近(jìn)期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二(èr)家(jiā)被要求自律调(diào)查的(de)大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行(xíng)金融(róng)债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过(guò)做市业(yè)务方式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易(y上海市上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？ì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调(diào)查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资(zī)工具(jù)发行定(dìng)价(jià)严重偏(piān)离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规(guī)收取(qǔ)发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会进行自律上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？调查。一(yī)同被开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协(xié)会(huì)通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查和(hé)自律问(wèn)询(xún)103次，作出(chū)各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机(jī)构、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的(de)原因包(bāo)括低价(jià)包销多(duō)期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照(zhào)发行(xíng)文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的(de)正常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机(jī)构(gòu)在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规定和自(zì)律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促(cù)进(jìn)价(jià)格发现的(de)重要(yào)作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落(luò)实监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的公序责(zé)任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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