在锂价初现企稳态势(s俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少hì)的(de)微(wēi)妙时点，头部锂电(diàn)厂商(shāng)如何看待？行(xíng)业(y俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少è)去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市(shì)值近(jìn)500亿元的(de)锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出(chū)一系列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报(bào)记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)，或将在(zài)15-20万元/吨之间(jiān)形(xíng)成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时(shí)，该公司一(yī)季(jì)报显示，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并(bìng)不(bù)明显。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映了(le)电(diàn)池厂商们近(jìn)期去库存动作(zuò)的(de)“一(yī)致性”。

　　而(ér)且需要注意的(de)是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今年上升空(kōng)间预计将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货持续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时(shí)经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁、中国业务板块总(zǒng)裁(cái)王启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价(jià)又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前(qián)，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)数据最(zuì)新显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连续(xù)两日上(shàng)涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的区(qū)间可能形(xíng)成振荡(dàng)期(qī)。“我们通(tōng)过一季度观察(chá)来看，新能源行业处于稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来(lái)大规模(mó)交付，而储能大规模交付(fù)会带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛利(lì)率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面来看，国轩高科在(zài)一季(jì)度达(dá)到了18.94％，较去(qù)年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况(kuàng)也(yě)发生(shēng)在(zài)宁德时代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一季(jì)度毛利率俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少为(wèi)21.27％，较去(qù)年(nián)全(quán)年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也(yě)提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)会趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过(guò)一(yī)季度之后，我们依然判(pàn)断(duàn)今年新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州(zhōu)基(jī)地年产10GWh电池项目等(děng)多(duō)个项目相(xiāng)继投产(chǎn)。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存(cún)效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其截至报(bào)告期末其(qí)存货余额为65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存(cún)货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行(xíng)业整体(tǐ)状况(kuàng)看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩(xuān)高(gāo)科高级(jí)副总裁蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外(wài)购仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺多(duō)少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科(kē)存货水(shuǐ)位下降，也反映了行(xíng)业(yè)整体状况，不(bù)少电池厂(chǎng)商存(cún)货余额均(jūn)在下(xià)降。其中宁德时代一季(jì)度报告显示，其库(kù)存金(jīn)额(é)已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存货(huò)金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下(xià)滑8.48％。据记者(zhě)了解(jiě)，已经有库(kù)存(cún)较低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根(gēn)据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在(zài)一(yī)份研报中(zhōng)指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维持极低库(kù)存，电池本身库存不足(zú)1个(gè)月(yuè)；另外在中游材(cái)料(liào)方(fāng)面，正极(jí)和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化(huà)需要(yào)一个月时间，库存周期较(jiào)长(zhǎng)，而隔膜约为一个月(yuè)正常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存(cún)多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料(liào)库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下(xià)游需求(qiú)恢(huī)复，将(jiāng)带来(lái)强烈补库(kù)需求(qiú)。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的过程中，国轩(xuān)高科也(yě)在(zài)积(jī)极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加(jiā)速(sù)全球化步(bù)伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外(wài)销售收入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德(dé)时代也(yě)作(zuò)出判断认为，储能方(fāng)面今(jīn)年预计增速将(jiāng)会比(bǐ)动力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也(yě)认同这一观点。他预计，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预(yù)计会高(gāo)于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场(chǎng)需求预计会(huì)在下半年放量，而(ér)国内大储市场方面(miàn)，今(jīn)年一季(jì)度(dù)处于招(zhāo)标阶段(duàn)，自二(èr)季度开(kāi)始将进入交付阶(jiē)段，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度(dù)达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据(jù)计算，储能业务(wù)已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言，储能行(xíng)业(yè)的空间比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供应量的领域(yù)，不存(cún)在需求(qiú)疲软(ruǎn)或者是(shì)产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首(shǒu)先(xiān)在家储环(huán)节(jié)，因为涉及到用电需求(qiú)，每年到了第(dì)二季度(dù)开(kāi)始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是供不应求。此外(wài)，海外(wài)的客户也正逐渐接受中国(guó)的标准化(huà)集装箱产品(pǐn)。

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