“违(wéi)约将提高(gāo)永(yǒng)续(xù)借款(kuǎn)的成(chéng)本。极(jí)大增加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦还称(chēng)，如(rú)果不提(tí)高债务上限，美国企业(yè)将面(miàn)临不断恶化的信贷(dài)市场，政(zhèng)府可能无(wú)法向(xiàng)依赖社会保障的相关家庭和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦(lún)指出，众议院共和党(dǎng)人和白宫之间(jiān)围绕债务上限的对峙“有(yǒu)可(kě)能威胁我们在(zài)过去(qù)两(liǎng)年所取得(dé)的所有(yǒu)进(jìn)展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过(guò)债务上限法案

　　白(bái)宫：拜登(dēng)将否决

　　美(měi)国(guó)民主共和两(liǎng)党(dǎng)围(wéi)绕债务上限的(de)党争不断加剧，引发(fā)全球对于美债违约可能引发金融动荡的担(dān)忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会众(zhòng)议(yì)院投票通过债务(wù)上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政(zhèng)府预算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务上限(xiàn)是美国国会为联(lián)邦政府设定的为履行已产生的(de)支(zhī)付义(yì)务而举债的最高额度，触及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过(guò)随后白宫发布声明称，美国总统(tǒng)拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议(yì)院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和(hé)条件的情(qíng)况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可(kě)能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问题。

　　据美国(guó)《国(guó)会山(shān)报》报道(dào)，美国参(cān)议(yì)院多数(shù)党领袖舒默驳(bó)斥了共和党(dǎng)的债务上限法案，称其为“美国(guó)违约法案”。白宫称该法案(àn)是“为获取极端(duān)让步而进行的(de)鲁莽尝(cháng)试”，并表示如果该法案到达拜登(dēng)的(de)办公桌，他将予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由(yóu)于(yú)美国债(zhài)务上限的法案谈判陷入僵局(jú)，再次提升市场(chǎng)担(dān)忧(yōu)。美银的美国利率(lǜ)策略师认为，自上周(zhōu)以来，美国利(lì)率(lǜ)反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的(de)催化(huà)剂是对(duì)美国银行(xíng)体系的(de)担忧再度抬头。市场定价美联(lián)储下周最后一次加息(xī)，这与(yǔ)我行(xíng)的美(měi)国经济团队的预期一致。进一步加(jiā)息是有可(kě)能的，但考虑到银行体系(xì)的漏洞，加息(xī)面临着更大(dà)的障碍(ài)。预(yù)计美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通预计，美国债(zhài)务上限问题(tí)最早将在(zài)下个月显现(xiàn)出来。该行认为，美国(guó)国债出(chū)现技术性违约的(de)风险“不小”。摩(mó)根大通(tōng)在报告中(zhōng)表示，预计有关(guān)美国债务上(shàng)限和(hé)联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近(jìn)”最后期限。该(gāi)行(xíng)的美(měi)国利率策略(lüè)团队预计，美国财(cái)政(zhèng)部可(kě)能(néng)在8月中(zhōng)旬之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示，短(duǎn)期内提高(gāo)美国(guó)债务上限对(duì)未(wèi)来(lái)的僵(jiāng)局没有帮助；在(zài)共(gòng)和党(dǎng)和民主党领导人提出最新财(cái)政提案后，解决美(měi)国债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前(qián)高盛也警告(gào)称，美国触(chù)及关键的债务上限(xiàn)最后期限酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的(xiàn)的时(shí)间(jiān)可(kě)能(néng)会早于市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预期。高盛首席经济学家(jiā)兼全球投资研(yán)究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计数据(jù)透露的信息有(yǒu)限，但是4月份(fèn)迄今为止(zhǐ)的“疲(pí)弱(ruò)”税(shuì)收表明，在6月上半(bàn)月(yuè)达到美国债务上(shàng)限的(de)可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国(guó)已(yǐ)在今(jīn)年1月触及(jí)债务上(shàng)限，财政部可(kě)通(tōng)过特(tè)别措(cuò)施和TGA余额(é)两大(dà)途径缓(huǎn)解燃(rán)眉之急(jí)。近日市场对美(měi)国债务上限问题的担忧情(qíng)绪再次升温，这主要是由税收同(tóng)比减少与国(guó)会两党僵(jiāng)持这两个因素催化。尽管如此，从(cóng)立法流(liú)程(chéng)、党派意(yì)向、后(hòu)备方案等三个角度看，我们认为美债在(zài)今年6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可能导致货(huò)币市场与(yǔ)债券市场加大波动，但总(zǒng)体而言预计其(qí)直接影(yǐng)响(xiǎng)有限。

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