财联社(shè)4月28日(rì)讯（记(jì)者 吴雨其）随着公募基金2023年一季报(bào)披露完成，多位(wèi)知名基金经理大幅(fú)调仓换股的(de)动(dòng)向和投资方(fāng)向(xiàng)也浮出(chū)水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)，刘(liú)彦春(chūn)则加仓海康威视、美的(de)集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)、中际旭创、澜起科技、中(zhōng)国移(yí)动、腾(téng)讯控(kòng)股、赛腾股(gǔ)份、星环科技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开始(shǐ)布局人(rén)工智能，加仓同花顺、金(jīn)山办公、寒武(wǔ)纪(jì)-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能大(dà)行其道(dào)的首季(jì)，包(bāo)括谢治宇(yǔ)、周蔚(wèi)文、葛(gé)兰等(děng)顶(dǐng)流开始追逐AI，另一(yī)面，一些(xiē)专注长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值的基金经理仍坚守新能源，如(rú)曾经的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人(rén)工智能的盛(shèng)典(diǎn)。面(miàn)对火出天际的AI赛道(dào)，究竟(jìng)是应该与其共(gòng)舞，还是不(bù)为所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观察一(yī)季报的调仓换股，可见越来越多的(de)基金经理选择了(le)前者。“不买AI就(jiù)是等死，追买AI可能是找死，横竖都是死，不如搏一(yī)把(bǎ)再死，也(yě)许富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券(quàn)统计数据也证明了这一点，公募基金一季度(dù)大幅加仓(cāng)TMT板块(kuài)中的计算机和通(tōng)信行业。截(jié)至2023年(nián)3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓股在TMT板块配(pèi)置(zhì)市(shì)值4707亿元，一季度大(dà)幅(fú)提(tí)升1163亿(yì)元(yuán)。

　　包括(kuò)一(yī)直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体来看(kàn)，中欧阿尔(ěr)法(fǎ)混合一季度大手笔(bǐ)新进中芯国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一(yī)只中欧(ōu)研(yán)究精选混合一季(jì)度新进金(jīn)山办公14.37万股(gǔ)。此外(wài)，中欧明睿新起点混(hùn)合一季(jì)度新进中芯国(guó)际(jì)、同花顺(shùn)，将寒(hán)武纪的(de)仓位从0.46万股加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从上述调仓换股中也(yě)能看(kàn)出葛(gé)兰的人工智(zhì)能投资方向——从AI上游的芯片(piàn)、到算力以(yǐ)及终(zhōng)端(duān)的(de)应用、办(bàn)公等。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛(gé)兰的操作只是公募基金(jīn)经理加仓AI的一个(gè)缩影。从(cóng)各(gè)位知名基金经理调仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁柱”的周蔚文(wén)也在一季报中也提到(dào)，随(suí)着ChatGPT的(de)横(héng)空(kōng)出(chū)世，海外大(dà)模型以及相关人工智能的产业(yè)趋势(shì)受到(dào)市场关注，并很快扩(kuò)散到国(guó)内产业界，市场聚焦于上(shàng)游算(suàn)力、传输和下游运用，在经济复苏相(xiāng)对温和的情(qíng)景下，计算(suàn)机、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到各(gè)方资金的追捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从(cóng)十大(dà)重仓股来看，万达(dá)电(diàn)影(yǐng)新(xīn)入他所管(guǎn)理的中欧新趋势十大重(zhòng)仓股，中欧洞见一年持有则加仓了立讯精(jīng)密、腾(téng)讯控股等个股；中欧明睿新常态则加仓深信(xìn)服(fú)等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份等AI热股均为(wèi)湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少新晋兴全合(hé)润重(zhòng)仓(cāng)股。

　　他也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子板块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。

　　值得注意(yì)的是，此前(qián)招商证券(quàn)研报称，从历史上来看，30％是主(zhǔ)动偏股(gǔ)公募基金大类行业配置比例一个很重要的(de)临界值(zhí)，往(wǎng)往预示着某个板(bǎn)块进入(rù)过热阶段。截(jié)至(zhì)2023年一季度末，主动偏股公募基金对TMT配比明(míng)显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值(zhí)尚存安全距离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍(réng)称(chēng)不上“抱团”，仍有基金经理(lǐ)并(bìng)未上车(chē)。

　　有人守(shǒu)候成(chéng)了景

　　在“追风(fēng)”的另一面，仍有一部(bù)分仍坚守新能源(yuán)，也(yě)有(yǒu)一部分(fēn)试(shì)图低位捡拾新能源筹码。

　　如(rú)曾经的公募状元刘格菘。据(jù)了解(jiě)，广发基金成(chéng)长(zhǎng)团(tuán)队(duì)对(duì)新(xīn)能源(yuán)的钟爱业内闻名(míng)，最(zuì)新(xīn)披露的一季报中也证实了他们(men)的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金(jīn)广发双擎升级，从其(qí)十大重仓股来(lái)看，前五大重仓股(gǔ)的占比(bǐ)均(jūn)超(chāo)过(guò)了8.5％，分别是(shì)晶澳科(kē)技、阳光电源(yuán)、亿(yì)纬锂能、隆基绿能(néng)，圣邦股份，均属于新(xīn)能源概念股(gǔ)。除此之外，他还仍(réng)加仓(cāng)了天合(hé)光能(néng)、荣盛石化等个股(gǔ)，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季报表(biǎo)达了仍(réng)对(duì)新(xīn)能源保(bǎo)持(chí)信心，“我(wǒ)们对本产品重点持(chí)仓的光伏、储能、新能源(yuán)车方(fāng)向保持相对乐观，投(tóu)资中相信基本面优秀(xiù)和增量价值积(jī)累的公司。经过调整，行(xíng)业估值水平已在历史低(dī)位，产业(yè)链的变(biàn)化在市(shì)场定价中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理的睿(ruì)远(yuǎn)成长价值混合前十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为中国移(yí)动(dòng)、宁德时代(dài)、三(sān)安光(guāng)电(diàn)、通威股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、广汇(huì)能源、东方(fāng)雨(yǔ)虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦(bāng)。对(duì)比(bǐ)去年年(nián)底该基(jī)金增持了(le)宁德时代、通威(wēi)股份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨(yǔ)虹。值得关注的是，加仓(cāng)幅度最多的是光(guāng)伏龙头(tóu)通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华心怡混合也加仓(cāng)了(le)新能(néng)源(yuán)，如晶科能源、锦(jǐn)浪科技、东方电缆等。他(tā)表示，“我们曾(céng)经提到了新能源板块(kuài)的(de)一些风险点，这些风险点在经过大半年的消化(huà)后，在这个估值分位(wèi)以及股(gǔ)价位置下，我们(men)认为新(xīn)能源板块的风险因素(sù)已经充分(fēn)释放(fàng)，目前这个(gè)时间段，新能源非(fēi)常具有吸引力(lì)。在一(yī)季度我们对于电(diàn)动车、光伏、储能、海风的一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人(rén)工智(zhì)能，他认为(wèi)，“太(tài)阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热(rè)情在某(mǒu)个阶段总(zǒng)会消退(tuì)。”<湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少/p>

　　实际上，许多(duō)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)在AI的“大(dà)风”之下，并没有选(xuǎn)择(zé)“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章恒(héng)在接受财联社记者采(cǎi)访时(shí)提到，他(tā)曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选(xuǎn)择会(huì)在全(quán)市(shì)场做行业轮动，在操作上绝对不是去捕捉(zhuō)每个时期(qī)的“最靓的仔”。“对于自己(jǐ)看好的行业，你(nǐ)重仓(cāng)押进去，不确定(dìng)性(xìng)来的时候，无论是基金经理个人(rén)还(hái)是投资者，其(qí)实都是无法(fǎ)承受的。所以，任何一个行业，即使(shǐ)你再看好，也要控制持有比(bǐ)例，分散风险(xiǎn)。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报(bào)表示暂时无法预测其兑现节奏和时间，短(duǎn)期内(nèi)也很难在(zài)A股找到(dào)明显的受(shòu)益标(biāo)的，就没有参与(yǔ)。不过他也认为这些(xiē)股票的估(gū)值体系还在合理(lǐ)接(jiē)受范围(wéi)内。

　　极致行情下(xià)，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上述分析可知，今年一季(jì)度仍有不少(shǎo)基金(jīn)经理重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人士仍(réng)看(kàn)好AI。

　　国海策略目(mù)前仍维持TMT为全年市场主线的判断，相关领域(yù)如AI芯片(piàn)、服务器以及(jí)光(guāng)模块等细分赛道将(jiāng)陆(lù)续迎来基本(běn)面的确认，中(zhōng)微观层面上尚有空(kōng)间，估值修复(fù)尚未结束，个股上是找机会的格(gé)局。

　　中金公司研报指出，年初至今市场对AI关注度持续高企，上一轮行(xíng)情催(cuī)化主(zhǔ)要集中于大模(mó)型的(de)突(tū)破进(jìn)展；而4月(yuè)以来，我(wǒ)们观察到各个领域的应用厂商正加速AI融(róng)合应(yīng)用产品的研发(fā)和湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少发布(bù)，其中办公场景进展相对较快，我们预计5月之后(hòu)将进入AI应用的加速繁(fán)荣阶(jiē)段。我们持续看多(duō)AI，并在应用(yòng)、算(suàn)力(lì)、模型三层中建议投资者(zhě)优先(xiān)关注应用层投资机遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承(chéng)非也看好相关板块(kuài)，他认为，2011年之前是周期的时(shí)代，2011年之后是消费的时代，但(dàn)未来10年，最牛的资产(chǎn)是科技。他坦言，自己目前重仓半导(dǎo)体板块(kuài)。

　　不过另一部分市场人士也指出(chū)，AI后续或有波动或调(diào)整(zhěng)。

　　中信建(jiàn)投(tóu)证(zhèng)券策(cè)略首席(xí)分析师陈果，在A股(gǔ)二(èr)季(jì)度(dù)投资策(cè)略会上(shàng)提到“今年大概率还(hái)是(shì)一个偏成长风格占优，尤其是(shì)很多科技股在(zài)过去几(jǐ)年其(qí)实(shí)没(méi)有太多的(de)表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很(hěn)长时间没有太(tài)多表现。今年要推动数字(zì)经济(jì)，今年(nián)半导体(tǐ)周(zhōu)期要见底(dǐ)，本(běn)身今(jīn)年科(kē)技(jì)股的机(jī)会是(shì)可以(yǐ)期待的”。

　　不过(guò)，他(tā)也提醒(xǐng)道(dào)，“TMT应(yīng)该没(méi)有(yǒu)走完，但(dàn)二季(jì)度可能(néng)会(huì)有(yǒu)一些(xiē)波动。AI现在还是主(zhǔ)题投资阶段不太适合大多数的投资者，不适合在这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证(zhèng)券研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮(lún)调整期，但对标2013年(nián)“移动(dòng)互联网+”行情节奏，预计本轮后续调整时长与幅(fú)度有限。对(duì)于(yú)下一阶段“AI+”行情，建议逢低布(bù)局有望(wàng)率先实现业绩兑现的环节，即满足“自身(shēn)产业周(zhōu)期向(xiàng)上(shàng)+AI加(jiā)持下的业绩增厚机(jī)遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通(tōng)信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少