近(jìn)期《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告》显示(shì)，该平台假期国内酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年水平。同时民航局披露，从机票预订数(shù)据看，五(wǔ)一假期订票已超600万人(rén)次(cì)，或成为(wèi)史上(shàng)旅游(yóu)出行热度(dù)最高(gāo)的五一假(jiǎ)期。此外近20部(bù)影(yǐng)片(piàn)定档五一(yī)，节(jié)假日院(yuàn)线(xiàn)有望迎来强复苏。在消(xiāo)费(fèi)需求火爆下，可以(yǐ)关注交运、旅(lǚ)游(yóu)、影(yǐng)视等行业(yè)机会。

　　五一订单(dān)火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季来临

　　自(zì)去年疫(yì)情防控优化调整以来，国(guó)内疫(yì)后(hòu)复苏趋势(shì)较强(qiáng)。近日(rì)某酒店龙(lóng)头企业发布一(yī)季度(dù)经营(yíng)数据，公司(sī)一季度整体入住率同比增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间可供(gōng)租(zū)出客房产生的平均实际(jì)营业收(shōu)入(rù)）分别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民(mín)航局数据，一季度民航运输共完成运输总周转量239.9亿吨公(gōng)里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的(de)77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅提升(shēng)38.5个百分(fēn)点；一季度(dù)共完(wán)成旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期(qī)出(chū)行(xíng)需求更是火爆。4月20日的《2023年(nián)五一假期旅(lǚ)游(yóu)预测(cè)报告》显示，距离假期(qī)不到10天(tiān)，特(tè)别是(shì)住宿火爆程度远超预(yù)期，五一境内酒店市场(chǎng)搜(sōu)索热(rè)度已达(dá)2022年(nián)同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也(yě)是出境团队游(yóu)试点恢复后的首个长假。数据显(xiǎn)示，出境机(jī)票搜索热度同比2019年同期恢复至大约120％，出境游(yóu)酒(jiǔ)店搜索热(rè)度同比2019年恢复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外(wài)交部宣布(bù)自4月29日起，所有来(lái)华人员(yuán)可以(yǐ)登(dēng)机前48小时(shí)内抗原检(jiǎn)测代替(tì)核酸检测，航空公司(sī)不再查验登机前检测证明。针对(duì)来华人员的(de)防疫政策放宽后(hòu)，入(rù)境(jìng)客流量(liàng)有望进一(yī)步提(tí)升(shēng)，继续刺激国际客流(liú)复(fù)苏。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，民航局预计(jì)，五一假期(qī)民(mín)航将运输(shū)旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年(nián)相关数据(jù)未公布，不过民航局(jú)当时(shí)预(yù)计旅客量为200万(wàn)人次。因此(cǐ)今年(nián)有望将(jiāng)超过疫情前水(shuǐ)平，成为史上旅游(yóu)出行热度最高的(de)五一假(jiǎ)期。

　　五一假期预(yù)售数据仍然乐观，叠加出入境(jìng)政(zhèng)策(cè)进一步放(fàng)开，旅游出行市场均(jūn)呈向(xiàng)好态(tài)势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露(lù)节(jié)前结束，截至4月28日，已经(jīng)披露一季报的上市公司接近4000家。从目(mù)前财报披露(lù)情况看，旅游出行相关板块景气度显著(zhù)恢复，用整(zhěng)体法测算，申万社会服务行业一季度归母净利(lì)润增(zēng)速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业一季(jì)度(dù)归(guī)母净利润增速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫(yì)情放开后第一个长假(jiǎ)，积压的旅游出行需求(qiú)集中释(shì)放，且春节后(hòu)旅游行情转入淡季，市场普(pǔ)遍(biàn)预期旅游业(yè)复苏(sū)趋(qū)缓。但(dàn)从五(wǔ)一的(de)数(shù)据来看，伴随着(zhe)景气复苏的持(chí)续兑现，行业有望重获市场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航(háng)出行需(xū)求恢复(fù)有望贯穿全年。同时(shí)供(gōng)给端(duān)，疫(yì)情期间我国机(jī)队引(yǐn)进(jìn)收紧，飞行(xíng)员结构(gòu)性短缺问题凸(tū)显(xiǎn)，后续或(huò)将逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看好后续票(piào)价及客座率表现。

　　此外(wài)，作为国内重要节(jié)假日，“五一档”电影(yǐng)票(piào)房市场也(yě)有(yǒu)较(jiào)高(gāo)占比(bǐ)。从历(lì)史(shǐ)数(shù)据(jù)看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升(shēng)至2021年的16.74亿元(y35c到底有多大，35c是多少uán)，五一档期票(piào)房占全年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于(yú)影(yǐng)院大范围(wéi)关停，五一档(dàng)期电(diàn)影纷纷撤档，票房远(yuǎn)不及预期，而2023年影院全面恢复运营(yíng)，撤(chè)档重点影(yǐng)片加码五一档期，叠加观众报复性消费热情，预计今(jīn)年五一档期将回升至2021年水平，延续(xù)此前连涨(zhǎng)态(tài)势。

　　从影片供给(gěi)来看，已有近20部影片宣布进入(rù)今年“五一”档，数量(liàng)上已超过历年(nián)同(tóng)档(dàng)期，重(zhòng)点电影包括《惊(jīng)天救援(yuán)》、《长空之王(wáng)》、《检察(chá)风(fēng)云》等(děng)。此外，已上映的电(diàn)影《灌篮高(gāo)手》累(lèi)计票房破4亿元（猫眼数据(jù)，截至4月28日），热(rè)度也有望延(yán)续。

　　而对于影视行业(yè)来说，AIGC的变革也会带来(lái)内容生(shēng)产效率(lǜ)的提升。前期(qī)策划，AI可辅助剧(jù)本(běn)生成，并把剧本中角色(sè)、场景(jǐng)、道具、特效等元素转换成拍(pāi)摄日程和(hé)预(yù)算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布景，换(huàn)脸换(huàn)声，或直(zhí)接使用虚(xū)拟人替代真人演35c到底有多大，35c是多少员。后期制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效(xiào)、编(biān)辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素材。种(zhǒng)种(zhǒng)因素叠加，该赛(sài)道催化密集，当前投资(zī)机会凸显(xiǎn)。

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