随着(zhe)3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲(bēi)观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预(yù)bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场(chǎng)预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际(jì)数据来看(kàn)，其表现(xiàn)超出市场(chǎng)预(yù)期。”国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货高级分(fēn)析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看(kàn)来，进口的大(dà)量增(zēng)长主(zhǔ)要集(jí)中于部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部(bù)分进(jìn)口增(zēng)量到港(gǎng)后(hòu)直(zhí)接进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的(de)冲击程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程度上可(kě)能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地(dì)缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和土耳其运输阶(jiē)段(duàn)性(xìng)受阻，再加上全球能(néng)源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国(guó)出口市(shì)场新(xīn)增(zēng)南(nán)美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商(shāng)品价格处于全球(qiú)高位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期(qī)货分析师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著(zhù)放bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别量，今年出口量能在去年高(gāo)基数的(de)基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市(shì)场对纯(chún)碱需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著走弱的预(yù)期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报(bào)记者了(le)解(jiě)到，全球经济的(de)衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业(yè)承压，海外(wài)纯碱需(xū)求(qiú)可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这(zhè)在(zài)长期(qī)也可能(néng)影响我(wǒ)国(guó)纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能源(yuán)的回(huí)落(luò)背(bèi)景下(xià)供(gōng)应的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差收缩(suō)，同时伴随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得(dé)出口出现了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出(chū)口表(biǎo)现依旧较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待(dài)发订(dìng)单，一(yī)部分是外围需求从去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落(luò)地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价(jià)格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要关注纯(chún)碱出(chū)口目的(de)地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外(wài)的生产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量能(néng)够长期(qī)稳定，那么这部分(fēn)用(yòng)量(liàng)仍能(néng)让出(chū)口(kǒu)维(wéi)持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示(shì)，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她(tā)看来(lái)，3月(yuè)出口数据(jù)的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提升(shēng)的(de)趋势仍(réng)是(shì)大方向，但(dàn)由于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相对有(yǒu)限。但集(jí)中在某个月或数(shù)月(yuè)，进出口(kǒu)超预期(qī)变化可(kě)能会(huì)对阶段(duàn)性(xìng)的行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调(diào)报价(jià)，随(suí)着能源价格(gé)下调，内外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计(jì)今(jīn)年出口相(xiāng)对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继(jì)续增加预(yù)期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱进出(chū)口数据超预(yù)期是国(guó)内纯碱市场健康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲(bēi)观(guān)预期(qī)或有所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现(xiàn)货(huò)价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出(chū)口走(zǒu)弱的预期基本被(bèi)消(xiāo)化，进口的量相对来说(shuō)更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几(jǐ)万吨的(de)到港量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走弱则(zé)更加影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在(zài)内需(xū)恢(huī)复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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