周一的(de)股市震(zhèn)荡翻红，上周股市下跌(diē)期间净(jìng)买入(rù)的“抄底资金”笑(xiào)了。

　　上周(zhōu)五(wǔ)，资金借道股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）单日净买入(rù)39.5亿元；而上(shàng)周5个交易(yì)日市场总体下跌期(qī)间，资金更是净买入220亿元，股(gǔ)票ETF“越跌越买”的(de)理性操作模(mó)式，在股市(shì)大幅下挫的(de)时刻再度显(xiǎn)现。

　　从资金(jīn)流向(xiàng)结构看，上证50、沪深300ETF等受到资金净流入，“中特估”长期投资价值被资金看(kàn)好，而(ér)高位回调的科创(chuàng)50ETF、游戏ETF也再度吸(xī)引(yǐn)资金追逐；净流出方面，创(chuàng)业(yè)板、中证1000ETF等宽基ETF，以及(jí)基(jī)建、非银、电力ETF等(děng)短期净流出，资金出现短期避(bì)险，但鉴(jiàn)于多数标的估值仍在低位，多家(jiā)机构仍看好(hǎo)长期配(pèi)置价值。

　　净流入资金(jīn)近40亿(yì)元(yuán)

　　科创50、上证(zhèng)50净流入(rù)资(zī)金(jīn)居前(qián)

　　上(shàng)周(zhōu)五股市(shì)大(dà)跌(diē)，当日(rì)股票ETF总份额(é)增(zēng)长(zhǎng)32.58亿(yì)份(fèn)，以(yǐ)区间成交均价测算，当日净(jìng)流入(rù)资金39.5亿(yì)元(yuán)；拉长(zhǎng)时间到(dào)上周5个交易日，5天股(gǔ)市调(diào)整期间，资金(jīn)更是净买入220亿元(yuán)，展现了(le)资(zī)金逆(nì)市布局的特点。

　　从资金净买入排(pái)行看(kàn)，截至上周五，科创(chuàng)50ETF、上证50ETF净(jìng)流(liú)入资金居前，都超过11亿元。宽基指数中(zhōng)，华泰(tài)柏(bǎi)瑞、易(yì)方达和(hé)嘉实基(jī)金(jīn)旗(qí)下沪深(shēn)300ETF，富国(guó)上证指数ETF等(děng)产品，净流入资(zī)金也位居前(qián)列(liè)。

　　而(ér)从5月15日收盘股市表现看，科创50、上证50、沪深300全部收(shōu)红(hóng)，上证81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程50指(zhǐ)数涨幅还超过1.7％，上(shàng)周大跌期间的“抄底资金”，皆斩获(huò)了不错的回报。

　　行(xíng)业或主题ETF中(zhōng)，近期震荡下行(xíng)的半(bàn)导体ETF成为资金净买入的榜首，单日净买(mǎi)入(rù)金额接近5亿元，目前仍处(chù)于估值低位的医疗ETF、中概互联ETF等(děng)产品(pǐn)也位居净流入资金前列，而在近日遭遇高位回(huí)调(diào)的游(yóu)戏ETF，也受到资(zī)金的逆市(shì)买入(rù)，不过目(mù)前游(yóu)戏(xì)ETF今81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程年还有近(jìn)80％涨幅(fú)，“AI+游(yóu)戏”的投资逻辑(jí)，在游(yóu)戏板块行情冲(chōng)顶、收益(yì)翻(fān)倍后，仍然有资金逆(nì)市净买入。

　　谈及资金(jīn)的上述流向情况，一位公募股票(piào)权益基金经理表示，预计复苏仍是中国经济中长期的趋(qū)势，但耐用品(pǐn)复(fù)苏的空(kōng)间(jiān)受限、出口下(xià)行及地产(chǎn)销售恢复疲软(ruǎn)将驱动市场(chǎng)展现出更多(duō)结(jié)构性机会。不(bù)过，在短期市场炒作(zuò)热(rè)度回落，波动率(lǜ)偏高的(de)情况下，资金可(kě)能更(gèng)青睐用(yòng)大(dà)盘宽基指数，比如科(kē)创50、上(shàng)证(zhèng)50、沪(hù)深300指数等来(lái)跟(gēn)踪(zōng)市场(chǎng)，以获取整个市场的平均(jūn)回报。

　　而在行业方面，沪上一(yī)家公募机构(gòu)分析(xī)，由于近日以游戏为代表(biǎo)的TMT板块有所调整，主(zhǔ)因是前期炒作(zuò)有逐步退潮(cháo)趋势，中期在市场炒作热度有所回落。但从长期看，资(zī)金还会长期关注数(shù)字化(huà)对(duì)生产力的提升(shēng)，因此，包括计算机、互联网和(hé)传媒(méi)等(děng)调(diào)整下来的(de)行业，可能会继续受到了资金的关注。

　　也有行业机构认为，近期上(shàng)证50、沪(hù)深300等权(quán)重指(zhǐ)数ETF受到(dào)资金青(qīng)睐(lài)，可能与看(kàn)好“中(zhōng)特估”长期投资价值有关。

　　民生(shēng)加银基金表示，伴随大金融(róng)、大基建等权重(zhòng)股高位调整，上周沪(hù)指下跌。前期(qī)部分板块短期上冲较快，导(dǎo)致博(bó)弈资金(jīn)出现(xiàn)分歧(qí)，随(suí)着建筑、银行、石化等PB逐步修复，权重板块内部出现(xiàn)分化(huà)，获(huò)利兑现(xiàn)需求叠加(jiā)经济数据不及预期，权重板块回调(diào)带动大盘(pán)指数回落。

　　不(bù)过，民(mín)生加银基金认(rèn)为，从长远(yuǎn)看，“中特估”或有望引领低估值央企的价值重(zhòng)估，有(yǒu)基(jī)本面支撑的低估值(zhí)央企或有望(wàng)受益(yì)。

　　博时(shí)基金权益(yì)投资一部基金经理吴鹏也认为(wèi)，“中特估”投资的(de)部分(fēn)底层逻辑仍旧(jiù)是过去(qù)的A股市场对部(bù)分(fēn)传统行业国央企的严重低配(pèi)和低估。而在这种(zhǒng)大(dà)幅低估和低(dī)配背景下，部(bù)分企(qǐ)业(yè)因为自(zì)身经营改善(shàn)、高股息水平等特征，使得其(qí)估值修复成为(wèi)了可能。虽然(rán)经过(guò)前期(qī)反弹(dàn)，大金融整体估值(zhí)仍旧处于低位，由(yóu)于情绪和资金仍旧是主导，短期表现存在(zài)剧烈波(bō)动(dòng)可能；从中(zhōng)期看，整(zhěng)体大(dà)金融当前估值(zhí)仍旧处于中低水平，部分个股尤其是基本面(miàn)明显(xiǎn)改善的个(gè)股，仍旧有估值修复的空(kōng)间。

　　基(jī)建、非银、电力ETF净流出

　　估值水平仍(réng)具吸引(yǐn)力

　　在(zài)上周下跌的A股市(shì)场中，股票ETF整(zhěng)体(tǐ)呈现(xiàn)“越跌越买”趋势，净流入资金超(chāo)出(chū)净流出资(zī)金。但也(yě)有(yǒu)部分短期涨幅(fú)偏高、短期行情板块，以及部分海(hǎi)外指数遭遇资金的净卖出。

　　从资(zī)金(jīn)净流出榜单看，今年涨幅超(chāo)20％的基建(jiàn)50ETF单日净流出4.76亿元(yuán)，为单日之最。另外，证券保险ETF81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程、电力ETF指数基金、恒生(shēng)科技(jì)ETF等(děng)多只产品(pǐn)，单(dān)日净(jìng)流出(chū)资(zī)金也超过2个亿。

　　宽(kuān)基指数(shù)中，今(jīn)年来(lái)“越跌越买(mǎi)”的创业(yè)板ETF、创业(yè)板(bǎn)50ETF，单(dān)日出现短暂净流(liú)出(chū)现(xiàn)象(xiàng)，华夏、南方、富国旗下中证1000ETF产品(pǐn)，也在(zài)单(dān)日(rì)出现(xiàn)净流出，而今年(nián)涨幅(fú)接近20％的纳指ETF，也(yě)在股市调整中迎来“获(huò)利了结”资金，单日(rì)净流出1.67亿元。

　　沪上一家公(gōng)募机(jī)构评价，基建板块受益于“一带一(yī)路”板块前期涨幅较大，有调整要求(qiú)，可能会受到获(huò)利盘(pán)的短(duǎn)期卖(mài)出。不过，从长期看，经济复(fù)苏趋(qū)势确立后(hòu)，“顺周(zhōu)期”板块的整体(tǐ)机会值得关注。

　　民(mín)生(shēng)加(jiā)银基金评价(jià)净(jìng)流出的证券保(bǎo)险(xiǎn)板块称，一季(jì)报陆续披露，非银金融业绩超预期，证券板块市场交投活跃度较一季度显著改善，差(chà)异(yì)化(huà)最低结算(suàn)备付金缴纳比(bǐ)例机制(zhì)引入，证券公司保证金比例下调，经济温和复苏(sū)下行业景气度有望持续(xù)修复。保(bǎo)险(xiǎn)板块一季报净利润(rùn)超预(yù)期，部分险企凭借储蓄险(xiǎn)的产(chǎn)品力实现了一定的增长，负债端(duān)V型反转趋势较明显，资产端或有望维持较(jiào)高增速(sù)。

　　而针对电力板块，民生加银(yín)基金认为，2023年宏(hóng)观经济运行总体回升有望(wàng)将促进电力消费(fèi)需求(qiú)增长。受上年同(tóng)期低基数等因素影(yǐng)响(xiǎng)，预计今年二季度电(diàn)力消费增(zēng)速将有望回升。在电力市场化(huà)改革(gé)的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅(fú)上(shàng)涨，电力现货(huò)市(shì)场和辅助服务市场机制有望持续(xù)推广，容(róng)量补偿电价等机制或有望出(chū)台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程