金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级(jí)版本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布(bù)一则重磅(bàng)消息，再次点燃了(le)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上(shàng)海证券交(jiāo)易所主办(bàn)、工商银(yín)行承办的“梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗沪市(shì)金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国(guó)式(shì)现代化中促进金融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启加速键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级(jí)市(shì)值(zhí)的(de)中国人(rén)寿一(yī)度冲击(jī梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗)涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的(de)集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分高分(fēn)红国企标(biāo)的近(jìn)期(qī)显著盘整是对(duì)短(duǎn)期交易(yì)扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出(chū)的正常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着(zhe)整体高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)投资(zī)主(zhǔ)题的(de)结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步复(fù)苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大(dà)但(dàn)是区间(jiān)回报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平(píng)均水(shuǐ)平(píng)仍(réng)有(yǒu)较大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资金的(de)情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次的(de)过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐(nài)心，主(zhǔ)题交易(yì)是过高的(de)经(jīng)济预(yù)期下(xià)修过程中的(de)阶段性产物，过(guò)度博(bó)弈(yì)降(jiàng)低了(le)市场定价的(de)有(yǒu)效性(xìng)，但(dàn)也(yě)提(tí)高了业绩(jì)驱(qū)动策略的(de)潜(qián)在回(huí)报，主题(tí)交易(yì)的(de)顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比(bǐ)，有(yǒu)买方更加(jiā)激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当前(qián)位置(zhì)对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以给出许多个继续(xù)买入中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在(zài)两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基(jī)金累计(jì)有效认购申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规(guī)模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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