财联社4月30日(rì)讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎(yíng)来(lái)一波久违的(de)反(fǎn)弹，据(jù)上海钢(gāng)联发(fā)布(bù)数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨，继上周(zhōu)五(wǔ)开始(shǐ)止跌企稳四个交易日后(hòu)价格(gé)连续(xù)两日上涨。暖(nuǎn)意也(yě)提前(qián)传(chuán)导(dǎo)到A股(gǔ)，锂矿(kuàng)股本(běn)周三(sān)表现(xiàn)强势(shì)，融捷(jié)股份一度涨停，雅化集团(tuán)和永(yǒng)兴材料最高涨超9％、中矿资源和(hé)盛新(xīn)锂能一度(dù)涨超7％、赣锋(fēng)锂业(yè)和天齐锂(lǐ)涨业(yè)盘(pán)中均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹的(de)原(yuán)因之(zhī)一(yī)是上海车展有望带动购车需求预期的提振(zhèn)。乘联(lián)会秘书长崔东树表示，上海车(chē)展将让消(xiāo)费(fèi)者感受到汽车消费的火热，提升消费(fèi)信心，也(yě)提(tí)振士气。国泰君安表示，此前车企大幅降价导致消费(fèi)者对电(diàn)动(dòng)车(chē)的观(guān)望心(xīn)态有(yǒu)望逐(zhú)渐改善(shàn)，市场开始(shǐ)预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士提(tí)到(dào)，目前(qián)磷酸铁(tiě)锂电池(chí)的价格(gé)已(yǐ)经逐渐稳(wěn)定，且(qiě)在(zài)谈(tán)价策略上以企稳为主，不太可能进行降价(jià)。但未来(lái)，止跌信号能否持(chí)续稳定，受(shòu)多方因素(sù)影响。有(yǒu)产业人士分析称，乐观来看，国内动力电池没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩厂(chǎng)商清库存工作或到5月完结，届时(shí)电池厂(chǎng)商库(kù)存水平有望逐步恢复至健康水平(píng)，并(bìng)带动(dòng)上(shàng)游材(cái)料采购，进而对碳酸(suān)锂价格起到支撑(chēng)作用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日调查(chá)的情况看，一些电池龙(lóng)头企业(yè)5月份的排产预计将环比增长20-30％，一些中小企业(yè)由(yóu)于前期基数较低(dī)，环比增幅更是高达50％以上(shàng)。其中，亿纬锂能在4月(yuè)26日的业绩说明会上表示(shì)，5月(yuè)份开始会全(quán)面恢复生产，排产相比(bǐ)一季度会有(yǒu)明(míng)显的提升。由此可见，碳酸(suān)锂市场需求回(huí)暖已是大(dà)势所趋。

　　另(lìng)有观点(diǎn)认为，此次碳酸(suān)锂价格(gé)属于阶(jiē)段性反弹还是(shì)底部反(fǎn)转，目前(qián)仍(réng)难以判断。“一方面(miàn)需要观察(chá)下游库存状况，另(lìng)一方面还(hái)需要(yào)看终端需求是(shì)否真正回暖(nuǎn)，”华南一家(jiā)主流锂盐(yán)厂(chǎng)商(shāng)内(nèi)部人士此前对财(cái)联(lián)社记(jì)者(zhě)表示(shì)。该人士表示，电池厂商实际上从去年(nián)四季度开始便启动(dòng)大规模去库存举措，这(zhè)一举措在一季度实际(jì)上(shàng)已经有所反(fǎn)映(yìng)。

　　不过进入4月中旬以后，相关(guān)电池厂商提到，目前库存已恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平，此(cǐ)前(qián)暂停(tíng)的产(chǎn)线也已经(jīng)逐渐复产。特别是针对(duì)磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)库(kù)存，有业内人(rén)士(shì)直言，相关库存基本(běn)出(chū)清，后续将根据公司规划，逐步进行补货。作(zuò)为锂电产业(yè)的风(fēng)向标，宁德时代一(yī)季(jì)度报告显示，其库存金(jīn)额已从年(nián)初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金(jīn)额来(lái)看，宁德时代的库存已(yǐ)经退回到(dào)2022年第一季(jì)度的(de)水平。材料价格和库存水平，两项关键的指(zhǐ)标也构(gòu)成(chéng)锂没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩电产业走向(xiàng)的关键，随价格企稳以及库(kù)存水平恢(huī)复健康，将带动锂电(diàn)产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市(shì)场激(jī)辩未(wèi)来锂(lǐ)盐价(jià)格(gé)走向 最乐(lè)观(guān)者预(yù)判涨回25万(wàn)元/吨 最(zuì)悲观者全年(nián)看(kàn)跌至10万以下

　　碳酸(suān)锂(lǐ)价格在不到半(bàn)年时间跌去超过(guò)2/3，也(yě)引起了(le)市场热议。就(jiù)在26日召开的中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟2023年度大会上，中国汽车(chē)工业(yè)协会常务副会长付炳锋指出，国内(nèi)动力(lì)电池行(xíng)业仍然(rán)存在一些问题(tí)，包括(kuò)电池产业链分(fēn)工，价值链(liàn)分配问题。“原材料短期大幅下(xià)降(jiàng)也不(bù)是正(zhèng)常的现象，”他直言。在(zài)他看来，原材料适当涨价是正常(cháng)现象，行业要以之(zhī)前大幅(fú)涨价为(wèi)教训，保证价值链的合(hé)理分配，避免大起大落。

　　据财(cái)联社(shè)不(bù)完全梳理(lǐ)，这些业内人士和(hé)分析师近期对锂盐价(jià)格未来走势进行(xíng)预判(pàn)并阐述具体逻辑(jí)，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反弹(dàn)为信(xìn)号，一系列的数据验证锂电产业拐点或已经到来。分析人(rén)士指出，此前锂电产业进入调整阵痛期，主要在于下游车市短期(qī)需求下滑(huá)，叠(dié)加中游(yóu)扩(kuò)产迅速从(cóng)而在需求(qiú)表现上(shàng)提前透(tòu)支碳酸锂(lǐ)的未来增(zēng)长空间(jiān)。进而导致，碳酸锂价(jià)格(gé)持续下跌，中游电池(chí)厂(chǎng)商集体进(jìn)入清库存阶段(duàn)。从上(shàng)游材料价(jià)格变(biàn)化来看(kàn)，近期碳酸(suān)锂价格(gé)率先(xiān)实现反弹。更(gèng)值得(dé)注意的是(shì)，在锂电产业(yè)链(liàn)，包括(kuò)六(liù)氟磷酸锂、人造(zào)石(shí)墨、极(jí)片粉(fěn)等系列材(cái)料(liào)价格也(yě)出(chū)现企稳甚至(zhì)反弹的局面(miàn)。

　　作(zuò)为锂电产业拐点的另(lìng)一关键指标(biāo)，中游电池厂商的库存也已经逐步恢复至健康水平。据高工锂电了(le)解，目前中(zhōng)游电(diàn)池厂(chǎng)商库存水(shuǐ)位回(huí)退，此前部分电池厂(chǎng)商暂停的生(shēng)产线(xiàn)已经重启生产(chǎn)。在(zài)采购(gòu)方面，电池厂商和(hé)下游车(chē)企已陆(lù)续(xù)重(zhòng)启订单，带动产(chǎn)业需求回暖。从终端新能源汽车市场表现上看(kàn)，年初的市(shì)场恐慌(huāng)情绪主要(yào)来自(zì)车市的需求腰斩。但从(cóng)整体一(yī)季(jì)度新能源汽车(chē)销量数据(jù)来看，其月销量(liàng)逐步攀升并且(qiě)回暖速(sù)度超过(guò)往(wǎng)年。随着二(èr)三(sān)季度到(dào)来，车市(shì)逐渐转入销售旺(wàng)季，也将进(jìn)一步带动锂(lǐ)电产(chǎn)业中(zhōng)上游(yóu)的订单需(xū)求。加(jiā)上5月份临近，企(qǐ)业重新(xīn)开启月度采购谈判，行业有望迎来需求(qiú)订单的集中爆发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格可能会有回(huí)涨的空间，但幅度不可能太大(dà)，最多在10％左右。业内人(rén)士表示(shì)，因为经历本轮碳酸(suān)锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂(lǐ)真实(shí)的(de)供给情况更加清(qīng)晰，市场预期回调下(xià)，电(diàn)池厂商在(zài)价格谈判上会更(gèng)加谨慎。同时电(diàn)池厂商一体化带来(lái)的碳酸锂供应(yīng)稳定，也将削弱上游锂矿厂商(shāng)的议价权。电池回收端，邦普、格林(lín)美、天奇股份(fèn)、华友(yǒu)钴业等(děng)企业持续推进(jìn)电池(chí)回收布局，来自终端材料回收的产能(néng)也在稳步爬坡(pō)。相(xiāng)关数据显(xiǎn)示，2025年国内回收(shōu)的废旧电池的总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到上游(yóu)，电池厂(chǎng)商都(dōu)已完善在锂矿端的(de)布局，包括宁德时代的宜春锂(lǐ)矿项目，亿纬锂能(néng)的盐湖提锂项目均进展顺利(lì)，将进一(yī)步释放碳(tàn)酸锂供(gōng)给。经历过复杂的(de)产(chǎn)业调整过(guò)程之(zhī)后，整(zhěng)个锂(lǐ)电产业的运作(zuò)模式正从(cóng)“大(dà)开大合”的波(bō)浪式(shì)变得更(gèng)为平滑。从原材料到电池(chí)，再(zài)到下游车企，产(chǎn)业链(liàn)各个(gè)环节(jié)的价格(gé)以及供需变化也将变得(dé)更加(jiā)平衡且具(jù)有可预(yù)测(cè)性。

　　然而，亦有空方(fāng)则认(rèn)为，当前上(shàng)游库(kù)存水平依旧处(chù)于(yú)高位，虽(suī)然需求端稍有好(hǎo)转，但是并(bìng)不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌(diē)并不是(shì)一个下(xià)游获利、上游承压的简单故事

　　过(guò)去(qù)一(yī)段时间，碳酸锂(lǐ)和(hé)电池(chí)材料的(de)价格下跌过(guò)快，但这并不(bù)为业内(nèi)人士所乐见(jiàn)。碳(tàn)酸锂(lǐ)从2022年(nián)11月60万元(yuán)/吨跌至当前20万元(yuán)不到，价格跌去近7成(chéng)，最直接受到冲击(jī)的当属锂(lǐ)矿企业。根(gēn)据藏格矿(kuàng)业一季度数(shù)据，碳酸锂销量为534吨，相(xiāng)比于2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量(liàng)也从2022年(nián)第四(sì)季度(dù)的2461吨，削减至今年一季度的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市(shì)场行情(qíng)策动，上(shàng)游锂矿企业(yè)不断压低碳酸(suān)锂出货价格，部分锂矿企(qǐ)业已经出现主动减产(chǎn)的情况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公告，一季(jì)度(dù)营(yíng)业收入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润环比下降86％，第二日(rì)股(gǔ)价跌停。

　　直接生(shēng)产、售(shòu)卖(mài)碳(tàn)酸锂的锂(lǐ)盐企业则(zé)命(mìng)运分(fēn)化，大公司如天齐(qí)锂业和赣(gàn)锋锂业有机会在价格下降周期中(zhōng)获得更(gèng)多(duō)市场份额，行业(yè)将变得更集中(zhōng)。这是2016年到(dào)2018年上一轮锂价下降(jiàng)中发生过的(de)事。而(ér)同环(huán)节的大量中小企(qǐ)业，尤(yóu)其(qí)是最近两年追高入(rù)局的新公司，则面(miàn)临停产乃至破产。

　　乘着(zhe)锂价(jià)的东风，赣锋锂业在去年轻松(sōng)赚出了0.66个宁德时代、1.23个(gè)比亚迪。业内人士表示，这一轮(lún)价(jià)格下降长期(qī)利好中(zhōng)国最(zuì)大的两个锂(lǐ)盐(yán)供应商天(tiān)齐锂业和赣锋锂业(yè)。它们去年的净(jìng)利(lì)润都超(chāo)过200亿元，比中国最大的新能(néng)源车企比亚迪还(hái)多，其中天齐锂业净利(lì)润增长超(chāo)过10倍。足够厚的血，使他们更能承受价格下跌和可能的未来(lái)亏(kuī)损。这两(liǎng)家公司也有(yǒu)行(xíng)业里最优(yōu)的(de)成本。赣锋锂业、天齐锂业等(děng)公司(sī)入股的海外锂矿资(zī)源开采成本普遍在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)全球最低水平。

　　但这并不意味着，这两家公(gōng)司(sī)能以(yǐ)低于5万元(yuán)/吨(dūn)的价格(gé)采购碳酸锂，因为在锂矿国(guó)际(jì)交易(yì)中，即使拥有(yǒu)海(hǎi)外(wài)矿产的分销权(quán)或开(kāi)采权，交易价格也需要通过长(zhǎng)协(xié)确(què)定，按(àn)市价定期(qī)调(diào)整。但能获得上游更低成(chéng)本的(de)资源，让这两家大企业更能容忍(rěn)低价，并能在(zài)上游因降价减产时(shí)保(bǎo)持产能供应。

　　锂价(jià)超(chāo)预(yù)期(qī)下跌牵(qiān)动着万亿(yì)新能源车市场。不过锂价下降带来(lái)的(de)连(lián)锁反应，并不(bù)是一个(gè)下游获利(lì)，上(shàng)游承压的(de)简单故事。作(zuò)为碳(tàn)酸锂(lǐ)的下游，宁德时代理论上会受益，但锂价的(de)超预(yù)期下跌，使宁德时代今年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡(jī)肋，它本(běn)想用20万元(yuán)/吨(dūn)的碳酸锂(lǐ)价格(gé)绑定一些车企的三年长(zhǎng)单(dān)。另一层影响是，宁德时代今年5月计划(huà)投产的宜春锂(lǐ)矿很有可能一(yī)开采就(jiù)亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩