看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的(de)4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏感的(de)2年期美(měi)债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未(wèi)来将(jiāng)继续监测(cè)物(wù)价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布(bù)当天(tiān)，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测(cè)中心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西(xī)西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机(jī)场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出(chū)现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和(hé)化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌(diē)也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以上(shàng)，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消费(fèi)暂(zàn)无(wú)明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存(cún)较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨(dūn)。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是(shì)到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需(xū)继续(xù)关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜(cài)油价格(gé)再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预(yù)计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界(ji昆明市属于几线城市，云南最好三个城市è)正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进(jìn)口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国(guó)内的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上游(yóu)成本(běn)端的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的(de)影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万昆明市属于几线城市，云南最好三个城市吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将会继(jì)续恢复(fù)提(tí)升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在(zài)历史同期(qī)低位(wèi)，预计下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库。现货市(shì)场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的(de)开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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