近日(rì)，笑果(guǒ)文化(huà)HOUSE事玩梗过火事件，引发(fā)舆论地震。曝光的网友称，使用(yòng)大(dà)家广泛知晓的“强(qiáng)军口号(hào)”来进(jìn)行(xíng)调侃式的比喻，让其感到不适。

　　北京文旅局(jú)5月(yuè)17日发布(bù)通报，决定没收笑果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由不恰当言论(lùn)引(yǐn)发的风波中，《科创板日报》记者发现(xiàn)，随着脱口秀不断破圈，笑果(guǒ)文(wén)化也成为了(le)备受资本青睐的宠儿，在6年中获得众多(duō)资本8轮融(róng)资，并于2021腾讯入股后(hòu)，估值(zhí)超过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年(nián)8轮融资(zī)，对外投资9家企业

　　2014年，叶(yè)烽等人成(chéng)立笑果(guǒ)文化，注册资本为(wèi)208.13万元，经营范围包括文化艺(yì)术(shù)交(jiāo)流(liú)策划、演出(chū)经纪(jì)、文艺(yì)创(chuàng)作与表演等(děng)。

　　脱口秀(xiù)近几年的发展(zhǎn)可谓“风生(shēng)水起”。《脱(tuō)口秀大会》《吐槽(cáo)大会》等节目的火爆，让脱口秀演员和脱(tuō)口秀俱乐部(bù)成为了炙(zhì)手可(kě)热(rè)的行业，笑果文化也(yě)成为(wèi)中国最成(chéng)功的脱口秀俱(jù)乐部之一。

　　由此，资本敏锐(ruì)察觉到商机并押宝这一赛道，《科创板日报》记(jì)者整理公开信息发现，笑果文化于2016年(nián)至2021年共完成倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例(chéng)8轮融资。2021年3月，腾讯关(guān)联公司入股(gǔ)笑果(guǒ)文化后，估值超(chāo)过40亿(yì)元(yuán)。

　　财联社创投(tóu)通数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2016年6月(yuè)，笑果文(wén)化得到游族(zú)网络天(tiān)使轮投资。同年9月，得到游族网(wǎng)络、普(pǔ)思资本(běn)数千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月(yuè)，得(dé)到(dào)南山(shān)资本、游族网(wǎn倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例g)络(luò)、CMC资本(běn)、普思资本(běn)1.2亿元(yuán)的(de)A轮投资。

　　同年(nián)5月，得到(dào)南山资本、游族网络、CMC资本、天图投资(zī)近亿元A+轮(lún)投资。

　　同年(nián)12月(yuè)，得(dé)到CMC资本、华(huá)人文(wén)化集团、泽时投资的战(zhàn)略投(tóu)资(zī)，此(cǐ)轮未披(pī)露具(jù)体金额。

　　2019年04月，得(dé)到南山(shān)资本、天(tiān)图投资的B轮投资。

　　2020年12月，得(dé)到南山资本的战略(lüè)投资。

　　2021年(nián)3月(yuè)，得到腾讯的战略投资。

　　可以看出，南山资本和(hé)游(yóu)族网(wǎng)络对笑果文化最(zuì)为(wèi)青(qīng)睐，8轮融资(zī)中一共投了(le)4次，游族网络更(gèng)是(shì)笑果文化的(de)天使投(tóu)资(zī)人。

　　与此(cǐ)同时，线下是(shì)笑果(guǒ)文化走向扩(kuò)张(zhāng)的关键一子，今年4月(yuè)，位于北京东城区隆福(fú)寺的笑果文化线下喜剧空间“笑果工(gōng)厂”开业(yè)，这是笑果工(gōng)厂(chǎng)继上海(hǎi)、南京、苏州之后的第(dì)四个演艺空间。此外，近(jìn)年来对外(wài)投资也(yě)在扩张。

　　《科创板日报》记者发(fā)现，笑果文化对外(wài)投资的企业共(gòng)有9家，其中(zhōng)有6家(jiā)已经注(zhù)销(xiāo)。如今(jīn)存续的企业有(yǒu)：笑(xiào)果挺棒文化传媒（上海(hǎi)）有限公(gōng)司、上(shàng)海青豆(dòu)结冰(bīng)文化传播有限公(gōng)司、上(shàng)海笑欢悦信息技(jì)术有限公司。

　　笑(xiào)果文化(huà)此前(qián)控股的(de)笑果演艺股权(quán)也发生了变更。2021年11月，笑果演艺(yì)原(yuán)股东笑果文化、郭凌虹退出，新增股东(dōng)Fun factory（HK）Limited全资持股，同时(shí)企业类型(xíng)变更为有限责任公司（港澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月在中国香港注(zhù)册。

　　此前曾有业内人士猜测，笑果文化(huà)或许(xǔ)是在倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例悄悄开启上市的前奏。

　　作为普思资本的前高管，Charles（化名）参(cān)与了(le)对(duì)笑果文(wén)化的A轮(lún)投资过程，他对《科创板日报》记者表(biǎo)示，他也是刚从网(wǎng)上看到本次(cì)出事(shì)，此前(qián)脱口秀行业在国内处于快速发展阶段，表现形式丰富多样，而在该领域笑果文化做的很(hěn)早，成绩(jì)也很突出(chū)，其(qí)《吐槽大会》在年(nián)轻(qīng)人圈子里很火爆(bào)，出于这些原因进行了投资。

　　脱口秀又被称为“冒犯(fàn)的艺术”，追求(qiú)的(de)就是一种针砭(biān)时弊、刺中痛点，让观众一边(biān)大笑一边反思的感觉。对本次“翻车(chē)”事件，他个(gè)人认为，出于(yú)节(jié)目效果可(kě)能需要张狂和外向一些，但公众场合下脱口秀中的(de)开玩笑也要注意把握分(fēn)寸，尤其(qí)涉及(jí)到国家政治和解放军形象等严肃话(huà)题，确实不该口(kǒu)无(wú)遮(zhē)拦，“踩(cǎi)红线的事(shì)肯定是(shì)不能干(gàn)的”。

　　他还提醒，笑果在风控方面，可能没有进行(xíng)非常严格的把控。

　　此外(wài)，《科创(chuàng)板日报》记(jì)者注意(yì)到，笑(xiào)果文(wén)化的(de)业务和腾讯关联颇深，资料显示，目(mù)前大(dà)股(gǔ)东(dōng)叶烽持有31.57％的股份(fèn)，宁波(bō)梅(méi)山(shān)保税港区泽禧股权投(tóu)资(zī)合伙企(qǐ)业(yè)持(chí)股13.58％，广西(xī)腾讯创业投(tóu)资(zī)有(yǒu)限公司(sī)为第(dì)三大(dà)股东，持股(gǔ)比例为12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯(xùn)视频联合(hé)笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化打造了《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团成员、策(cè)划人及编剧的李诞(dàn)迅速(sù)走(zǒu)红。

　　2017年8月(yuè)，由(yóu)腾讯视(shì)频出品，企鹅影视和笑果(guǒ)文化联合出品的《脱口秀大会》在腾(téng)讯(xùn)视频首播。

　　笑果文化(huà)相关人(rén)士去年称(chēng)，受(shòu)众面最广的是(shì)线上长视频(pín)业(yè)务(wù)，如(rú)《脱(tuō)口秀大会(huì)》、《吐(tǔ)槽大会(huì)》和(hé)《脱口(kǒu)秀反跨年》等(děng)以跟腾(téng)讯(xùn)合作的(de)长视(shì)频节目，可以占到公(gōng)司百分之四(sì)十的业务营(yíng)收。

　　市场迅猛上升，资(zī)本却(què)后劲不足(zú)？

　　相较于西方脱口秀百年以上的发展(zhǎn)历史，脱(tuō)口秀这个舶来品(pǐn)在(zài)国内的发展历(lì)程要短得多也快得多。近10年内(nèi)，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大(dà)会》《脱口秀大会》等热门综(zōng)艺频频占(zhàn)据收视榜与网络热议(yì)话(huà)题榜首(shǒu)，由(yóu)此带来一(yī)波迅猛发展的脱(tuō)口(kǒu)秀风潮(cháo)。

　　热度(dù)席卷而来，资本也闻风而至(zhì)。财联社创投(tóu)通数据(jù)显示，自2015年以来，有(yǒu)超过9家脱口秀企(qǐ)业(yè)获(huò)得融(róng)资(zī)。其中，不(bù)乏明(míng)星投资机构(gòu)。

　　如红杉中国(guó)、腾讯投资投了罗永(yǒng)浩旗下(xià)的思维造物，乐游资本投了鲜榨(zhà)喜剧，原(yuán)子创投(tóu)、合(hé)一集团投了(le)单立人(rén)。

　　值得注意的是，资本对脱口秀行业也明显呈现出“一(yī)家(jiā)独大”的趋势(shì)，除斩(zhǎn)获(huò)8轮融资的笑(xiào)果文化外，其他脱口秀(xiù)厂牌融(róng)资(zī)轮次都仅有一两轮，且集中在(zài)2018年及以前。同时，资本(běn)对脱口秀的倾注也有些后(hòu)劲不足，2021年之后(hòu)，市场上(shàng)暂无(wú)新(xīn)的脱口秀(xiù)企业获得融资。

　　资本市场的反应与高(gāo)速(sù)增长的市场似乎并不(bù)匹配。据《中国脱(tuō)口秀(xiù)行业发展趋势分析(xī)与未来投(tóu)资预测报(bào)告（2022-2029年）》显示，2021年脱(tuō)口秀市(shì)场全年(nián)商业演出场次1.85万场，比(bǐ)2019年(nián)增长50％以上，预(yù)计2021年至2029年，行业年均(jūn)复合增速将保持20.18％的(de)高速度。

　　市场仍在上(shàng)升期(qī)，资(zī)本为何却(què)逐渐远离了这(zhè)一赛道？眺远营销咨询创始(shǐ)人高承远对《科创(chuàng)板日报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)行(xíng)业虽然发展迅(xùn)猛，深(shēn)受观众喜爱，但在资本市(shì)场并不吃(chī)香。其核心原(yuán)因在于，资本的(de)投资逻(luó)辑(jí)天然(rán)是确定(dìng)性和可复制性，而脱口秀行业却具有巨大的不确定(dìng)性(xìng)和不可复(fù)制性。演员的(de)不确(què)定性、创作(zuò)的不(bù)确定性、观众审美(měi)的不确定性，以及踩(cǎi)红线等重(zhòng)要舆(yú)情事件等，都可能让经营(yíng)面临巨(jù)大的风险。

　　因此，有投资(zī)人指出，“脱(tuō)口秀行业未来想要可持(chí)续发展，就需要拥(yōng)抱(bào)监管，在(zài)合(hé)法合规的底线之上，不断运营爆款(kuǎn)，激活创作，带动(dòng)整个行业(yè)的上线，这(zhè)才是这个行业可持(chí)续、良性发展的(de)可靠路径(jìng)。”

　　学者张竹然亦对《科(kē)创板(bǎn)日报》记者表(biǎo)示，脱(tuō)口秀(xiù)行业作为(wèi)大文娱行(xíng)业中的一员，和这个行(xíng)业中(zhōng)的其余行(xíng)业一(yī)样（如影(yǐng)视剧作、游戏等等），都严重依赖(lài)IP本身(shēn)而非平台，行业本身的(de)“护城(chéng)河”相对浅，而脱口秀本身(shēn)是靠(kào)故事起(qǐ)家的(de)，但这个行业(yè)的“故(gù)事”却很难讲述，这(zhè)也是备受资本市场(chǎng)冷(lěng)遇的原因(yīn)。

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