3月(yuè)份(fèn)，全(quán)国居民(mín)消费(fèi)价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投放保持较快增(zēng)长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物价(jià)回落并存，引发了中国经(jīng)济(jì)是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是(shì)否进入(rù)通缩，首先要厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间内持续下降，同时伴随着货(huò)币供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。研(yán)究(jiū)显示(shì)，典型的通缩有三(sān)个(gè)主要(yào)特(tè)点(diǎn)：一是总(zǒng)体物价(jià)紧(jǐn)缩而(ér)非(fēi)局部物(wù)价紧缩(suō)，二是物价连续一段时(shí)间负增长，三是伴随货币供应(yīng)量持续(xù)下降(jiàng)和经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经济运行表现，当前中国经济(jì)显然并不(bù)符合(hé)通缩(suō)的(de)典型(xíng)特征(zhēng)，因此(cǐ)，所(suǒ)谓(wèi)中国经济(jì)通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物(wù)价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商品和大宗商品保供(gōng)稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形(xíng)成鲜(xiān)明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春(金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名chūn)节效应和(hé)疫(yì)情防控政(zhèng)策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费需求季节性回落，加之(zhī)市场(chǎng)供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能(néng)源价格的核心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上(shàng)月扩大(dà)0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今(jīn)年以来物(wù)价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍(réng)然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价总水平并未(wèi)出现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余(yú)额同(tóng)比增(zēng)长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快(kuài)增(zēng)速(sù)。从经(jīng)济增长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，生(shēng)产需求企稳(wěn)回升，经济(jì)循环(huán)加快(kuài)畅(chàng)通，市场预期明显(xiǎn)改善(shàn)。二季度经济增速可能比一季度明显加快，全年经济增长有望呈(chéng)现逐(zhú)步(bù)回升态势(shì)。近期，多(duō)个国际机(jī)构纷纷上调对中国(guó)经济增速的(de)预期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍(réng)在温金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较快，经济(jì)运行持续好转，与通缩有明显区(qū)别。 随(suí)着金(jīn)融支(zhī)持效果进(jìn)一步显现，消费需求有望(wàng)进一步回(huí)暖，下半年(nián)物(wù)价涨(zhǎng)幅(fú)可能(néng)逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我(wǒ)国经济总供(gōng)求基本平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民(mín)预期稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期通(tōng)缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足(zú)仍是经济运行面临的(de)突出矛盾(dùn)。从这(zhè)一(yī)角度来看，对通缩的担忧(yōu)情(qíng)绪一定程度上(shàng)反(fǎn)映了(le)人们(men)对经济复苏(sū)动(dòng)力和强度的关切(qiè)，需引起高度重视。当务之急，要继续科学精准实施(shī)宏观政策，把实施(shī)扩大内需战略(lüè)同深化供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革有机结合起来(lái)，在稳(wěn)定就业和(hé)提高居(jū)民收入上下更大功(gōng)夫，提振市场(chǎng)信(xìn)心(xīn)和发展(zhǎn)预期，推(tuī)动经济运行持续(xù)好转。

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