关注市(shì)场(chǎng)热点消息。

　　美(měi)联储布拉德：利率可能需要进一步(bù)提高

　　周五，圣(shèng)路易斯联储行(xíng)长布拉(lā)德(dé)表(biǎo)示，决(jué)策(cè)者可能不得不(bù)进一步提高利率以(yǐ)给通胀降(jiàng)温，但他补充(chōng)称(chēng)，自己(jǐ)将观望(wàng)一定时间(jiān)，看看经济数据表现再(zài)决定6月应该采(cǎi)取何种(zhǒng)行动。

　　“我(wǒ)们过(guò)去15个月(yuè)采取的激进政(zhèng)策遏制(zhì)了(le)通胀(zhàng)的上(shàng)升(shēng)，但(dàn)目前(qián)还(hái)不清楚通胀是否处于通往2％的道路上。” 布(bù)拉德表示，需要(yào)看到“通胀(zhàng)实(shí)质性(xìng)下降”才能确信没有必(bì)要加息。

　　布拉德还(hái)表示，他认为美联储仍然可以实现软(ruǎn)着陆，在不触(chù)发经济严重(zhòng)下滑(huá)的情况(kuàng)下帮助(zhù)通胀率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退，但这不是基(jī)线情景。我认为基(jī)线(xiàn)情境是经济增长(zhǎng)缓慢(màn)，劳动力(lì)市(shì)场可(kě)能略有疲(pí)软，通胀下降(jiàng)。”布拉(lā)德(dé)说。

　　布拉德是美(měi)联储决(jué)策者中鹰派官(guān)员(yuán)的代表人(rén)物，素有“鹰王”之称(chēng)，但(dàn)今年在联邦公开(kāi)市场(chǎng)委员会（FOMC）没有(yǒu)投票(piào)权(q热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物uán)。

　　香港与内地利率互换市场互联互通合作15日正式启动

　　中国人民银行(xíng)5月5日表示，香港与内地利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作（即 “互换(huàn)通”）的各(gè)项准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作进展顺利(lì)，初期先(xiān)行(xíng)开通“北向互换通”，“北(běi)向互换(huàn)通”下(xià)的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启(qǐ)动。

　　“北向(xiàng)互换通”，是(shì)香(xiāng)港(gǎng)及其他(tā)国家和地(dì)区的境外投资者经由香港与内地基(jī)础设施机构之(zhī)间(jiān)在(zài)交易(yì)、清算、结算(suàn)等方面互联互通的机制安排(pái)，参(cān)与内地银行间金融衍生(shēng)品热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物市(shì)场(chǎng)。初期(qī)可交(jiāo)易品(pǐn)种为利率互换(huàn)产(chǎn)品，报(bào)价、交易及(jí)结算币种为人(rén)民币。

　　参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者(zhě)需(xū)与外汇交易中心签署(shǔ)报价商(shāng)协议(yì)，并为上海(hǎi)清(qīng)算所利率互换(huàn)集中清(qīng)算(suàn)业务的清算会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　参与“北向互换(huàn)通”的境外投资者为符合人(rén)民(mín)银行要求并(bìng)完成内地银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外(wài)机构投资者，并经外(wài)汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通”交(jiāo)易权(quán)限(xiàn)。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外投资者需同时(shí)申请成为场外结算公司(sī)的清(qīng)算(suàn)会员或该(gāi)类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　初期(qī)全市场每(měi)日(rì)交易净限额为200亿元人民币，清算限额为40亿元人民币，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　罕见(jiàn)大乌龙(lóng)，上交热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物所道歉(qiàn)

　　昨日，转债市场(chǎng)出现“大乌(wū)龙”。原本公告停牌的嵘泰(tài)转债，昨日早盘(pán)却(què)仍(réng)能正(zhèng)常(cháng)交易(yì)，盘中一度(dù)上涨(zhǎng)近15％。上(shàng)交(jiāo)所发(fā)现后，于当(dāng)日上午(wǔ)10时10分(fēn)实施停牌，并发布(bù)公告，就相关原因进行(xíng)排查。

　　5月5日盘后(hòu)，上交(jiāo)所(suǒ)发布关于嵘泰转(zhuǎn)债停牌(pái)及(jí)相关交易(yì)处理(lǐ)情况的公(gōng)告。公告称，2023年4月26日，江苏(sū)嵘泰工业股份(fèn)有限公司(sī)（以下简称公司(sī)）在(zài)上交(jiāo)所(suǒ)网站发布关于(yú)实施“嵘(róng)泰转(zhuǎn)债”赎回暨摘(zhāi)牌的(de)公告(gào)称，嵘泰转债最后一个(gè)交(jiāo)易日(rì)为2023年5月4日(rì)，自2023年5月5日起将停止交易。公司(sī)后续分别于4月27日、4月28日(rì)、4月29日、5月5日发布4次提(tí)示性公告(gào)。2023年5月(yuè)5日(rì)早盘，因技术原因，该可(kě)转债(zhài)仍挂牌交(jiāo)易。上交所(suǒ)发(fā)现后，于当日上(shàng)午(wǔ)10时(shí)10分(fēn)实施停牌。经(jīng)统计，嵘泰转债在(zài)匹配成交(jiāo)阶段共成交8.35万手，累计(jì)成交9754万元。

　　依(yī)据《上(shàng)海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所债券交易规则》第一百三(sān)十(shí)条等相关规定，嵘泰转债2023年5月5日相关匹配成交取消，交(jiāo)易(yì)无效(xiào)，不进行(xíng)清算交收。嵘泰转债的转股(gǔ)和赎回不受影响，正常进行。

　　对(duì)于该事(shì)件(jiàn)的发生，上交(jiāo)所深(shēn)表歉意(yì)，并将妥(tuǒ)善处置后续事宜。

　　油脂板块强势(shì)反弹

　　在宏观利空阶段(duàn)性出尽后，市场情绪有所回暖，叠(dié)加(jiā)油脂(zhī)市(shì)场基本面迎(yíng)来(lái)改善，“五一(yī)”假期(qī)过(guò)后，油脂(zhī)市(shì)场连涨两日。昨日，棕榈(lǘ)油主力合约2309以3.39％的(de)涨幅(fú)领涨油脂，菜(cài)籽油主力合约(yuē)2309上(shàng)涨1.95％，豆油主力(lì)合(hé)约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美(měi)联储继续(xù)加息预期以及欧美(měi)银行业(yè)危机的继(jì)续(xù)发酵(jiào)，国际原油(yóu)价格大幅下挫，外(wài)围市场环境(jìng)整(zhěng)体偏弱。5月4日凌晨，美(měi)联储如预期加(jiā)息25个基点，这是本(běn)轮加息(xī)周期的第十次(cì)加息(xī)，也可能是本轮紧缩周期的终点。同时，欧洲央(yāng)行周四(sì)决定放慢加息步伐。在外围利空(kōng)阶段(duàn)性出(chū)尽后，大宗商品市场情绪出现(xiàn)反弹，油(yóu)脂价格在(zài)假(jiǎ)期开盘走弱后(hòu)也迎(yíng)来(lái)上(shàng)涨(zhǎng)。”中泰期货研究所油(yóu)脂油料分析师巩力(lì)赫表示，在此轮上(shàng)涨过程中，棕榈油领(lǐng)涨油脂(zhī)，产地供给偏紧，同时国内棕榈油(yóu)库存连续下降支撑盘面走强(qiáng)，菜油紧随其后，而豆(dòu)油因(yīn)5—6月大豆到(dào)港压力涨幅(fú)相对有限。

　　在光大(dà)期货研究所油脂油料(liào)分析师侯雪(xuě)玲看来(lái)，油脂市(shì)场的强力反(fǎn)弹(dàn)是由(yóu)基本面的改善推(tuī)动(dòng)的。她表(biǎo)示，一方面源(yuán)于餐饮端的利多预期。油脂相关上(shàng)市企(qǐ)业一(yī)季度业绩(jì)大增，多因为销(xiāo)量(liàng)上涨和(hé)毛利率提升共同推动；“五一(yī)”旅游(yóu)出(chū)行火(huǒ)爆，交通(tōng)运输(shū)部数据显(xiǎn)示(shì)，假期前三(sān)天日均发(fā)送人数和2019年、2021年基本(běn)持平。这意味(wèi)着油脂餐饮端(duān)消费亮眼，假期后，现(xiàn)货普(pǔ)遍(biàn)存在一轮补(bǔ)库需求。未来很长一(yī)段时间，餐饮端将持(chí)续(xù)成为支(zhī)撑油脂需求的(de)重要力(lì)量(liàng)。另一方(fāng)面(miàn)，国内大豆压榨企业(yè)5月上旬仍出现(xiàn)不(bù)同(tóng)程度的停机计划，市(shì)场现货供(gōng)应(yīng)仍有(yǒu)偏(piān)紧张情况，豆油累库速(sù)度放缓；而棕榈油(yóu)方(fāng)面，产(chǎn)地(dì)库存出现超预(yù)期下降。GAPKI数据显示，印尼棕(zōng)榈油2月库存环比(bǐ)下降15％至264万(wàn)吨，其中(zhōng)产量425万吨，出(chū)口291万吨(dūn)，印尼国内消费180万(wàn)吨，分项数据和1月几乎持平。机构预期马来西(xī)亚棕榈油4月产(chǎn)量环(huán)比增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由(yóu)此推(tuī)算4月库存环比减少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此同时，海外市场(chǎng)方面(miàn)，受(shòu)到马来西亚棕榈油库存减少的预期(qī)支撑，BMD毛(máo)棕(zōng)榈(lǘ)油期货价格在本周累计(jì)上涨超(chāo)7％。“节前马来西亚棕榈油整体数(shù)据偏弱(ruò)，出口(kǒu)月度环比下降，且产(chǎn)量降(jiàng)幅不足，导致市场情绪略显悲观。但(dàn)在(zài)价格持续下跌后，利空落地(dì)效应以及机构对于4月马(mǎ)来(lái)西亚(yà)棕榈油库存预(yù)估超预期下降的乐观(guān)情绪，推动(dòng)期价快(kuài)速反弹，而(ér)库存(cún)预估(gū)下降的原(yuán)因来自于马来西亚(yà)国(guó)内消费需求的(de)增加。”中辉期货油脂油料分析师贾晖表示，外盘带(dài)动内盘油(yóu)脂价格上行，而豆油及菜油(yóu)自身基(jī)本面供应(yīng)增(zēng)加的利空(kōng)因素(sù)逐步弱化也对(duì)盘面带(dài)来一些支持。

　　宏观和基本面，谁将起到主(zhǔ)导作用？

　　据外媒(méi)报道(dào)，周(zhōu)五公布的一项调查显示，全球第二大棕榈油生(shēng)产国(guó)——马来西亚截至4月底的棕榈(lǘ)油库存料降至11个(gè)月以来最低(dī)水平，因产量持平且马来西亚国内使用量增(zēng)加。受访的(de)九位分析师和贸易商预估(gū)中(zhōng)值显示，棕榈油(yóu)库(kù)存料较3月减少9.8％至151万吨(dūn)，连(lián)续第三(sān)个月(yuè)减少并(bìng)触及2022年5月以来最低水平。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油库存也(yě)由升转降，刷新5个半月的最低(dī)水平。中国(guó)粮油商(shāng)务网监测数据显示，截至2023年第17周(zhōu)末，国内(nèi)棕榈(lǘ)油库存总量为(wèi)77.9万吨，较(jiào)上周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较上周增加(jiā)0.7万吨(dūn)。其中24度及以下库存量为73.6万吨，较上(shàng)周减少4.5万吨；高(gāo)度(dù)库存(cún)量为4.2万吨，较上周(zhōu)减少0.1万吨(dūn)。

　　“虽(suī)然(rán)马来西(xī)亚和(hé)国内棕榈(lǘ)油库存都在下降，但原因各有不同。马来西亚棕榈油库存下降的主要原因来自于产量的季(jì)节性减(jiǎn)产(chǎn)以及印尼国内出(chū)口(kǒu)政策限(xiàn)制导致的棕(zōng)榈油(yóu)出口较好。而国内棕榈油库(kù)存大幅下降，主要(yào)是受到年(nián)初国内疫情防控措施(shī)优化(huà)调整带来(lái)的餐饮(yǐn)消费的增加，同时豆棕(zōng)现货(huò)价差高位运行导致棕(zōng)榈油替代性能大大增(zēng)强，也进(jìn)一步(bù)刺激了棕榈油的消费。

　　虽(suī)然马来西亚及中(zhōng)国(guó)棕(zōng)榈油库(kù)存下降，但(dàn)由于(yú)印尼(ní)5月出口(kǒu)政策出现调(diào)整，将允(yǔn)许更(gèng)多的棕榈油(yóu)出口，市场(chǎng)对于马来西亚棕榈(lǘ)油5月(yuè)出口数据保持谨慎态度(dù)。中(zhōng)国和印度作(zuò)为全(quán)球主要的棕榈油进口国，虽然(rán)库存都不同(tóng)程度下降(jiàng)，但都仍处(chù)于历史较高(gāo)水平，若棕榈油价格(gé)上涨，将抑制其(qí)消费和进口积极性。”贾晖(huī)表示。

　　据侯雪玲介(jiè)绍，对于棕(zōng)榈油产地(dì)来说，每年(nián)的1—4月属于去库周(zhōu)期(qī)，因产量处于(yú)年(nián)内低位，无法满(mǎn)足当月需求。今年4月国际豆(dòu)棕倒挂以及需求国库存偏高，棕榈油出口需求差，但(dàn)依然没有扭转去库趋(qū)势(shì)。可(kě)以说，产量绝对水(shuǐ)平低(dī)是(shì)去库(kù)的主要原因。后(hòu)期(qī)随(suí)着(zhe)产量季节性增加，棕榈油重新累库(kù)也是必然趋(qū)势。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲认(rèn)为，棕榈(lǘ)油的去库更多是供(gōng)需双(shuāng)重(zhòng)推动的结(jié)果。随(suí)着产地(dì)挺价(jià)，进口利(lì)润差，棕榈油到港压力下降，月均到港量30万吨左右(yòu)。更为重要的是(shì)，国内油(yóu)脂餐(cān)饮需(xū)求旺盛，随着气温升(shēng)高，棕榈(lǘ)油使(shǐ)用限制减(jiǎn)少，棕榈油(yóu)表观消费同比几乎翻(fān)倍。国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油要想重新累库，需(xū)要进口(kǒu)增(zēng)加，也就是说进口利润打开(kāi)，产地让利，这至(zhì)少需要产地库存压力明显恢复才有可(kě)能。因此，未来产地的累库必将(jiāng)早于(yú)国内(nèi)，存(cún)在节(jié)奏(zòu)差。

　　“从目(mù)前的市(shì)场情(qíng)况来看，短(duǎn)期内缺(quē)乏明显利(lì)多因素驱动(dòng)，因此棕榈油上涨缺乏可持续性(xìng)。不(bù)过(guò)，从更长的(de)年度时间周期(qī)来(lái)看，在厄(è)尔尼诺气候的预期(qī)下，棕(zōng)榈(lǘ)油有望逐(zhú)步进入中期企(qǐ)稳阶(jiē)段。后续需(xū)要密切(qiè)关(guān)注厄尔尼诺气(qì)候的(de)发生和持续情(qíng)况(kuàng)。”贾晖认为(wèi)。

　　在许(xǔ)多市场人(rén)士看来，今(jīn)年仍是“宏(hóng)观大年”，宏观层面(miàn)对(duì)于(yú)大宗(zōng)商品的影响仍(réng)然起到主(zhǔ)导作用。那么，对(duì)于油脂(zhī)市场来(lái)说是这样吗(ma)？

　　“美联储(chǔ)加息周期接(jiē)近尾声(shēng)，欧洲央行在(zài)周四也(yě)放慢了激进紧(jǐn)缩的步伐。在(zài)外围利空阶段性出尽后(hòu)，大宗商品(pǐn)市场情绪(xù)出现反弹。不(bù)过(guò)，随着美(měi)联(lián)储会议的结束，市场焦(jiāo)点仍将(jiāng)集中(zhōng)在美国银(yín)行(xíng)业的(de)任何可(kě)能的风(fēng)险蔓延，对此仍需保(bǎo)持谨慎态度。对于油脂来(lái)说，目前基(jī)本面仍然(rán)多空交织。当前年度加(jiā)拿大油(yóu)菜籽(zǐ)的丰产对(duì)国内市场的压力(lì)持续存(cún)在，5—6月进口大豆大量到港的预期对(duì)豆系品种带(dài)来压力，另外国内棕榈油(yóu)整体库(kù)存偏高也使得(dé)油脂(zhī)整体的(de)行情难以表(biǎo)现得(dé)特别(bié)强势。不过，油脂(zhī)的估值(zhí)在偏低的油粕(pò)比(bǐ)和当前(qián)年度南美(měi)大豆的减产预期的逐渐兑现背景下，又显得处于(yú)偏低水平。在此情况下，油脂(zhī)似(shì)乎难以(yǐ)表现(xiàn)出(chū)独立走势，单边行(xíng)情仍将(jiāng)比较多地被宏观因素主导。”巩力赫表(biǎo)示。

　　而在贾晖看来，由于(yú)美(měi)联储加息已经在市场预期当中，因此对大宗商品市(shì)场(chǎng)的利空影响有限。对于油脂(zhī)市场来说，虽然(rán)生(shēng)物柴油消(xiāo)费(fèi)占比不低，比(bǐ)如棕榈油工(gōng)业消费占(zhàn)到产量30％以上，欧(ōu)盟工(gōng)业消费和食用(yòng)消费各占一半(bàn)，但各国生物柴油(yóu)政策比例一段时期(qī)内(nèi)是固定的，不会因为原油及宏观市场的(de)波动，而出现生(shēng)物柴油(yóu)产量的大(dà)幅波动，加上油脂食用作(zuò)为消费(fèi)必需品，宏观因(yīn)素影响有限，因(yīn)此油脂自身基本(běn)面对价(jià)格波动(dòng)仍(réng)然将起到主导作用(yòng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物