金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟然(rán)奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是(shì)最(zuì)终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本(běn)股市爆(bào)发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者对日(rì)本股(gǔ)票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者(zhě)净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日(rì)本前(qián)五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数(shù)据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时(shí)点，不断增(zēng)持日本(běn)股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能(néng)和(hé)这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回(huí)购股票(piào)，我(wǒ)们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了(le)向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用(yòng)行(xíng)动告诉(sù)大家(jiā)姜(jiāng)还是老(lǎo)的(de)辣(là)。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石(shí)集(jí)团主席(xí)苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设(shè)办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷(yé)子(zi)也(yě)有所保留。站在事(shì)后马后炮的(de)角度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独(dú)特(tè)理解的(de)巴菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁(qiān)的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的(de)大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠(guān)危(wēi)机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本(běn)面(miàn)发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日(rì)本监管层持续(xù)推(tuī)动企业(yè)经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也(yě)出来(lái)高喊日本(běn)可能正(zhèng)接近十年(nián)一(yī)遇的(de)牛市。至于日(rì)本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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