金融界5月22日消息 日(rì)本(běn)股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价(jià)。今(jīn)年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于(yú)日本(běn)股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部(bù)门(mén)仍(réng)然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日本股(gǔ)市爆发(fā)导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股(gǔ)神(shén)巴菲特(tè)的出手，成(chéng)为日本股市爆(b五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗ào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲(fēi)特掌(zhǎng)管的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在(zài)日本持(chí)有的股票(piào)比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们(men)可能和这(zhè)五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不错的(de)分(fēn)红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原(yuán)因是(shì)为(wèi)了(le)向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。4月初(chū)造访日本东京的还有美(měi)国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本(běn)股市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本(běn)综(zōng)合(hé)商(shāng)社的(de)2022财年(nián)（截五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大(dà)商社的(de)合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布(bù)持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美(měi)国可(kě)口可(kě)乐股(gǔ)票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏观在(zài)研(yán)报(bào)中指出(chū)在过去的三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也(yě)被认(rèn)为将会撤(chè)离(lí)世(shì)界舞台(tái)的中(zhōng)心。但(dàn)其并没有完全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在(zài)国际格局大(dà)变化的(de)背景下(xià)，日本经济的边(biān)际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新(xīn)的地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚(yà)太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业(yè)发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的(de)重要(yào)变量。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也会(huì)发现日本(běn)的设(shè)备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的(de)下滑(huá)趋势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以及(jí)人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的(de)风险(xiǎn)在一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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