看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不(bù)降反升(shēng)，分(fēn)别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日(rì)内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关(guān)口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全(quán)周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的(de)担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基(jī)点，高于(yú)此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率政策做出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要(yào)原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调(diào)查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的(de)多(duō)个(gè)地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强(qiáng)雷(léi)暴会(huì)产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地(dì)区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预期(qī)经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产(chǎn)区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应(yīng)愈(yù)发充(chōng)足，国内(nèi)消费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继(jì)续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度(dù)开(kāi)启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期(qī)，对(duì)于植(zhí)物油(yóu)消费增速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨(dūn)，预计后(hòu)续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月(yuè)维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油(yóu)的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期(qī)国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格(gé)波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆到港通(tō436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡ng)关以及整体(tǐ)的开机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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