为了让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星董事(shì)长何德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减持(chí)获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优(yōu)势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易(yì)新(xīn)美星，影(yǐng)响公(gōng)司(sī)股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际(jì)控(kòng)制人(rén)何(hé)德(dé)平和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独墅(shù)湖文化传播有(yǒu)限公司董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据(jù)网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人(rén)介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)25.95个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。账户组(zǔ)累计(jì)买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用(yòng)资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通股达到(dào)峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户(hù)组有两(liǎng)段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在(zài)案(àn)证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股价(jià)；三是蒋维(wéi)没(méi)有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美(měi)星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账户交(jiāo)易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户(hù)组利益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另(lìng)一方承担(dān)责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理(lǐ)人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其(qí)代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环(huán)节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了(le)本案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价(jià)，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目(mù)标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股价(jià)的行动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋(móu)操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明(míng)土(tǔ)和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为(wèi)一个整体，不(bù)区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第(dì)七十七(qī)条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露(lù)违法的(de)相关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书披(pī)露，在新(xīn)美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽(zé)广代何(hé)德(d网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思é)平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市(shì)时(shí)总(zǒng)股本的(de)1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票(piào)继续(xù)由海(hǎi)得泽广代(dài)持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉(shè)案(àn)股份(fèn)系海得(dé)泽广为兰某代持，股份(fèn)减持(chí)决策由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定账户的(de)原(yuán)因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资(zī)者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过(guò)错(cuò)，不应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资金流水及(jí)相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认(rèn)定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具(jù)有(yǒu)事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如(rú)实告知(zhī)上市公司(sī)上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致(zhì)新美(měi)星在(zài)相关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)六十三(sān)条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百(bǎi)九十(shí)三(sān)条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会(huì)决定：就信息披(pī)露违法(fǎ)行为，对何德平给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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