投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达(dá)或相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概(gài)念股(gǔ)，该(gāi)软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市(shì)公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的(de)合作。从公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票(piào)的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达(dá)且基(jī)金规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全(quán)球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的(de)众多(duō)美股科技股(gǔ)公司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革(gé)命(mìng)最新的(de)突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质(zhì)，他(tā)们的(de)中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资(zī)中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未(wèi)来的一(yī)段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得期待扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文(dài)，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来(lái)看，大(dà)热(rè)必(bì)死、均值回归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之间存在着较大(dà)差(chà)异(yì)。在操(cāo)作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不(bù)要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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