公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径和(hé)投资思路(lù)也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模(mó)超(chāo)880亿(yì)元(yuá蜡的熔点是多少度n)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢(xiè)治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDI蜡的熔点是多少度I）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了(le)易(yì)方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段(duàn)时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积累的(de)重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就是这一目标的(de)最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。蜡的熔点是多少度

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期(qī)公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的(de)路上。除(chú)了继续关注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放(fàng)在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对(duì)全年(nián)股票(piào)市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末(mò)保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季(jì)报(bào)中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与(yǔ)全(quán)球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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