全(quán)球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的(de)最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓(cāng)市(shì)值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另(lìng)外桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabe谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么t、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示(shì)，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据(jù)了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看(kàn)看桥(qiáo)水在今年(nián)一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资(zī)组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一(yī)季度(dù)都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是(shì)今(jīn)年一季(jì)度都(dōu)进行(xíng)了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也(yě)减持(chí)了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医(yī)疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季(jì)度减持(chí)的(de)标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水在一季度还减持了其特别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出(chū)现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非常突(t谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么ū)出。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期(qī)的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的(de)推动(dòng)仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了(le)，还有很长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消失，这(zhè)是对(duì)黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引(yǐn)投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在(zài)实(shí)施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济(jì)和市场带来一定的(de)负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定(dìng)者有足够的(de)空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际(jì)收益率(lǜ)的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多(duō)亚洲国家和(hé)地(dì)区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和地(dì)区的政(zhèng)策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策(cè)指引的(de)取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了(le)应对(duì)高通胀，央行不(bù)得(dé)不(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最激进的(de)应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速(sù)减持债券。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经(jīng)放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续(xù)承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再(zài)次凸显美国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储(chǔ)可以评(píng)估形势再做出决策。

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