今年(nián)1月(yuè)，美国政府债务余额又一(yī)次触及法定上限(xiàn)，这标(biāo)志着美国(guó)再度陷入债务违(wéi)约的风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经(jīng)多(duō)次警告称，如(rú)果国(guó)会不尽早采取行动暂停或提高(gāo)债务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日(rì)出(chū)现债务违(wéi)约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险、两党就提高债务上限(xiàn)进行争斗，这些(xiē)画面在近些年(nián)似乎(hū)频频上演。那么(me)，引发(fā)这(zhè)一危(wēi)机的根(gēn)本——美国债务和债务上限究竟是怎么回(huí)事？美国债务为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要(yào)人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债(zhài)务为何不燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗(bù)断逼近(jìn)上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要先了解美国政府(fǔ)的(de)债务从何而来，以及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美(měi)国政府在绝大(dà)部(bù)分时期都(dōu)处于财政赤字状态(tài)，即政府支出(chū)在多数总统任期内都高于其(qí)财政收入(rù)。因此，美国(guó)政府举(jǔ)债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随(suí)着政府赤(chì)字的(de)规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大幅(fú)增长(zhǎng)。这一(yī)方面是由于新冠疫情(qíng)以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉(lā)克战争使(shǐ)得美国(guó)政(zhèng)府背负了(le)庞(páng)大支(zhī)出压力，另一方面，还(hái)因为(wèi)美国人口(kǒu)老龄(líng)化(huà)导致政府医(yī)疗支出不断上升，拜(bài)登(dēng)政府推(tuī)出的大(dà)规模基建政策导致财政支出(chū)大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税收收入并没有跟上支出的步伐(fá)，尤(yóu)其是在(zài)小布什政(zhèng)府和(hé)特朗普政府批(pī)准了减税政策之(zhī)后(hòu)，税(shuì)收压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出(chū)此消彼长的(de)双(shuāng)重压力下，美国的赤字规模近年来如滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)一般扩(kuò)大，债务规(guī)模也(yě)就因此不断攀升(shēng)，在近年来频频(pín)逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限(xiàn)的(de)出现(xiàn)，则最早可以追溯到上世(shì)纪初的(de)第(dì)一次世界大战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前(qián)，美国并没有明确的“债务上限”，那(nà)时(shí)候只要白宫要发(fā)债借钱(qián)，美国国会基本照(zhào)单全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务(wù)规模越(yuè)来越大，引发(fā)部分(fēn)美国(guó)议员提(tí)出(chū)的反对（也有一些议员是为了反对(duì)美国参战），美国(guó)国(guó)会便通过《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦债务进行限额(é)规定，以此来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第(dì)二次世界大(dà)战，美国国会通过《公共债(zhài)务法(fǎ)案》，实质上(shàng)正式确立了对美国(guó)政府债(zhài)务总额(é)的限制。随后，美(měi)国国会又(yòu)对其进行了(le)修订，以(yǐ)更改上(shàng)限金额(é)。从此，提高债(zhài)务上限(xiàn)就或(huò)多或少地成(chéng)为了国(guó)会的惯例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)总(zǒng)共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提(tí)高了78次债务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾(céng)提高49次，民主党总统执政(zhèng)期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国(guó)债务上限的(de)上调幅(fú)度进一(yī)步加大，在最近几(jǐ)届总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内(nèi)，美国(guó)最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了(le)特(tè)朗普任内，这个数字提高至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫(yì)情期(qī)间，美(měi)国国会暂停了债(zhài)务上限，以暂时取消美国政府的(de)支出限制，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府(fǔ)大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次(cì)提高(gāo)债务上(shàng)限，美国债(zhài)务上(shàng)限已经提(tí)高至(zhì)现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足(zú)足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不(bù)能取消债务燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗上限？

　　本质上来说(shuō)，“债(zhài)务上限”是美国国会为(wèi)联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)设定的(de)举(jǔ)债的(de)最高额度，一(yī)旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授权(quán)用尽，除非国(guó)会调高债务(wù)上限，否(fǒu)则白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑(huò)，美国政(zhèng)府(fǔ)为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上限会(huì)对美国政府造(zào)成限制(zhì)，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但从(cóng)理论(lùn)上来说，这一(yī)限制也(yě)同时对其美国政府的债务信(xìn)用提供(gōng)了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是因(yīn)为，美国(guó)作为手(shǒu)握美(měi)元霸权的超级大国，本身并不(bù)受到发行美钞(chāo)的外在(zài)约束。如果(guǒ)美国(guó)政府开支(zhī)无度、过度(dù)举债，将会导致(zhì)美元(yuán)贬值、通胀失控，那么(me)其债权(quán)信(xìn)用(yòng)将受到损害，原有债权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上限”这一内控(kòng)举措(cuò)，才(cái)能(néng)维(wéi)持美国政府的偿付信用，保证美元霸(bà)权地(dì)位(wèi)。换(huàn)句(jù)话来说，“债务(wù)上限”理(lǐ)论(lùn)上也(yě)相当于(yú)是美(měi)方(fāng)对债权(quán)人(rén)的(de)一种信(xìn)用宣示(shì)。

　　中国和日(rì)本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么(me)这次债(zhài)务上限难以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的美国(guó)债务上限，为什么在(zài)现(xiàn)在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国(guó)政府想要提高(gāo)美国债(zhài)务(wù)上限，往往需要美国(guó)国会两院的(de)通过。在此前的历史中(zhōng)，提高债(zhài)务(wù)上限在(zài)国会中(zhōng)绝大(dà)多(duō)数时(shí)候类似于一个“走过场”的周期(qī)性任务，两党并不会对此进行过于激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分歧(qí)不(bù)断扩大，债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题逐步沦为(wèi)两党的政治武器，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨(tǎo)价还(hái)价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院多数席(xí)位的分裂背(bèi)景下，这一斗争就(jiù)显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议院多数，而共(gòng)和党占(zhàn)据众议院多(duō)数。拜登要想提高债务(wù)上限，就需要和国会(huì)共和党(dǎng)人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务(wù)上限的最后期限，向拜登(dēng)总统施(shī)压，要求他先(xiān)同意削(xuē)减开(kāi)支，再(zài)谈提高债务(wù)上限。而民主党人坚持不愿让步(bù)，认为应无(wú)条件提高(gāo)债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预(yù)定于美东时间周二（5月16日(rì)）再度(dù)与国会领导人会(huì)面，讨论提高美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意(yì)的(de)是，如果拜登和国会(huì)领袖们在周二仍无法(fǎ)取得突破性进(jìn)展，这场危机恐怕真就要无(wú)限逼近债(zhài)务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于(yú)本周三前往(wǎng)日本参(cān)加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴(bā)布(bù)亚新几(jǐ)内亚，并举行美国-大(dà)洋洲(zhōu)国(guó)家(jiā)峰(fēng)会，这意味着接下(xià)来留给拜登和两党领(lǐng)袖(xiù)谈(tán)判的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危(wēi)机将再(zài)次上演(yǎn)

　　事实上，十多(duō)年前，美国也曾上演(yǎn)过类(lèi)似局(jú)面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾面临类(lèi)似严峻的违约风险：时(shí)任美(měi)国(guó)总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈判最后一刻，才(cái)就债(zhài)务上(shàng)限达成协议，勉强避免了(le)一场债务违(wéi)约(yuē)灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真正违约而(ér)仅仅是逼近违约(yuē)，这一(yī)紧张局(jú)势也(yě)引(yǐn)发了(le)全(quán)球资(zī)本市场剧烈(liè)波(bō)动，美股一(yī)度大跌，并直(zhí)接导(dǎo)致标准普(pǔ)尔(ěr)首次下调美国的(de)主权信用评级。这(zhè)使(shǐ)得美国面临更高(gāo)的(de)借(jiè)贷成(chéng)本(běn)——美国第二(èr)年(nián)的借贷成本上升(shēng)了13亿(yì)美元，并在(zài)之后数年继续上涨，基本上抵消了(le)当时两(liǎng)党谈判中的一些(xiē)成本削减措(cuò)施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上(shàng)述的(de)市场(chǎng)动荡也只是短(duǎn)期影响。而更(gèng)重要的(de)是，从长期来看，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意(yì)味着(zhe)美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国(guó)的经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼(yì)智库经济政策(cè)研究所首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我(wǒ)们仍处(chù)于相(xiāng)当低迷的经济中，并且正处于从大(dà)衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是让复(fù)苏持续的时间(jiān)远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)了(le)应有的时间(jiān)……在接下来(lái)的(de)六七年里，美国政府没有提供真正有价(jià)值的公共(gòng)产品和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被(bèi)大幅削减。”

　　而(ér)如今(jīn)这场债务上限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年(nián)债务上限危机(jī)的翻版：美(měi)国国会(huì)面临类似(shì)的分裂局面，美国经济(jì)也正处于类似的衰(shuāi)退环境之中。即便美国(guó)两党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关(guān)头提高债务上限，由(yóu)此带(dài)来的短期市场动荡和长期经济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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