今年(nián)1月，美国政府(fǔ)债务余额(é)又一次触及法定上限，这标志着美国再度陷入债务违约(yuē)的风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次警告称(chēng)，如(rú)果(guǒ)国会不(bù)尽早采取行动(dòng)暂停(tíng)或(huò)提(tí)高债务上限，美国政(zhèng)府最(zuì)早可能(néng)6月1日出现债(zhài)务违约——而这将(jiāng)对全球经济(jì)和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两(liǎng)党就提高债务上限进行争斗，这些画面(miàn)在近些年(nián)似乎频(pín)频(pín)上演。那么，引发(fā)这一(yī)危机的根本——美国债务(wù)和债(zhài)务(wù)上限究竟是怎(zěn)么回(huí)事？美(měi)国债务(wù)为何不(bù)断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不(bù)断逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论债务上限，我(wǒ)们需要先了解美国(guó)政府的债务从何而来，以(yǐ)及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美(měi)国(guó)政府在绝(jué)大部分(fēn)时期都处于财(cái)政(zhèng)赤字(zì)状态，即政府支出在(zài)多(duō)数总(zǒng)统任(rèn)期内都(dōu)高于其财政收入。因此，美国政(zhèng)府(fǔ)举债(zhài)成了(le)惯例，而(ér)政府(fǔ)债(zhài)务规模也一直随(suí)着政府(fǔ)赤字的(de)规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近年来，美(měi)国债(zhài)务规模(mó)更(gèng)是大幅增长。这一方面是由于新冠(guān)疫情以及(jí)阿(ā)富汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府(fǔ)背(bèi)负了庞大(dà)支出(chū)压力(lì)，另一方面(miàn)，还因(yīn)为美国人(rén)口(kǒu)老龄化(huà)导致政府医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推出的大规(guī)模基建政(zhèng)策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐(fá)，尤其(qí)是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批(pī)准了减税政策之后，税(shuì)收压力(lì)更是与日俱(jù)增(zēng)。

　　在收(shōu)入(rù)和支出此消彼长的双重压力下(xià)，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪球一般(bān)扩(kuò)大，债务规(guī)模也就(jiù)因此(cǐ)不断攀升(shēng)，在(zài)近年来频频(pín)逼近债务上限也就不足(zú)为奇(qí)了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美(měi)国债务为何会有上限？

　　而(ér)美国(guó)政府(fǔ)债务上限的(de)出现，则最早(zǎo)可(kě)以追溯到(dào)上世纪初的(de)第一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美(měi)国并没有明确的(de)“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要发债(zhài)借钱，美(měi)国国(guó)会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发部分美国议员提出的反对（也(yě)有(yǒu)一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美国国会便(bià俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗n)通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次对联邦(bāng)债(zhài)务进行限(xiàn)额规定，以(yǐ)此(cǐ)来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于(yú)预(yù)计美国(guó)将加入第二次世界大战，美(měi)国(guó)国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立(lì)了对(duì)美国政(zhèng)府债务总(zǒng)额的限(xiàn)制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了修(xiū)订，以更改上(shàng)限金额(é)。从此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已(yǐ)经提高了78次债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，平均每9个月就会提(tí)高一次(cì)——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统执政期(qī)间(jiān)共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美(měi)国债务上限(xiàn)的上调幅度进一(yī)步加大，在最近几(jǐ)届总统(tǒng)任期(qī)内更(gèng)是(shì)如此：在奥巴(bā)马任期内，美国最新债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了(le)特(tè)朗普任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫(yì)情期间，美(měi)国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的支(zhī)出(chū)限(xiàn)制，这导致美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高债务上(shàng)限，美(měi)国债务上(shàng)限已(yǐ)经提高(gāo)至现在的31.4万亿(yì)美元(yuán)，相较于1917年最初(chū)的(de)债务(wù)上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么(me)美国不能(néng)取消债务上(shàng)限(xiàn)？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是(shì)美(měi)国国(guó)会为联邦政府设定的举债的最(zuì)高额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意(yì)味着美国财政部(bù)借款授权(quán)用(yòng)尽，除非国会调高债务上(shàng)限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那(nà)么(me)，也许有(yǒu)人会(huì)疑(yí)惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消(xiāo)掉债务上限呢(ne)？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会(huì)对(duì)美国政府造成限制(zhì)，使(shǐ)其不能随心(xīn)所以的举债(zhài)，但从理论上(shàng)来(lái)说，这(zhè)一限制也同(tóng)时(shí)对其美国政(zhèng)府的债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是(shì)因为，美(měi)国作为手握美(měi)元霸权的(de)超级大国(guó)，本身并不受到发行美钞的外在(zài)约束。如(rú)果(guǒ)美国政府开支无(wú)度俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗、过(guò)度举(jǔ)债，将(jiāng)会导致美(měi)元(yuán)贬(biǎn)值(zhí)、通胀失控，那么其(qí)债(zhài)权信(xìn)用(yòng)将受(shòu)到损害，原有债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只有通过(guò)“债务上限”这一内(nèi)控举(jǔ)措，才能维持美国(guó)政(zhèng)府的偿(cháng)付信(xìn)用，保证美元霸(bà)权地位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论(lùn)上也相当(dāng)于是美方(fāng)对(duì)债权人的一(yī)种信用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国和(hé)日本(běn)是美国债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次(cì)债务上限(xiàn)难以提高(gāo)了？

　　那么(me)，在过去被频频上调的美(měi)国(guó)债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法(fǎ)上(shàng)调的(de)僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国(guó)政府想要提(tí)高美国债务上限，往往需要美国国会两(liǎng)院的通(tōng)过。在(zài)此(cǐ)前的历(lì)史中，提(tí)高债(zhài)务(wù)上限在国会中绝大多数时(shí)候类似(shì)于(yú)一个“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期性任务，两党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来(lái)，随(suí)着美(měi)国(guó)党派分歧不(bù)断扩大，债务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在野党(dǎng)用作(zuò)了与执政党讨价还(hái)价的(de)砝(fá)码。尤(yóu)其(qí)是在(zài)当(dāng)下(xià)美(měi)国(guó)两党分别占据两院多数(shù)席(xí)位(wèi)的分裂背(bèi)景(jǐng)下，这一(yī)斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民(mín)主党占据参议院多数，而共和(hé)党占据众议院(yuàn)多数(shù)。拜登(dēng)要想提高债务上限(xiàn)，就(jiù)需要和国(guó)会共和党人达成一(yī)致。

　　然而，共和(hé)党(dǎng)人正(zhèng)试图利用债务上限的最(zuì)后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要求他(tā)先同意(yì)削(xuē)减开支，再谈(tán)提高债(zhài)务上(shàng)限。而民主党人坚持不愿让步，认为(wèi)应无条(tiáo)件提(tí)高债务上限，这就(jiù)导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预(yù)定(dìng)于美东时间周二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会领导人会面(miàn)，讨论提高美国债(zhài)务(wù)上限的计划。

　　但值得注(zhù)意的(de)是，如果拜(bài)登(dēng)和国会领袖们在(zài)周二仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无(wú)限逼(bī)近债(zhài)务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计(jì)划于本周三(sān)前往日本参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰(fēng)会，这意味着接(jiē)下来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的(de)时间(jiān)将所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机将再次(cì)上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾(céng)面(miàn)临类似严峻的违约风险：时(shí)任美(měi)国总统奥(ào)巴马和众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协(xié)议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴(bā)马及(jí)民主党(dǎng)在最后关头妥(tuǒ)协，同意在(zài)十年(nián)内(nèi)削减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也引发(fā)了(le)全球资本(běn)市场剧烈(liè)波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次(cì)下(xià)调美国的主权信用评(píng)级。这使得美国面临更高的(de)借贷成本——美国(guó)第二年的借贷成本上升了13亿美(měi)元(yuán)，并在(zài)之后数年继(jì)续上涨，基(jī)本上抵消了当(dāng)时两党谈判(pàn)中(zhōng)的一些成本削减措(cuò)施(shī)。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述的市场动荡(dàng)也只是短期影响。而更重(zhòng)要(yào)的是，从长期来看(kàn)，财政支出(chū)削(xuē)减意味(wèi)着美国多年(nián)的预(yù)算紧缩(suō)，这可能会产(chǎn)生更严(yán)重的长期影响——比如拖(tuō)累美国的(de)经(jīng)济复苏(sū)。

　　美国左翼(yì)智库经济(jì)政策研究(jiū)所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于(yú)相当(dāng)低迷(mí)的经济中，并且正处(chù)于从大(dà)衰退(tuì)中复(fù)苏的阶(jiē)段(duàn)。他们只是让(ràng)复苏持续的时间远远超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在接下(xià)来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值的(de)公共产品和服务，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被(bèi)许多(duō)人(rén)看(kàn)作2011 年(nián)债务上限危机的翻版：美国国会面(miàn)临(lín)类似的分(fēn)裂局(jú)面，美国经济也正处(chù)于(yú)类似的衰退环境之中。即便美(měi)国(guó)两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在最后关头(tóu)提高债务上(shàng)限(xiàn)，由此带来(lái)的短期市(shì)场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕(pà)也将再(zài)次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗