投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在(zài)近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价(jià)最(zuì)高达到4希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思19.38美(měi)元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的(de)股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英(yīng)伟达概(gài)念股，该(gāi)软件(jiàn)信(xìn)息显示(shì)，相关(guān)概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在(zài)某些方面(miàn)有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的(de)合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数(shù)据(jù)来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要(yào)集(jí)中在能投资(zī)海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起(qǐ)良(liáng)好商(shāng)业(yè)模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处(chù)理器(qì)）为代表的(de)算力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例证。而(ér)从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强(qiáng)劲(jìn)有力(lì)，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投(tóu)资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看(kàn)，大热必(bì)死、均(jūn)值回归(guī)的(de)规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需(xū)要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来(lái)的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好(h希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思ǎo)分散(sàn)配置，不(bù)要(yào)将资金全押一个(gè)赛道。

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