OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司(sī)哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波(bō)，如(rú)今，二级市场的影(yǐng)响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT开盘继(jì)续延(yán)续(xù)此前(qián)几日的(de)下跌走(zǒu)势(shì)，午后跌幅(fú)一度扩(kuò)大，尾(wěi)盘(pán)有所拉(lā)升，全天收(shōu)跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光大园REIT曾发布公(gōng)告(gào)，紧急回应(yīng)称，哲库科(kē)技是其扩募拟(nǐ)新购入基础设施(shī)资产张(zhāng)润大厦(shà)的重要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停(tíng)止执行已签租赁协议的通(tōng)知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续密切关注哲库科技后(hòu)风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权(quán)益人相关负责人也(yě)表示(shì)，近(jìn)期已同步启动了应急预案(àn)，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度(dù)重(zhòng)视，浦东新区国资委也(yě)高度关(guān)注。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，华安张江(jiāng)光大园REIT近(jìn)期市场波动(dòng)较(jiào)大(dà)，但其实不动产公募REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会从根本上影响其内外价值，投资者应理性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价(jià)格(gé)继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停(tíng)旗(qí)下芯(xīn)片子(zi)公司哲库科技的事件(jiàn)继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日(rì)，华(huá)安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级市场价格开始震荡走低，午(wǔ)盘收跌(diē)6.17％。午后，华(huá)安(ān)张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升(shēng)，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT最近(jìn)几个交易日二级(jí)市场(chǎng)价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅(fú)7.76％。不过(guò)，自2021年(nián)6月21日上市以来，华(huá)安张江光大(dà)园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前(qián)上市(shì)的8只产(chǎn)业园区基(jī)础设施(shī)REITs中(zhōng)，仅博时招商(shāng)蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上(shàng)涨(zhǎng)，其余7只(zhǐ)均有不同程度下(xià)跌，8只产业(yè)园区(qū)基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张(zhāng)江光大园项目出租率有所下(xià)降，如(rú)今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发(fā)事件，因此导(dǎo)致(zhì)二级(jí)市场价格出现波动。”一位业内人士分析称(chēng)。

　　不(bù)过，在上述人(rén)士(shì)看来，尽(jǐn)管出于风(fēng)险规避的原因，最近几个交易日场内(nèi)资金有所流出，但是(shì)，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下(xià)跌并(bìng)不会从根本上影响(xiǎng)其(qí)内外(wài)价值。

　　他也风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里同(tóng)时(shí)表示，目(mù)前随着(zhe)二级市场(chǎng)价(jià)格下跌，风险(xiǎn)也(yě)得(dé)到一定释放(fàng)，但是价格涨跌会受到基本面(miàn)、情绪(xù)面等(děng)多重因素影响，不好(hǎo)判断价格是不是已(yǐ)经完(wán)全(quán)触(chù)底。

　　此外，还有(yǒu)一位业内人士表(biǎo)示(shì)，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大，其实(shí)有(yǒu)些隐含收益率高的产品具备(bèi)一定(dìng)的投资价值(zhí)，很适合(hé)稳健类(lèi)投(tóu)资者。此外，伴随着经济复苏的(de)步伐，产(chǎn)业园(yuán)区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋(fēng)瑞(ruì)驰私募(mù)基金(jīn)执行董事高如星(xīng)对此表示，若张江园区(qū)最(zuì)终(zhōng)能顺利解决招商，平稳过度对经营现金(jīn)流没有造成大的影响，“事件性利空下调至得这么急(jí)、这么深，加上前期本(běn)身园区类资产就(jiù)回调不少(shǎo)了，这就是黄金坑。”不(bù)过，他也强调，最终(zhōng)还是落到租金(jīn)收入受(shòu)不受影响(xiǎng)，影(yǐng)响多(duō)大，估(gū)计园区会最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩(kuò)募路(lù)上再迎接考验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子(zi)公司(sī)哲库科(kē)技。随后(hòu)5月12日晚，华安(ān)张江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技(jì)是其(qí)扩募拟新购入(rù)基础设施资产张润大(dà)厦的重要承租方之一(yī)，目前未收到(dào)哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将继续密切(qiè)关注哲库科(kē)技(jì)后续情(qíng)况，积极(jí)做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项目出租率下降事项，一度二级市场价格出现回落。在随后召(zhào)开(kāi)的业绩说明会中管(guǎn)理人就相关事项(xiàng)进行(xíng)了解(jiě)释说(shuō)明，市场(chǎng)信心得到了一定提振，二级市场价格表现也趋于(yú)平稳。据(jù)了解(jiě)，张江(jiāng) REIT在5月11日召(zhào)开的(de)线上(shàng)和线(xiàn)下的(de)扩(kuò)募说明(míng)会(huì)上，运营团队表示了对(duì)张江光大园项(xiàng)目的信(xìn)心，预计(jì)签署意(yì)向(xiàng)书和合同谈判中的储备租户正常转化后，项目出租率将得到回升。没想(xiǎng)到仅过了不到(dào)三周的(de)时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路(lù)又迎来(lái)了新的考验。

　　因张江REIT的(de)上述公(gōng)告引(yǐn)起了市场各方(fāng)的广泛(fàn)关注，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始(shǐ)权(quán)益人(rén)相关负责人坦言，事发突(tū)然确实始料未及，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的第一时间即奔(bēn)赴现场(chǎng)进行了沟通和核实工作，并同步(bù)启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极(jí)应对哲库提前(qián)退租的可能事(shì)项。由于张润大(dà)厦是全国首批(pī)REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度重视，据(jù)悉新(xīn)区国资委(wěi)也高(gāo)度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情(qíng)况，相关(guān)负(fù)责人介绍说(shuō)，目前储(chǔ)备租(zū)户还(hái)是比较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智能、航天(tiān)产(chǎn)业、信息技术等产业客户(hù)，租(zū)赁(lìn)意(yì)向面积超过(guò)了2万方。从意向储(chǔ)备转化为(wèi)实际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们(men)正在着手通过签署租赁意向书(shū)来尽快锁定一(yī)些重要租户(hù)。虽然收了(le)三个月履约保证金给了我们(men)一(yī)些空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对市(shì)场(chǎng)负(fù)责的态度，我们肯定(dìng)要全(quán)力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成去化(huà)。”相关负责(zé)人说道。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的同区域的张江光大园项目一季度末(mò)也有将近30％的空置(zhì)率，原始权益人有(yǒu)那么多储(chǔ)备租户，之前的(de)空(kōng)置率为何未能得到解(jiě)决(jué)。

　　对此(cǐ)相关(guān)负责人解(jiě)释，张江光大园一直以来都坚持以市场化运营为导向，历史运营表现稳定，租(zū)户的调(diào)租和换租(zū)都属于正常情况，而这次项目(mù)的(de)大租户(hù)退租正(zhèng)好发(fā)生(shēng)在(zài)市场活跃度(dù)的(de)短(duǎn)期低点，目前市场情况已有所好转(zhuǎn)。在看到出租率下滑情(qíng)况(kuàng)没有(yǒu)得到及(jí)时修(xiū)复后，张江这边也(yě)作了一定的资(zī)源调配和倾斜(xié)，引入(rù)了一些储备租户(hù)。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光大园项目在给租户的分隔(gé)空间、交付标准(zhǔn)、租(zū)金水平等(děng)方面也有一(yī)些差(chà)异化(huà)，张润(rùn)大厦多是两(liǎng)千多平的(de)大平层(céng)，楼的(de)成新(xīn)度高一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平的面积(jī)为(wèi)主，还有一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也会根(gēn)据自身需求和预算(suàn)挑选区域内的不(bù)同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老资产的管(guǎn)理人(rén)都变成了一家，后(hòu)续我们在(zài)资源共享(xiǎng)和联合营销方面能(néng)更加充分发挥(huī)协同效应，相信(xìn)可(kě)以做得更好(hǎo)。”上(shàng)述负责人补充(chōng)说道(dào)。

　　最后谈及对于(yú)张江REIT的定位和展望，相关负责人(rén)表示，张江集团(tuán)和(hé)张(zhāng)江高科(kē)目前在管(guǎn)资产约五百万(wàn)方，还有一些其(qí)他在开发(fā)的(de)储备(bèi)项目，这些都将成(chéng)为(wèi)张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造张江园区产业(yè)空间资(zī)产上市平台目标的坚实后(hòu)盾和储备(bèi)资源。“我们非(fēi)常(cháng)重视张江(jiāng)REIT这(zhè)个资本平台和它未来的发展。”相(xiāng)关负责人表(biǎo)示，“这次(cì)扩募是我们实现基金扩容的第一步，也(yě)是至关重(zhòng)要的一步(bù)，眼下(xià)我们(men)可能面临了一些突(tū)发(fā)情况需要解(jiě)决，但是这(zhè)和我(wǒ)们在张江科(kē)学城(chéng)这(zhè)三(sān)十(shí)年(nián)建设发展(zhǎn)过程中所经历的相比，只能算是一个非常(cháng)小的插曲。我们有(yǒu)信心排除万难，尽(jǐn)一切可能化解当(dāng)前突发事件的所有(yǒu)负面影(yǐng)响，维持预期和市场(chǎng)的信(xìn)心。”

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