金融(róng)界4月26日消息 国内期货市场早(zǎo)盘收盘(pán)，商品期货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜(cài)油(yóu)、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面(miàn)，豆(dòu)二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看(k白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗: #ff0000; line-height: 24px;'>白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗àn)胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多但是驱动有限的阶段。前期我们(men)做空纯碱的(de)原因在于4月偏宽松的预期下，存在累(lèi)库(kù)和订(dìng)单下滑导致(zhì)的现货价格下降，近几周现(xiàn)货也基本(běn)兑(duì)现(xiàn)，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看(kàn)，检修、可流(liú)通现货(huò)、投产(chǎn)延迟(chí)这三点可能(néng)会构(gòu)成(chéng)反弹的驱动(dòng)。而(ér)目前来看，投产的变数预计不大；中(zhōng)游库存偏(piān)低，但是现货反馈并不(bù)存在缺(quē)货迹象，基差表现同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等待(dài)检修的兑现造(zào)成现货的(de)趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但(dàn)是驱动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选(xuǎn)择9-1正(zhèng)套(tào)的(de)方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表现环(huán)比(bǐ)和同比上都是相当(dāng)出类拔萃，日(rì)均水平持平去(qù)年8月份和2021年旺季的水平(píng)，而这一点和下游反馈和(hé)实际地产的表现(xiàn)并不匹配(pèi)。同时，我们观察到下游原片库存基本(běn)补至2022年年初水(shuǐ)平；进入五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季(jì)的因素，往年下游存在压(yā)缩原片库(kù)存的可能性。但是从近期的现货反馈来看，各(gè)家玻璃厂继(jì)续上调现货价格，产(chǎn)销(xiāo)维(wéi)持在较高水平，因(yīn)此近月确实(shí)难(nán)以(yǐ)出现回撤，总体还是(shì)正套(tào)思路。

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