科创板不必迅速(sù)进一步放宽(kuān)行业(yè)限(xiàn)制或进(jìn)行(xíng)调整，应在坚持现有上市标(biāo)准的(de)基础上，更好地发掘(jué)与(yǔ)储(chǔ)备符合(hé)标准的拟上(shàng)市公司资源，做好培(péi)育(yù)与辅导工作(zuò)。

　　今年一季度，分别有8家(jiā)和5家公(gōng)司申(shēn)报科创板和创业板上市获受理，受(shòu)理企(qǐ)业总量(liàng)同(tóng)比减少(shǎo)超过三(sān)成。而股票发(fā)行注(zhù)册制的全面落地实施，使得(dé)部分同(tóng)时满足(zú)两(liǎng)板上(shàng)市条件的公司有观(guān)望甚(shèn)至向主板(bǎn)流动(dòng)的(de)倾向(xiàng)。而当前(qián)，科创板不必迅速进(jìn)一(yī)步放(fàng)宽行业限制(zhì)或(huò)进行调整，应在坚持现有(yǒu)上市(shì)标准(zhǔn)的基础上，更(gèng)好地发(fā)掘与储备符合(hé)标准(zhǔn)的拟上市(shì)公司资源，做好培育与辅导工作(zuò)，在保证(zhèng)上(shàng)市公司质(zhì)量和板块特色的前提下处(chù)理(lǐ)好板块公司的数量与质量之间的关系(xì)。

　　从发展完整、有效(xiào)、合(hé)理(lǐ)的多层次(cì)资本市场的角度看，内地多层(céng)次(cì)资本(běn)市场(chǎng)的板块架构在全面实行注册制后(hòu)更加清晰，各板块特色(sè)更(gèng)加鲜明(míng)并通过挂牌、转板、分拆(chāi)上市、并购重组(zǔ)加强了有机联系，多元包容的上市条件对不同(tóng)类型(xíng)、不(bù)同成(chéng)长阶(jiē)段的企业上(shàng)市实现全覆盖，其中科创板特别强调突出(chū)“硬科(kē)技”特色，科(kē)创板面向世界(jiè)科技前沿、面向(xiàng)经济主战场、面向(xiàng)国家(jiā)重大(dà)需求。

　　《首(shǒu)次公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股票注册(cè)管理办法》对主板、科创板、创业(yè)板的(de)板块定(dìng)位提出了总体要求(qiú)，同(tóng)时沪(hù)、深、北交易所分别在配套业务规(guī)则中对(duì)相(xiāng)关板块定位进一步释(shì)明。需要注意的是(shì)，如果以(yǐ)模糊板块定位与(yǔ)特色(sè)、减少上市标准包(bāo)容性(xìng)与差异性为代价(jià)，有(yǒu)可能对(duì)全面(miàn)注册(cè)制、多层次资本(běn)市加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水场为不同类型的上市(shì)企(qǐ)业提供符合(hé)自(zì)身特点的上市渠道的初衷造(zào)成干扰，对板块特征和投(tóu)资者群体差异带来模糊，有可能(néng)与其他市场(chǎng)、其他板(bǎn)块的定位重叠、冲突并(bìng)降(jiàng)低(dī)注册(cè)制的效(xiào)率和优势，还有(yǒu)可能给横向错位竞争、差异发展(zhǎn)、协(xié)同高效(xiào)与纵(zòng)向互联互通、层层(céng)递进、功能互(hù)补的相互补充(chōng)、互为促进的多层次资本(běn)市场体系带来一定影响(xiǎng)。

　　从(cóng)保持科创板行业高集(jí)中(zhōng)度以及引致(zhì)的集群、集(jí)聚、集成效应的角度来看，由(yóu)于科创板突出“硬科技”特色，重点支持新一代信息技(jì)术、高端装备(bèi)、新材料等高(gāo)新技术产(chǎn)业和战(zhàn)略性(xìng)新(xīn)兴产业，因(yīn)此科创板上(shàng)市公司主要都是符合(hé)国(guó)家(jiā)战略、突破关键核心(xīn)技术(shù)、市场认可度高的(de)科技创(chuàng)新(xīn)企业。行业集中度高，会自然而然地带来(lái)横向同行的(de)集(jí)群(qún)效应、纵(zòng)向上(shàng)下游的(de)集聚效应、功(gōng)能型平台的集成效应，有利(lì)于企业共同提升与发展(zhǎn)、更快做(zuò)大做强，有利于逐步形成集成电路、生(shēng)物医(yī)药等多个战略性新兴产业集群和构(gòu)建硬科(kē)技标杆性特色(sè)板块(kuài)。

　　从吸引符合科创板特色标(biāo)准要求的拟(nǐ)上市公司的角度来看，科创板不宜改(gǎi)变现有的更为(wèi)强化和(hé)强调企业成长性、研发投入、自主(zhǔ)创新能力、估值等(děng)指标的独有特点。科创板进一步淡化了对于拟上市企业(yè)营收、净利润等指(zhǐ)标要求，不(bù)再“净利润至上(shàng)”，提升(shēng)了(le)资本(běn)市场(chǎng)对创(chuàng)新经加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水济的包容(róng)度。可以说，设立科创板(bǎn)的(de)出发点或定(dìng)位正(zhèng)是(shì)为创新企业特别是(shì)硬科技企业的成(chéng)长(zhǎng)赋能，即通过市场机制(zhì)实现(xiàn)资产定价、资(zī)源配(pèi)置和资本(běn)流动的高效率(lǜ)，提升企业(yè)的(de)公(gōng)司治理(lǐ)和(hé)运营管理水平(píng)。这使得(dé)科创板(bǎn)能更加快速地协助资(zī)本直达实(shí)体经济，支持企业创新、激(jī)发经(jīng)济活力(lì)、加快实施创新驱动(dòng)发展战略，将掌握关键核心技术的优(yōu)秀(xiù)科技企(qǐ)业和(hé)顺应“双循环”的优(yōu)秀(xiù)创新创业企业快速推向资本市场，获得包括机构投资者与个人投资(zī)者的认同与助力(lì)，进而(ér)提供更完(wán)整、更全面(miàn)、更优质的金融支持，有效提升(shēng)创新载体的生机与资本市(shì)场(chǎng)活力。

　　从已上市公司情况看，科创板(bǎn)公司研发(fā)投(tóu)入与营业收入之比、研发人员占(zhàn)公司人员总数之(zhī)比、平均发明专利数量等均高(gāo)于其他市场板块。应当注(zhù)意的是，如果科创板(bǎn)的扩(kuò)容改变了前述的功(gōng)能定位与个体(tǐ)特色，有可能影响(xiǎng)到科创板直接融资服务与制度供给的多元性(xìng)、包容(róng)性(xìng)、差异性、可得性、市场导(dǎo)向(xiàng)性(xìng)，还可能影响到科创板联(lián)系和连(lián)接特定行业、类型、规模、成长阶(jiē)段(duàn)的企(qǐ)业和具有与(yǔ)之相应的知识、经验、能力、稳健性、风险偏(piān)好的投资(zī)者，影(yǐng)响到(dào)特定市场与板块的价格发现功(gōng)能、价值投资理念(niàn)和整体抗(kàng)风险(xiǎn)能(néng)力(lì)。综上(shàng)所述(shù)，科创板不必急于“跑步”扩(kuò)容(róng)。

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